Diversificering anses for vigtigt for en persons portefølje, da det arbejder for at begrænse risikoen og beskytte det samlede afkast. Der lægges stor vægt på, at en aktieportefølje skal bestå af 20-25 aktier, der er spredt på tværs af forskellige sektorer og aktiemarkeder. Diversificeringsmetoden er afhængig af graden af ​​"korrelation" mellem (og indenfor) lagre og markeder, som i de senere år har vist synkroniseret bevægelse, hvilket gør det udfordrende at opnå diversificering effektivt.

Korrelation er et statistisk begreb, der simpelt beskriver forholdet mellem to eller flere variabler. Variabler kan være positive eller negative, afhængigt af om de bevæger sig i samme eller modsatte retning. Korrelationskoefficienten måler graden af ​​lineært forhold mellem to variabler. Værdien af ​​korrelationskoefficienten ligger mellem +1 og -1. Forholdet er positivt, når de to variabler bevæger sig i samme retning (både op eller begge sider), og er negative, når de bevæger sig i modsat retning (en op, nedad). Værdien kan også være nul og afspejler slet ingen korrelation. En værdi på +1 viser perfekt positiv korrelation, mens -1 er perfekt negativ korrelation. Et eksempel på "perfekt positiv" korrelation ville være: Lager A går op med 7%, Lager B går også op med 7% (retning og størrelse samme). Et eksempel på "positiv" korrelation ville være: Lager A går op med 7%, lager B går op med 5,5% (retning samme, størrelsen varierer). Værdien af ​​korrelationskoefficienten kan beregnes ved at bruge formlen:

Hvor ρ _XY er korrelationskoefficienten, Cov ( X, Y ) er kovariansen mellem X og Y, σ > X _{= standardafvigelse for X og σ} Y _{= standardafvigelse for Y. Som afbildet af formlen er kovariansen mellem de to variabler og standardafvigelsen af ​​hver nødvendig til beregning af korrelationen. Den samme beregning kan udføres ved hjælp af direkte formel i Excel. (Se:} Beregner Covariance for Aktier )

Korrelationen for ovenstående tabelværdier virker som -0. 11, hvilket er meget lavt og viser omvendt forhold (negativt) mellem Dow Jones Industrial Average (DJI) og Exxon Mobil Corporation (XOM

XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) i den analyserede måned. Sammenhængen for samme periode mellem DJI og Caterpillar, Inc. (CAT CATCaterpillar Inc136. 63 + 0. 12% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) udarbejdet til at være 0. 73 højere og positiv), mens det var -0. 27 med JPMorgan Chase & Co (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Lavet med Highstock 4.2. 6 ) (lav og negativ). Korrelationen mellem JPM og CAT var -0. 07 (meget lav og negativ). Forholdet mellem aktiemarkederne var anderledes i samme periode som Bombay Stock Exchange og Dow Jones Industrial Average havde et højt positivt forhold på 0. 83 mens mellem DJI og FTSE var 0. 96 (næsten perfekt korreleret). (Ovennævnte analyse er baseret på slutkursen for aktier og markedsundersøgelser i tidsperioden (31. oktober til 28. november 2014) fra Yahoo Finance, justeret for splittelser og udbytte) Fungerer det?

Lad os se, hvordan undersøgelsen af ​​korrelation kan anvendes i opbygningen af ​​en aktieportefølje. En vellykket diversificering af en portefølje er baseret på en lav sammenhæng mellem de bestande eller aktiver, der omfatter porteføljen. Jo svagere sammenhængen mellem aktier i en portefølje desto mere immun er den samlede portefølje fra en dip i en af ​​dem.

Globaliseringen (som følge af øget international handel og andre faktorer) er i stigende grad forbundet med økonomierne over hele kloden. Eksempelvis er Kinas eksport afhængig af den amerikanske økonomiske tilstand, mens omsætningen af ​​McDonalds (MCD

MCDMcDonald's Corp168. 65 + 0. 33% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Starbucks ( SBUX SBUXStarbucks Corp56. 03 + 2. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er ikke kun begrænset til deres hjemland, da sådanne mærker har et stigende globalt fodaftryk. Selv produkter fra mindre lande som Korea sælges i USA (f.eks. Kia Motors). Desuden er emerging markets afhængige af kapitalstrømme bragt af udenlandske institutionelle investorer fra den udviklede verden, hvilket skaber flere forbindelser mellem markederne. Under subprime-krisen i 2007-08 blev asiatiske markeder, der syntes langt fra den amerikanske krise, ophidset af det (dog ikke direkte af det finansielle system). Dette var dels fordi logik ikke er den eneste faktor i bevægelige markeder; "Investor sentiment", der bliver risikovægtig, så snart problemerne begynder at brygge i en del af verden. Vilkår som "globale cues" er blevet populære, da aktiemarkederne har tendens til at se på store økonomiske og politiske begivenheder rundt om i verden som vejledning. (Se:

Den finansielle krise i 2007-08 ) Selv når vi ser på de enkelte markeder, er sammenhængen mellem de enkelte aktier og markedsindekset steget. De passive teknikker til at købe indekser og indeksbaserede produkter som børsnoterede fonde (ETF'er) er ansvarlige for den højere korrelation, der er observeret i de seneste år. Så hvis markederne forviger hårde tider, har korrelationen tendens til at gå højt ikke kun på tværs af lagrene, men også på tværs af alle aktiver, da alt går i tandem (fx hvis amerikanske markeder er nede, vil situationen ligner de fleste asiatiske og europæiske markeder ).

Selv om der er en stigning i koordinerede bevægelser blandt globale markeder, eksisterer der stadig muligheder gennem geografisk diversificering fra "variation i størrelse ikke bevægelsesretning."Når det gælder de enkelte markeder, når korrelationen er lav, er strategien for individuel aktieplukning givende. Ufuldkommenheden i korrelation giver en chance for at opnå overskud og drage fordel af diversificering.

Aktieporteføljer skal spredes på tværs af selskaber af forskellig størrelse - stor-cap, mid-cap og small-cap. Mens mid-cap og small cap virksomheder løber fremad på tyrmarkeder, falder de mere under en nedtur. Store cap aktier, men ikke upåvirket af nedture, har tendens til at give stabilitet til porteføljen, da de er i stand til at modstå hårde tider bedre. Dermed er diversificering på tværs af markedsværdi en god strategi. Allokering kan afgøres på investor temperament; For en mere konservativ investor bør andelen af ​​større virksomheder være mere.

• Porteføljen skal diversificeres på tværs af sektorer og brancher (auto, lægemidler, forbrugsvarer, bankvirksomhed osv.). Dårlige nyheder for medicinalindustrien påvirker ikke auto-aktierne i samme grad. Dette er en måde at reducere den usystematiske risiko på.
• En anden måde at tilføje mindre korrelerede aktier på er at vælge værdipapirer og vækstaktier, der har forskellige vækstdrivere.
• Flytning på tværs af grænserne er en god ide i tider med et sundt økonomisk miljø, men for den mere konservative investor bør tildelingen af ​​udenlandske midler begrænses til omkring 10%. (Se:
• Mål din porteføljes ydeevne ) Bundlinje

Beregningen af ​​korrelationen er baseret på en bestemt tidsperiode og afslører retningen og graden, som to variable er relateret til. Det er vigtigt at huske at korrelation ændrer sig over tid, hvilket betyder, at investorer måske vil regelmæssigt gennemgå deres porteføljer. Investorer kan også se at tilføje andre aktiver som råvarer, obligationer eller fast ejendom til deres portefølje for bedre diversificering. Selv om "afkobling" begynder at smuldre i hårde tider, vil en portefølje baseret på lagerkorrelationsstrategi bidrage til at begrænse lagerets fald og overordnede portefølje. (Se:

Diversifikation ud over aktier ) Disclosure:

På tidspunktet for skrivningen ejede forfatteren nogen aktier i de selskaber, der er nævnt i denne artikel.