Din mor havde ret: Der er behov, og der er ønsker. Hvis din barndom var som min, syntes din mor kun at have penge til behov, men fra tid til anden kunne hun finde nogle penge til ønsker. Hver forbruger skal afgøre, hvornår de har penge til behov, og når de har penge til ønsker, og investorer er godt opmærksomme på denne tendens. Derfor er det vigtigt at spore, hvad forbrugerne køber og hvornår. Der er forskellige faktorer, der gør det muligt for forbrugerne at fokusere på deres ønsker og ikke kun deres behov, men investorer skal huske at behovene altid er på indkøbslisten. Denne artikel vil hjælpe investorer med at vide, hvad de skal se efter på markederne for at foregribe forbrugernes adfærd, og hvordan det vil hjælpe dem med at bestemme, hvornår de skal skifte aktiver eller afslutte markederne.

Behov vs. Ønsker De dødelige ord ringer i næsten hvert barns ører, "Nej, læg det tilbage, du behøver ikke det." Hvis mor foredragte dig om hvad du har brug for, ville hun sandsynligvis opregne varer som mad, mælk, rengøringsmateriel, lægens udnævnelser og så videre. Disse ting er ikke meget høje på nogen børns liste over opfattede behov, og de vil sandsynligvis liste cookies, slik, legetøj mv som de opfatter som "behov". Som voksne beslutter vi konstant mellem, hvad vi kan bruge og hvad vi skal bruge.

Når man ser på månedlige forbrugersstemningsrapporter, vil investorerne få en ide om, hvad forbrugerne tænker på økonomien. Hvis forbrugernes følelser falder, er det sandsynligt, at kunderne vil fokusere på behov og ikke ønsker. Hvis forbrugernes stemning stiger, er det mere sandsynligt, at kunderne vil være villige til at købe varer, som de ikke nødvendigvis har brug for som håndtasker, biler eller endda nye boliger. (For yderligere læsning, tjek Brug af forbrugsudgifter som markedsindikator .)

Ikke-diskretionær vs Diskretionær Behov og ønsker har forskellige navne på de finansielle markeder. Behov er kendt som non-discretionary eller hæfteklammer, mens ønsker er kendt som diskretionære eller cykliske elementer. Nondiscretionary eller hæftematerialer er simpelthen vores behov, med andre ord, varer og tjenesteydelser, der skal have. Det er varer, som forbrugerne skal købe, uanset hvad markedet gør. Det er almindeligt at høre analytikere beskrive lagre, der specialiserer sig i hæfteklammer som ting, vi "spiser, drikker og røger." Hæfteklammer er imidlertid ikke rigtig begrænset til disse produkter, fordi sundhedspleje og lægemidler også er produkter og tjenester, der er nødvendige, selv i en recession.

Diskretionære eller cykliske varer er produkter som tøj, værktøj, underholdning, møbler, smykker, fritidsartikler, huse mv. Aktier, der fokuserer på disse typer varer, har tendens til at fungere godt, når økonomien er i en ekspansionsfase i sin cyklus.Under udvidelsen af ​​en konjunkturcyklus vil både de korte og cykliske aktier stige, men cykliske aktier vil normalt stige i hurtigere tempo. Cykliske aktier gør det godt i begyndelsen af ​​udvidelsen, fordi renten normalt er meget lav og kredit er lettere at komme forbi. Dette fænomen er ved design, fordi Federal Reserve forsøger at lokke forbrugeren til at shoppe efter deres ønsker med lavere lånesatser. Da økonomien fortsætter med at vokse, vil arbejdsløsheden normalt falde, sætte flere forbrugere tilbage i indkøbscentrene og lade efterspørgslen efter skønsmæssige ting stige. (For at læse mere om investering i cykliske aktier, læs Ups and Downs of Investing In Cyclical Stocks .)

Den sidste ende af konjunkturcyklen er normalt ledsaget af en svagere dollar som kostprisen på råvarer , varer og tjenesteydelser fortsætter med at stige. Til sidst bliver forbrugerdollerne strækket yderligere og videre til det punkt, at kunder ikke er i stand til at købe diskretionære genstande med samme frekvens og skal rette deres opmærksomhed mod deres primære behov. Dette medfører, at investeringsdollar flyttes fra de cykliske aktier til stiftlagrene. For at bekæmpe inflationen vil Fed generelt hæve renten, hvilket vil tage mange obligationsinvestorer ud af rentemarkederne og ind i højere udbyttebetalende aktier. Et fælles kendetegn ved forbrugsstoflagre er, at de også har en tendens til at betale højere konsistente udbytter, hvilket er en anden grund til, at forbrugerklammerlagre har tendens til at fungere godt, når økonomien begynder at dreje sydpå.

Relativ styrke Både forbrugscykliske og forbrugsstifter vil normalt stige under tyrmarkederne, og konjunkturbestandene vil ofte overgå. Dette går tilbage til markedet mantra af "en stigende tidevand løfter alle både", hvilket vil sige, at de fleste bestande vil stige på et tyr marked. Det omvendte er også sandt: en faldende tidevand vil sænke alle både, så i løbet af et bjørnemarked vil du sandsynligvis se selv stiftlagrene falde, men bare ikke i samme takt som cykliske bestande. Også de fortsatte udbytter, der betales af stiftlagrene, vil bidrage til at blødgøre slaget, fordi der udbetales penge til aktionæren. Da efterspørgslen efter hæftematerialer er ret uelastisk, vil disse varer løbende blive købt.

Figur 1 sammenligner de børsnoterede midler fra Spyders Consumer Discretionary (XLY) -fonden til Spyders Consumer Staples (XLP) -fonden ved hjælp af en relativ styrkelinje. Denne linje sammenligner prisen på XLY'en til prisen på XLP'en ved hjælp af et 1: 1-forhold. I dette tilfælde er XLY tælleren, hvilket betyder, at hvis linjen er oppadgående, så er diskretionære lagre bedre end klammerne. XLP er nævneren, og en downtrending linje angiver, at hæfteklammerne overgår. Det er vigtigt at bemærke, at denne linje ikke garanterer en uptrend eller en nedtræk i fondens pris; det fortæller kun investorer, hvilke ETF har den højeste styrke i forhold til de to fonde.

Figur 1: Relativ styrke af XLY og XLP

Kilde: ProphetCharts

Sage of Shopping Stocks Den relative styrke chart for XLY og XLP kan faktisk bruges til at hjælpe investorer med at bestemme markedstoppet og bunden .Tegningstendenslinjer på den relative styrkelinie som i figur 2 vil fungere som en indikator for, hvornår investorer drejer deres fokus fra de cykliske aktier til stiftlagrene. Husk, at hvis den relative styrke linje er nedtrending så forbruger hæftene overgår, og markederne bliver bearish. Når trendlinjen er brudt, og den relative styrke linje bevæger sig højere, vil markederne sandsynligvis blive bullish og forbrugernes cykliske aktier vil være førerne. Selvfølgelig vil en pause i den trendende trendlinje vise, at markedet er ved at blive bearish igen.

Sammenlign svingningerne i den relative styrke linje til svingningerne i S & P 500 for at se, hvor godt den relative styrke i XLY / XLP forudsiger markedsændringer. Investorer, der bruger dette værktøj, kan vælge at allokere penge frem og tilbage fra cykliske aktier tilbage til hæftemateriale og omvendt, når trendlinierne går i stykker, eller de kan vælge at afslutte markederne og gå i kontanter på de bearish signaler. (Lær en stop-loss-strategi, der vil hjælpe dig med at beskytte dine gevinster, når handel bryder i Trade Broken Trendlines uden at gå i stykker .)

Figur 2: Relativ styrke trendlinie og S & P 500

Kilde: ProfetCharts

Bundlinjen Forbrugeren er en vigtig drivkraft bag økonomien, og derfor er deres adfærd så vigtig for investorer. At vide, hvor forbrugerne sætter deres penge, er en vigtig faktor for at vælge rentable aktier, men kan også hjælpe investorer med at bestemme, hvornår de skal omfordele deres aktiver eller helt afslutte markederne. Mens investorer måske altid vil være i lagre, skal de vide, hvornår de skal lave deres udgang. Den lineære / cykliske bestands relative styrke linje kan hjælpe en investor til at vælge det - selv uden hans mors tilladelse.