Spekulanterne får et dårligt rap, især når oliepriserne spiser eller en valutas værdi er knust. Dette skyldes, at medierne ofte forveksler linjen mellem spekulation og manipulation. Manipulation fører til generel økonomisk skade, mens spekulation udfører flere vigtige funktioner, der holder vores økonomi sund. I denne artikel vil vi se på spekulanternes funktion på markedet.

Tutorial: Det største marked går ned

Hvad er en spekulant?
Før vi bliver for dybe, skal vi skelne mellem en spekulant og din typiske mellemmand. En mellemmand kan tænkes som det middel, hvormed produkter spredes. Det ville være en meget anderledes verden, hvis de produkter, vi har brug for og / eller ønsker, blev produceret i nærheden. Oftere end ikke har hvert produkt i dit hus i det mindste en komponent, der har taget en international rejse for at komme dertil. Opmærkning af mellemmand svarer normalt til materialer og overhead omkostninger, der bruges til at sende, sortere, taske og vise disse produkter i en butik i nærheden af ​​dig, plus noget overskud for at holde mellemmanden opfylder denne funktion. Dette får maplesirup til Hawaii, koreanske bærbare computere til New York og andre produkter til destinationer, hvor en højere fortjeneste kan realiseres.

Spekulanten gør derimod sine penge gennem kontrakter, der gør det muligt for ham / hende at kontrollere varer uden nogen sinde at håndtere dem direkte. Generelt regner spekulanter ikke med forsendelse og opbevaring af de varer, som de kontrollerer. Denne håndfri tilgang har givet spekulanterne det fejlagtige billede af afsatte finansfolk, der hopper ind på markeder, de bryr sig intet om for at opnå overskud fra producenterne - jordens jordtyper, som lovgiverne altid hævder at forsvare. (For at lære mere, se Hvordan får spekulanter fordel af muligheder? )

Undgå mangler
Den mest oplagte funktion, som folk overser, når man kritiserer spekulanter, er deres evne til at afværge mangler. Mangler er farlige, fordi de fører til prisstigninger og / eller rationering af ressourcer. Hvis en tørke dræber halvdelen af ​​udbyttet af hø i et givet år, er det naturligt at forvente, at prisen på hø vil fordoble i efteråret. På bredere stordriftsfordele er disse mangler dog ikke så let at få øje på. Derfor hjælper spekulanterne med at holde øje med den samlede produktion, anerkende mangler og flytte produkt til behovssteder (og dermed højere overskud) gennem formidlere - mellemmændene, som bruger futureskontrakter til at kontrollere deres omkostninger. På denne måde fungerer spekulanter som finansfolk for at give mellemhandleren mulighed for at holde forsyningen flydende rundt om i verden.

Spekulanter påvirker kun priserne på råvarer, valutaer og andre varer ved hjælp af futures for at fremme oplagring mod mangler.Bare fordi vi ønsker billig olie eller mango betyder det ikke, at vi skulle skylde spekulanter, når priserne stiger. Oftere har andre faktorer som OPEC og tropiske orkaner øget risikoen for en mere flygtig pris i fremtiden, så spekulanterne hæver priserne nu for at udjævne den potentielt større fremtidige pris. En højere pris dæmper den nuværende efterspørgsel, reducerer forbruget og giver flere ressourcer - flere mennesker til at tage op med mango eller flere midler til olieudforskning - at gå ind i stigende lagre. Denne prisudjævning betyder, at mens du måske ikke sætter pris på at betale $ 5 for gas eller en mango, vil du altid kunne finde nogle.

Forebyggelse af manipulering
Mens folk måske genkender spekulanternes betydning for at forhindre mangler og udjævne priser, er der meget få forbundne spekulationer med beskyttelse mod manipulation. På markeder med sund spekulation er det mange forskellige spekulanter, der deltager, det er meget sværere at trække en stor manipulation og meget dyrere at forsøge det (og endnu mere kostbart ved at fejle). Både hr. Kobber og sølv torsdag er eksempler på igangværende manipulationer, der i sidste ende kollapsede, da flere markedspekulanter gik ind i modstridende handler. For at undgå manipulation på markeder har vi brug for mere spekulation, ikke mindre. (Læs mere Kobberkongen: Et imperium bygget på manipulation .)

På tyndt handlede markeder er priserne nødvendigvis mere volatile, og chancerne for manipulation øges, fordi nogle få spekulanter kan have en meget større indvirkning. På markeder uden spekulanter svinger kraften til at manipulere priserne årligt mellem producenter og mellemmænd / købere i henhold til sundheden for afgrøden eller udbyttet af en vare. Disse minimonopol og monopsonier resulterer i, at mere volatilitet overføres til forbrugerne i form af varierende priser.

Konsekvenser og valuta
Selv når vi forlader råvareniveauet og går ind på et af verdens største markeder, kan vi se, hvordan spekulanter er afgørende for at forhindre manipulation. Regeringerne er nogle af de mest åbenlyse manipulatorer. Regeringerne ønsker flere penge til at finansiere programmer, samtidig med at de ønsker en robust valuta for international handel. Disse modstridende interesser opfordrer regeringerne til at knytte deres valutaer, mens de blæser væk sande værdi for at betale for indenlandske udgifter. Det er valutaspekulanter gennem kortslutning og andre midler, der holder regeringerne ærlige ved at fremskynde konsekvenserne af inflationspolitikker. (For at lære mere, tjek Forces Behind Exchange Rates .)

Vis mig pengene
Spekulanter kan tjene mange penge, når de har ret, og det kan gøre producenter og forbrugere vrede. Men disse overdrevne overskud er afbalanceret mod de risici, de beskytter de samme forbrugere og producenter fra. For hver spekulant der laver millioner på en enkelt kontrakt, er der i det mindste et lige antal, der mister millioner på handel - eller en dollar på hver million mindre handler. På meget volatile markeder, som efter en naturkatastrofe eller svane svanehændelse, taber spekulanter ofte penge på det hele og holder priserne stabile ved at gøre forskellen ud af deres dybe lommer.

Kram en spekulant
Kumulativt hjælper spekulation os meget mere, end det nogensinde kunne skade os ved at flytte risiko for dem, der økonomisk kan håndtere det. På trods af misforståelsen og negativiteten spekulanterne står over for, vil potentialet for outsiderede fortjenester fortsat tiltrække folk, så længe regeringer ikke regulerer dem til glemsel. Med al negativitet rettet mod short-sellers og spekulanter, er det let for os at glemme, at deres aktiviteter opretholder priser, forhindrer mangler og øger risikoen, de påtager sig. Jeg ønsker ikke at blive spekulant, men det er vigtigt, at vi bevare spekulativ investering for de mennesker, der gør - mere end vigtigt, det er en nødvendighed for et sundt marked og en levende økonomi. Du behøver ikke at blive en spekulant eller endda kramme den næste du ser, husk bare at næste gang du betaler $ 5 en gallon for gas, så er det så vi vil stadig have nogle tilbage til næste uge, år, årti og århundrede. (Se mere om Grip på bekostning af gas .)