Mini-optioner er optionskontrakter, hvor den underliggende sikkerhed er 10 aktier i en børs eller børsnoteret fond (ETF). Dette er den største forskel mellem mini-muligheder og standardoptioner, som har 100 aktier som den underliggende sikkerhed. (Se også "Minis Give Low Cost Entry To Futures Market.")

Grundlæggende F Elementer af Mini Options

Mini optioner med fysisk afvikling begyndte at handle på Chicago Board Options Exchange (CBOE) den 18. marts , 2013, da mini muligheder på følgende fem aktier og ETF'er blev introduceret:

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• Apple AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
• Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. 67% > Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Gold Trust120. 62-0. 47% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33%
• Lavet med Highstock 4. 2. 6 )
  Optionssymbolet for disse mini-indstillinger er let at identificere - nummeret sju er simpelthen tilføjet til sikkerhedssymbolet. Mini opsionsserien for Amazon starter således med identifikatoren AMZN7, mens den for Apple ville starte med AAPL7.

Disse mini-muligheder har fysisk afvikling, hvilket betyder at de faktiske aktier må leveres, hvis positionen ikke er lukket før udløbet. Motion er amerikansk stil, hvilket betyder at de kan udøves på enhver arbejdsdag inden udløbet. (Se "American vs European Options.") Udløb for mini-indstillingerne er lørdagen umiddelbart efter den tredje fredag ​​i udløbsmåneden indtil 15. februar 2015. På og efter denne dato udløber den tredje fredag ​​ved udløbet måned. Strike-priser og prisintervaller for mini-optioner er de samme som for standardoptioner på den underliggende sikkerhed.

Der er en sjette mini-option, der blev lanceret i 2006 med ticker symbolet XSP; den har "mini-SPX" indekset - hvilket er en tiendedel af værdien af ​​S & P 500 (SPX) indeksoptionerne - som dets underliggende aktiv. XSP adskiller sig fra de fem mini-indstillinger, der blev introduceret i marts 2013, idet der ligesom mange andre indeksindstillinger er det kun kontanter og træning er europæisk stil, hvilket kun betyder ved udløb.

Eksempler

Hovedårsagen til CBOEs indførelse af mini-optioner er, at de gør det muligt at spekulere på eller afdække færre aktier i den underliggende aktie eller ETF.

For eksempel kan en standardopsætning på en børshandel på $ 100 blive prissat til $ 5. Som en standardoptionsaftale udgør 100 aktier, skal optionspris multipliceres med antallet af aktier repræsenteret ved en kontrakt; dette er kendt som option multiplikator. I dette tilfælde ville en kontrakt koste investor $ 500. Men hvad nu hvis en investor kun har 50 aktier og ønsker at afdække denne lange mulighed? At erhverve en standardkontrakt indebærer, at investoren betaler en voldsom præmie for ekstra beskyttelse, som han ikke behøver. Mini-optionen er egnet i dette tilfælde, da investor kan købe fem mini-optionskontrakter. Da hver mini-option repræsenterer 10 aktier, er muligheden for multiplikation her 10.

Overvej mini-option-indkaldelsen på 530 april 2014 på Apple den 6. marts 2014, da aktiebeholdningen handlede på 530 $. 75. Mini-optionen blev tilbudt til $ 14. 85, hvilket betyder at det ville koste $ 148. 50 for en kontrakt på 10 Apple aktier. Standardkontrakten til samme aktiekurs og løbetid handlede med $ 14. 70, hvilket betyder at det ville koste $ 1, 470 eller næsten 10 gange så meget som den tilsvarende mini-option.

Bemærk, at multiplikatoren for XSP mini-indstillingerne er 100. Da denne mulighed er en tiendedel af værdien af ​​S & P 500, repræsenterer hver mini-option kontrakt 10 enheder af S & P 500.

Fordele og ulemper > Mini-indstillinger har følgende fordele:

Lavere udlæg.

Den største fordel ved mini-indstillinger er, at de kræver en meget lavere kontantudbetaling, ca. en tiendedel af det beløb, der kræves for en standardindstilling.

Specielt velegnet til afdækning af ulige partier.

• Mange investorer har ulige partier - jeg. e. , færre end standardpartiet på 100 aktier - af aktier, der handler i de tredobbelte cifre. Mini-muligheder er særligt egnede til afdækning af disse engagementer mest effektivt, især for strategier som at købe beskyttende sæt eller skrive opkald, hvor det er nødvendigt at opveje det nøjagtige antal aktier. Godt værktøj til dem med begrænset kapital.
• Mini-muligheder er et godt investeringsværktøj til dem med begrænset kapital, som studerende og små investorer, til at handle med meget dyre værdipapirer. På mini-siden har mini-indstillinger følgende ulemper:
• Provisioner er højere på procentvis basis. Provisioner kan virkelig tilføje op ved handel med mini-muligheder. For eksempel, hvis kommissionen til at påtage sig en option handel via en online-mægler er et fast gebyr på $ 10, og en standardkontrakt (på 100 aktier) handler på $ 10, arbejder provisionen ud til 1%. Men hvis der anvendes 10 mini-optionskontrakter i stedet, vil provisionen være $ 100 eller 10% af værdien, der handles. Selvom kun fem mini-optionskontrakter anvendes, arbejder provisionen stadig op til $ 50 eller 5%.

Større budspredninger og lavere likviditet

• . Mini-muligheder synes at have meget bredere bud-ask-spredninger og væsentligt mindre åben interesse end deres standardoptionsmodeller, hvilket betyder lavere likviditet. Kun tilgængelig for meget begrænsede værdipapirer.
• Fra marts 2014 var mini muligheder kun tilgængelige for seks værdipapirer (igen, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). Den nederste linje
• Mini muligheder er et egnet værktøj til handel og afdækning af meget dyre værdipapirer. Men da de kun er tilgængelige på en håndfuld værdipapirer, kan de have en begrænset følge, indtil de bliver tilbudt på et langt bredere udvalg af aktier og ETF'er.