For en tid så det ud som om højfrekvenshandel ville overtage markedet fuldstændigt. I 2010 udgjorde højfrekvente handler mere end 60 procent af US-aktiernes volumen. Men tendensen kan falde. Ifølge en Bloombergartikel, der beskriver stigningen og faldet i højfrekvenshandel, "i 2009 flyttede højfrekvente handlende omkring 3. 25 mia. Aktier om dagen. I 2012 var det 1. 6 milliarder om dagen. "Samtidig faldt det gennemsnitlige overskud fra" omkring en tiendedel af en øre pr. Aktie til en tyvende penny. ”

I højfrekvenshandel bruger magtfulde computere komplekse algoritmer til at analysere markeder og udføre super hurtige handler, normalt i store mængder. Højfrekvent handel kræver avanceret handelsinfrastruktur som kraftfulde computere med high-end hardware, der koster stor mængde penge og skære i overskud. Og med stigende konkurrence er succes ikke garanteret. Denne artikel ser på, hvorfor erhvervsdrivende bevæger sig væk fra højfrekvent handel og hvilke alternativer strategier de nu bruger.

Hvorfor højfrekvenshandel mister jorden

Et højfrekvent handelsprogram koster enorme mængder penge til etablering og vedligeholdelse. Den kraftfulde computerhardware og software har brug for hyppige og dyre opgraderinger, der spiser til fortjeneste. Markederne er yderst dynamiske, og det er umuligt at kopiere alt til computerprogrammer. Succesfrekvensen i højfrekvenshandel er lav på grund af fejl i underliggende algoritmer, som implementeres.

Verden af ​​højfrekvent handel omfatter også ultra højfrekvent handel. Ultra højfrekvente handlende betaler for adgang til en børs, der viser prisnoteringer lidt tidligere end resten af ​​markedet. Denne ekstra tidsfordel medfører, at de øvrige markedsdeltagere har en ulempe. Situationen har ført til krav om uretfærdig praksis og voksende modstand mod højfrekvenshandel.

Højfrekvente handelsregler bliver også strengere på dagen. I 2013 var Italien det første land, der indførte en særlig afgift på højfrekvenshandel, og dette blev nøje fulgt af en lignende skat i Frankrig.

Højfrekvent handelsmarkedet er også blevet meget overfyldt. Enkeltpersoner og fagfolk sætter deres smarte algoritmer på hinanden. Deltagerne udsender endda højfrekvente handelsalgoritmer til at opdage og overbyde andre algoritmer. Nettoresultatet er højhastighedsprogrammer, der kæmper mod hinanden, og klemmer wafertynde overskud endnu mere.

På grund af de ovennævnte faktorer for øget infrastruktur og eksekvering omkostninger, nye skatter og forhøjede regler, krydser højfrekvens handels overskud. Tidligere højfrekvente erhvervsdrivende bevæger sig mod alternative handelsstrategier.

Nye alternativer til højfrekvenshandel

Virksomheder bevæger sig mod operationelle, effektive handelsstrategier, der ikke giver større regulering.

• Momentum Trading : Den ældgamle tekniske analyseindikator baseret på momentumidentifikation er et af de populære alternativer til højfrekvent handel. Momentumhandel indebærer at registrere retningen for prisbevægelser, der forventes at fortsætte i et stykke tid (hvor som helst fra et par minutter til et par måneder). Når computeralgoritmen føler en retning, placerer de erhvervsdrivende en eller flere forskudte handler med store ordrer. På grund af den store mængde af ordrer resulterer selv små forskelle i prisforskelle i løbet af tiden. Da positioner baseret på momentumhandel skal holdes på i nogen tid, er hurtig handel inden for millisekunder eller mikrosekunder ikke nødvendig. Dette sparer enormt på infrastrukturomkostningerne. (Se mere i Introduktion til Momentum Trading og Information og Råd om Momentum Trading.)
• Automatiseret Nyhedsbaseret Trading : Nyheder drev markedet. Udvekslinger, nyhedsbureauer og datalagere gør mange penge, der sælger dedikerede nyhedsfeeds til forhandlere (se relateret Sådan handler du med nyhederne). Automatiserede handler baseret på automatisk analyse af nyhedsartikler har fået fart. Computerprogrammer kan nu læse nyhedsartikler og tage øjeblikkelige handelshandlinger som reaktion. For eksempel antager ABC Inc., at aktier handler på 25 dollar. 4 pr. Aktie, når følgende hypotetiske nyheder kommer ind: ABC Inc. erklærer udbytte på 20 cent pr. Aktie med udløb den 5. september 2015. Som følge heraf vil aktiekursen skyde op med det samme udbyttebeløb (20 cent) til omkring $ 25. 60. Computerprogrammet identificerer søgeord som udbytte, udbyttebeløbet og datoen og placerer en øjeblikkelig handelsordre. Det bør programmeres til kun at købe ABC-aktier til den begrænsede (forventede) prisstigning på 25 dollar. 60. Denne nyhedsbaserede strategi kan fungere bedre end højfrekvente handler, da disse ordrer skal sendes i split sekund, hovedsagelig på åbent markedsprisnoteringer og kan blive henrettet til ugunstige priser. Udover udbytte er nyhedsbaseret automatiseret handel programmeret til projektbudgivningsresultater, kvartalsresultater for virksomheden, andre virksomhedsaktioner som lageropdelinger og ændringer i forexrenter for virksomheder med høj udenlandsk eksponering. (For mere, se Sådan handler du forex på nyhedsbreve.)
• Social Media Feed-Based Trading : Scanning af sociale medier i realtid fra kendte kilder og pålidelige markedsdeltagere er en anden fremadgående tendens i automatiseret handel. Det indebærer forudsigelig analyse af indholdet af sociale medier for at træffe handelsbeslutninger og placere handelsordrer. Antag for eksempel, at Paul er en velrenommeret markedsfører for tre kendte aktier. Hans dedikeret social media feed indeholder real-time tips til hans tre lagre. Markedsdeltagere, der stoler på Paul for hans handelsmæssighed, kan betale for at abonnere på hans private real-time feed. Hans opdateringer bliver fodret med computeralgoritmer, som analyserer og fortolker dem for indhold og endog for den tone, der bruges i opdateringssprog.Sammen med Paul kan der være flere andre betroede deltagere, der deler tips om en bestemt bestand. Algoritmen aggregerer alle opdateringer fra forskellige betroede kilder, analyserer dem for handelsbeslutninger og endelig placerer handelen automatisk. Kombinering af social media feed analyse med andre input som nyhedsanalyse og kvartalsresultater kan føre til en kompleks, men pålidelig måde at mærke stemningen på markedet på en bestemt aktørs bevægelse. Sådan prædiktiv analyse er meget populær for kortvarig intradag handel.
• Firmware Development Model : Hastighed er afgørende for succes i højfrekvent handel. Hastigheden afhænger af tilgængelig netværks- og computerkonfiguration (hardware) og på processorkraften af ​​applikationer (software). Et nyt koncept er at integrere hardware og software til at danne firmware, hvilket reducerer algoritmernes behandling og beslutningsproces hastighed drastisk. Sådan tilpasset firmware er integreret i hardware og er programmeret til hurtig handel baseret på identificerede signaler. Dette løser problemet med tidsforsinkelser og afhængighed, når et computersystem skal køre mange forskellige applikationer. Sådanne nedture er blevet en flaskehals i traditionel højfrekvenshandel.

The Bottom Line

For mange udviklinger af for mange deltagere fører til en overfyldt markedsplads. Det begrænser mulighederne og øger omkostningerne ved driften. Sådanne tendenser fører til nedgangen i højfrekvent handel. Men handlende finder alternativer til højfrekvent handel. Nogle vender tilbage til traditionelle handelsbegreber, og andre benytter sig af nye analyseværktøjer og teknologi.