Det Internationale Energiagentur udgav en blandet vurdering af råoljemarkedet fredag ​​og sagde "der er tegn på, at priserne kan have bundet ud", men advarer om, at det nylige rally ikke skal "blive taget som etdeligt tegn på, at det værste er nødvendigvis forbi" og at de "ikke kan være nøjagtigt, når oliemarkedet i 2017 vil nå den meget ønskede balance. " Brent råolie handler med 1, 6% på $ 40. 70 fredag ​​formiddag, der er kommet tilbage fra lavt niveau omkring $ 27 i januar.

OPEC står dens grund

Rapporten sagde, at globale olieforsyninger faldt med 180.000 tønder om dagen i februar til 96,5 millioner b / d (mb / d). Output var stadig 1. 8 mb / d over februar sidste år, men viser at overudbuddet fortsat er et problem. Den primære årsag er OPECs og især kartellets leder Saudi Arabiens ønske om at opretholde markedsandelen ved at køre højere omkostninger, der er ude af drift.

Rapporten viste tegn på, at budet kan fungere. Siden februar i februar er ikke-OPEC-produktionen faldet en smule, mens OPEC-produktionen er steget. Sammenlignet med januar faldt OPECs februarproduktion med 90.000 b / d til 31. 61 mb / d. Saudi-Arabiens produktion stod derimod op fra 10. 21 mb / d til 10. 23 mb / d. Rapporten forventer ikke-OPEC-produktionen at falde med 750.000 b / d til 57 mb / d i 2016. (Se også Lyst til at investere i olie? Prøv Vanguard Energy ETF. )

OPEC og ikke-OPEC-producenter har været i sporadiske samtaler om frysning af olieproduktionen på januar niveauer, hvilket har givet markedet et tillidsniveau og tilskyndet til prisstigningen. IEAs rapport viser, at selv om forhandlingerne ikke har været succesfulde faldt produktionen alligevel fra januar til februar. En af grundene er, at forsyningen i OPEC-landene Irak, Nigeria og UAE faldt med en samlet 350.000 b / d i februar. Der er også tegn på, at ikke-OPEC-produktionen falder, siger rapporten. "Iran er det vigtigste stikpunkt i forsøg fra producenter som Rusland, Venezuela, Saudi-Arabien og Qatar at koordinere en produktionsfrysning eller -skæring, der omfatter OPEC og ikke-OPEC medlemmer. Landet mistede betydelig markedsandel på grund af internationale sanktioner, og er fast besluttet på at få det tilbage uanset den langsigtede effekt på priserne. Geopolitiske spændinger mellem Iran og Saudi-Arabien har forværret situationen, ligesom det er stigningen i fracking i USA (Se også

Olieproduktionsfrysespørgsmål i Doha-bly til Teheran. ) Efterspørgsel

IEA forlod sin prognose for 2016 globale efterspørgsel uændret på 1,6 mb / d. Det bemærkede, at "skarpe decelerationer" i USA og Kina havde ført efterspørgselsvæksten ned til 1. 2 mb / d i fjerde kvartal sidste år efter en femårig høj på 2.3 mb / d i det foregående kvartal. Handelsbeholdninger i OECD steg i januar med 20,2 mio. Tønder, mens efterspørgselsdækningen forblev på en "behagelig" 32. 7 dage. Rapporten bemærkede også svage raffinaderivirkninger i OECD.

Bottom Line

IEA ser oliepriserne stabiliserende i 2017, og siger, at de måske allerede har bundnet ud. Ironisk nok overvåger nøje overvågning af en koordineret produktionsfrys i februar, men produktionen ender med at falde en smule i løbet af måneden alligevel. For tiden fortsætter standoffet mellem OPEC-producenter, ledet af Saudi-Arabien og ikke-OPEC-producenter. Derudover har standoffet mellem Iran og Saudi-Arabien brudt kartellet selv. Priserne er dog stadig mere end 50% fra januar-nedgang, så det er muligt - men ikke garanteret - at det værste faktisk ligger bag os.