Den PowerShares Preferred Portfolio Fund (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14. 92-0. 10% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en udvekslings- handlede fond eller ETF, der forsøger at reproducere den generelle pris- og afkastpræstation før gebyrer og omkostninger i Bank of America Merrill Lynch Core Fast Rate Preferred Securities Index eller det underliggende indeks. Dette underliggende indeks er designet til at matche den samlede afkastpræstation for foretrukne værdipapirer på de amerikanske dollar-denominerede markeder.

Den mest almindelige type foretrukket sikkerhed er et foretrukket lager. Et foretrukket lager er en særskilt klasse af ejerskab i et selskab. Disse aktier har ret til et tidligt krav på selskabets aktiver og indtjening over stamaktie, og mange betaler en opdelt, selvom foretrukne aktier generelt ikke har stemmeret. I en ETF- eller investeringsfondsportefølje virker foretrukne aktier mere som obligationer, især konverterbare obligationer, end almindelige aktier.

PXG har en portefølje fuld af traditionelle foretrukne aktier, men fonden kan også indeholde andre typer foretrukne instrumenter. Et sådant eksempel er en type udenlandsk udstedt foretrukket sikkerhed i form af en amerikansk depotbevis eller ADR. Fokus for denne ETF er afbalanceret mellem investeringskvalitetspapirer og højtydende værdipapirer.

Hvordan det sporer det

Dette er en passiv ETF, hvilket betyder, at ledergruppen simpelthen følger det underliggende indeks og ikke ændrer porteføljen hver gang markedet flytter. Der er to primære fordele ved denne form for ETF-management stil. For det første kræver passive ETF'er mindre arbejdskraft at vedligeholde og dermed reducere de udgifter, der spiser væk ved investorernes afkast. For det andet holder en passiv strategi ledelsen fra at producere markedstidsfejl fra at hoppe ind og ud af stillinger.

Det underliggende indeks vægtes af markedsværdi, hvilket betyder, at de største virksomheder har størst indflydelse på PGX. For at blive inkluderet i PGX-porteføljen skal værdipapirer vurderes mindst B3, baseret på et gennemsnit af de tre største kreditvurderingsbureauer: Moody's, Standard & Poor's og Fitch. Derudover skal hver sikkerhed have en landingsrisikoprofil af investeringsklasse, som også er baseret på et gennemsnit af de tre største kreditvurderingsbureauer.

PGX består af mere end 200 forskellige foretrukne værdipapirer, som er ret diversificeret til segmentet. Langt størstedelen af ​​de inkluderede virksomheder, næsten 90%, kommer fra den finansielle sektor. Øvrige inkluderede sektorer er forsyningsvirksomheder på 5 25%, telekommunikation på 3 94%, industrielle ved 2 54% og energi på 0,3%.

Top beholdninger er næsten alle fra store finansielle institutioner. Disse er virksomheder, der har tendens til at betale en konkurrencekupon på deres foretrukne værdipapirer.Hvert af de fem største beholdninger, Barclays Bank, HSBC Holdings, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank Contingent Capital Trust og GMAC Capital Trust, har en kuponrente på eller over 8. 00%. Fra august 2015 har fonden en 12-måneders distributionssats på 6,02%.

Kreditvurderinger for medregnede værdipapirer har en tendens til at være høj, men meget få beholdninger er faktisk vurderet over BBB. Faktisk betragtes kun 5% af PGXs portefølje AA eller A af Standard & Poor's. Moody's tildeler en rating på A til 9%. Næsten 80% af porteføljen er BBB eller BB af S & P, eller Baa og Ba af Moody's. Ifølge udstederen har over 90% af alle beholdninger en løbetid på 25 år eller mere.

Ledelse

Den foretrukne ETF er en del af den større PowerShares-serie, der tilbydes af Invesco Ltd., et uafhængigt globalt investeringsselskab. Virksomheden startede PowerShares i 2003 og tilbyder dusinvis af ETF'er i USA, Canada og Europa.

PXG blev introduceret i januar 2008 og havde samlet $ 2. 83 milliarder kroner i aktiver under ledelse, eller AUM, inden midten af ​​2015. Både fonden og dens underliggende indeks genbalanceres og rekonstitueres månedligt. Denne ETF er tilgængelig til kommissionsfri handel på Charles Schwab-platformen.

Egenskaber

Dette er ikke den mest effektive eller likvide ETF på markedet, men det er heller ikke det værste. PGX er stor nok til, at investorer ikke behøver at være bekymrede for lukning. Udgiftsforholdet er 50 basispoint eller 0,5%, hvilket er stort set gennemsnitligt for kategorien, omend lidt højt for en passiv ETF. Husk omkostningsforholdene omfatter ikke provisioner eller andre handelsomkostninger.

Omkostningerne til oprettelsesenhed er lave, og fonden viser meget god likviditet på skærmen. PGX har en gennemsnitlig daglig handel på ca. 750, 000 og $ 11. 5 millioner, selvom større erhvervsdrivende måske kæmper med blokbevægelser, bare fordi det underliggende marked kan være langsomme. Bud-spørgsmålet spredes gennemsnitligt omkring 0. 07%, men har været kendt for at krybe ind i 0. 1% -området.

Egnethed og anbefalinger

De fleste investorer ser til foretrukne lager ETF'er for at finde højere udbytter, og PGX fungerer godt i den arena. Generelt er en foretrukket aktie ETF betragtes som højere kvalitet end en fond for stamaktier, men det kommer ikke uden nogen ulemper.

Foretrukne aktier værdsætter ikke så hurtigt eller flydende som almindelige aktier, hvilket betyder, at PGX sandsynligvis vil dårligere end på oksemarkeder. Disse ETF'er står også over for undtagelsesrenterisici; de gør bedst i lavmiljøer, men bør se efterspørgslen falme, når renteforhøjelser begynder. Aktionærerne bør være forsigtige med fodret politik.

PGX er et gennemsnit til over gennemsnittet performer mod sit bedst egnet indeks. Den efterfølgende 36-måneders statistik omfatter en beta på 0,88 og en alfa på 1. 37. Volatiliteten er lav, hvilket fremgår af en standardafvigelse på 4 09 og et nedadgående fangstforhold på under 70.

Hvordan en finansiel Rådgiver kunde kunne bruge denne ETF

PGX er ikke en vanskelig fond, der passer ind i en portefølje, selvom de fleste investorer foretrækker at se en lavere pris for en passiv ETF.Dette er den slags investering, der gør det godt for indtægtsbaserede kunder, især dem med kort horisont, og er utilfredse med traditionelle "sikre" afkast, som f.eks. Obligationer eller indskudsbeviser eller cd'er.

Dette er sandsynligvis ikke den bedste tilpasning for yngre kunder, der ikke har umiddelbare investeringsindkomstbehov. Der er mange andre ETF'er med mere upside potentiale over en lang periode, og de fleste af disse ETF'er kan findes på lavere omkostninger.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Ingen andre ETF sporer BofA Merrill Lynch Core Fast Rate Preferred Securities Index, og der er ikke mange konkurrentfonde i kategorien. Der er kun tre alternative ETF'er, der sporer foretrukne aktier / konverterbare obligationer. To af disse, SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF og ETF for den finansielle foretrukne portefølje, ligger inden for PGX-størrelsen og likviditetsområdet.

Den mest konkurrencedygtige fond i segmentet er imidlertid iShares U. S. Preferred Stock ETF. Ved $ 13. 4 milliarder i aktiver, er denne ETF mere end fire gange så stor som PGX. Det er også mere end dobbelt så handlet.