Siden starten i marts 2015 har FinTech startup Robinhood lavet bølger på Wall Street med sin kommissionsfrie, mobilfokuserede børsmæglervirksomhed. Grundlagt af Baiju Prafulkumar Bhatt og Vladimir Tenev i 2013 har det Palo Alto-baserede selskab allerede tiltrukket hundredtusindvis af kunder og handlet over en milliard dollars gennem sin platform. Mens mange industriinsider er skeptiske, truer det kontroversielle unge selskab med at forstyrre mæglerfirmaet, hvis det kan bevise, at det har en bæredygtig virksomhed.

Firmaets baggrund

Robinhood-grundlæggerne Vladimir Tenev og Baiju Bhatt var værelseskammerater på Stanford University, hvor de begge studerede matematik. De startede deres karriere i New York og byggede handelsplatforme for førende globale finansielle institutioner. Det var der, at de i modsætning til 2011 Occupy Wall Street-bevægelsen indså, at institutionelle investorer og højfrekvente handelsfirmaer ofte betaler næsten ingenting for at udføre handler, mens detailinvestorer typisk betaler $ 10 eller mere pr. Transaktion. Bevæbnet med den oplevede handel, som de havde fået i New York, kom Tenev og Bhatt op med ideen om Robinhood og satte sig tilbage til Californien på en mission for at demokratisere adgangen til aktiemarkedet og inspirere en ny generation af investorer.

Virksomheden har allerede rejst krigsskatkronen på 66 millioner dollars fra en række kilder, herunder top venturekapitalfirmaer som NEA, Google Ventures og Andreessen Horowitz. Stjerner som Jared Leto, Snoop Dogg og Nas har også bidraget til virksomhedens finansiering. Robinhood blev først gjort tilgængelig til iPhone, iPad og Apple Watch og blev for nylig tilgængelig for Android-enheder.

Selskabet har hidtil lykkedes at åbne aktiemarkedet for yngre investorer: 80% af Robinhoods nuværende kunder er årtusinder, og den gennemsnitlige Robinhood-kunde er 26 år. Endvidere siger selskabet, at over 25% af deres kunder er første gang investorer.

Hvordan Robinhood tjener penge

Mens foregående indtægter fra provisioner tjener Robinhood penge på flere forskellige måder. Et vigtigt indkomstbil er at samle renter på kundernes uinvesterede kontanter. En anden planlagt indtægtsstrøm er at få interesse fra kunder, der bruger marginkonti.

Betaling for Order Flow (PFOF), der henviser til, at finansielle firmaer, der betaler detailmæglerbureauer til at udføre ordrer fra deres kunder, er en fælles indtægtsstrøm for større online-mæglere. Inden lanceringen havde Robinhood opgivet en hensigt om at generere indtægter fra PFOF. Robinhood modtager imidlertid ikke direkte PFOF i øjeblikket på grund af deres valg af at gennemføre alle ordrer gennem deres clearingpartner, APEX Clearing.

Som følge af spekulationer om, hvorvidt Robinhood markerer ordrer med vilje til at tjene penge på bud-spread-spredningen, har firmaet klart angivet, at det ikke gør, at man påpeger, at en sådan praksis er strengt forbudt. Securities and Exchange Commission (SEC) regulering kræver, at mæglervirksomheder garanterer NBBO (National Best Bid and Offer).

Virksomheden holder sine omkostninger til et minimum ved at afskaffe udgifter i forbindelse med andre mæglervirksomheder som butikssteder, manuel kontoadministration og marketingudgifter. (For mere, se: Hvordan vil Robinhood forblive afloppet med $ 0 handler? Fordele og ulemper

Robinhood har sænket adgangsbarrieren ved at have ingen mindste balance for at åbne en konto. Andre amerikanske mæglere har sædvanligvis mindste indbetalingsstørrelser over tusind dollars. Fraværet af provisioner gør det mere muligt at tjene penge fra handler med en lille mængde kapital, hvor overskudet ellers kan have været spist op af provisionomkostninger.

En stor styrke i Robinhood er appens enkelhed og brugergrænseflade (brugergrænseflade). App'en er designet til, at kunderne kan placere handler med nogle få vandhaner inden for så lidt som 30 sekunder. På verdens verdensomspændende udviklerkonference (WWDC) var Robinhoods iPhone- og Apple Watch-apps de første finansielle apps, der skulle tildeles den prestigefyldte Apple Design Award.

Funktionen 'Kort', der blev introduceret i oktober 2015, giver brugerne mulighed for at undersøge og holde øje med deres investeringer inden for appen. De swipeable kort indeholder oplysninger som at bryde nyheder og konto opdateringer på ordrer, overførsler og udbytte.

Robinhood er i øjeblikket begrænset til amerikanske borgere, og handel er begrænset til amerikanske aktier og ETF'er. Virksomheden planlægger at ekspandere internationalt, begyndende med Australien, men skal først færdiggøre de nødvendige lovgivningsmæssige godkendelsesprocesser for hvert land. Handel er i øjeblikket kun tilgængelig på mobilenheder, og platformen har ingen webgrænseflade. Sammenlignet med mange kommissionskrævende konkurrenter tilbyder Robinhood et smalere udvalg af markeder til handel og et mere begrænset udvalg af tjenester.

The Bottom Line

Robinhood er ikke den første mæglervirksomhed, der tilbyder kommission fri handel; online rabatmægler Zecco (senere erhvervet af TradeKing) forsøgte at gøre det og til sidst gav op efter at have fundet modellen uholdbar. Et problem, som Zecco står over for, og som eksisterer i øjeblikket, er miljøet med lave globale renter, hvilket gør det sværere at drage fordel af renter på ubrugte kundekontanter og marginallån. Ikke desto mindre antyder Robinhoods imponerende teknologi og brugerdrift, at det er en rigtig en konkurrent i at ændre ansigtet i den moderne børsmægler. (For mere, se:

Er Robinhood en trussel mod store mæglerfirmaer? )