Sundhedsvæsenet i USA har udviklet sig siden overgangen til den overordnede sundhedslov fra 2010. At yde sundhedsforsikring til alle amerikanere har skabt en mulighed for at sørge for flere personer, men loven øges regeringens enorme udgifter til sundhedsydelser. Da den procentdel af BNP, som USA bruger på sundhedsvæsenet, fortsat er steget i løbet af det sidste årti, har sundhedsforsikringsbranchen været i fokus for at søge måder at reducere udgifterne til sundhedsydelser. Laboratorietestning er en enorm udgift, som forsikringsselskaber ser for at spare penge på.

Tidligere ville lægerne anmode om flere laboratorie- og diagnostiske tests uden hensyntagen til omkostningerne, og sundhedsforsikringsselskaber ville betale for disse tjenester. I dag er lægerne mere opmærksomme på omkostningerne ved diagnostiske test, da sundhedsforsikringsselskaberne skubber tilbage på at betale for test. Desuden har patienten været forpligtet til at betale en højere procentdel for disse tests end tidligere. Men ikke alle diagnostiske tests er de samme. Laboratorieklinisk test er væsentligt billigere end en MR, og klinisk afprøvning kan give en stor del information til lægen. For eksempel kan klinisk afprøvning hjælpe med påvisning, diagnose, evaluering, overvågning og behandling af medicinske tilstande. Da denne type af test har vist sig at være yderst værdifuld og kan hjælpe med tidlig opdagelse af medicinske forhold, er det ofte en overdækket service. Der er to nationale laboratorievirksomheder i USA. En er Quest Diagnostics Inc. (DGX DGXQuest Diagnostics Inc93. 15-1. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

Forretningssegmenter

Quest Diagnostics er en $ 9. 65 milliarder dollar kapitalmarkedsføring laboratorietjenester selskab med hovedkontor i Madison, N. J. Virksomheden tilbyder diagnostiske informationstjenester (DIS) såsom klinisk testning. Den kliniske testvirksomhed (DIS), som leverer 90% af indtægterne, tilbyder rutineundersøgelse, genbaseret og esoterisk testning, anatomiske patologitjenester og narkotikatest.

De resterende 10% af indtægterne kommer fra Diagnostic Solutions (DS), der fokuserer på risikovurderingstjenester, kliniske forsøgstest, diagnostiske produkter og informationsteknologi inden for sundhedspleje. Disse tjenester er primært rettet mod livsforsikringsselskaber og sundhedsudbydere.

Outlook

Den kliniske testindustri er udsat for sæsonudsving og forretningsniveauer er lavere i perioder med dårligt vejr. Begge faktorer påvirker driftsresultat og pengestrømme. Lab test volumen kan også påvirkes af økonomien eller ændringer i regler samt ændringer i sygesikringsplaner. Disse faktorer har for nylig påvirket DGX.Udnyttelse af laboratorietjenester har været lavere end normalt i forhold til tidligere år. DGX har også oplevet tab af markedsandele, da konkurrenterne kommer ind på markedet. Endvidere fortsætter tilbagebetalingerne til at blive skåret til laboratorietjenester, der gør skade på branchens indtjening.

Quest Diagnostics har re-fokuseret virksomheden på en fempunkts strategi, som den vedtog i 2012: for at genoprette væksten, drive operationel excellence, forenkle organisationen, omdirigere diagnostiske informationstjenester og levere disciplinær kapitaludnyttelse. Som supplement til denne strategi har virksomheden foretaget flere opkøb. Strategien har også fokuseret på at reducere omkostningerne ved at omstrukturere organisationen. Quest Diagnostics fortsætter dog med begrænset prisfastsættelse, og mængderne fortsætter med at falde og øger organisk vækst.

Ifølge Bank of America-undersøgelsen er der vedvarende nedadgående overskud i mangelfulde laboratorietjenester brug og forventede offentlige og kommercielle refusionsnedskæringer samt en afmatning i afhændelsen af ​​ikke-kerneaktiver, der vil begrænse fremtidige ROIC [afkast af investeret kapital] forbedring. "Risici til virksomheden omfatter højere end forventede prisnedskæringer eller mere end forventet aktie tab på nedadrettede sider og på opadgående, højere end forventede fordele ved køb eller afhændelse.

Værdiansættelse

Aktien handler i øjeblikket på 13. 8 gange efterfølgende pris-til-indtjening (P / E) og omkring 12. 5 gange fremad P / E. Bank of America har en virksomhedsværdi-til-resultat før renter, skatter, afskrivninger (EV / EBITDA) multipliceret med 7. 3 gange for 2016. Dette tal ligger lidt under det 7. 4 gange historiske gennemsnit og lavere end dets jævnaldrende.

Bottom Line

Quest Diagnostics har en interessant position på sundhedsmarkedet. Selskabets kliniske laboratorietestningstjenester synes at være til gavn for plejepersonalet ved at træffe kliniske beslutninger, der kan spare systemets penge. Disse tjenester har dog begrænset prisfastsættelse og er et let mål for refusionsnedskæringer. Quest forsøger at omdefinere sine virksomheder for at tilføje mere værdi for sine kliniske datatjenester, hvilket kunne give mere robust, større kontrol over indtægtsgenerering.