Stratasys Ltd. (NASDAQ: SSYS SSYSStratasys Ltd20. 85-1. 79% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) var en af ​​de første movers i 3D-trykkeribranchen, der sælger printere og produktionssystemer. Virksomheden blev grundlagt i 1989 og havde en første offentlig udbud fem år senere, men det opnåede betydelig vækst og opmærksomhed, da 3D trykteknologi blev mere populær i slutningen af ​​2000'erne. Konkurrencedygtige pres og strategiske beslutninger førte til, at firmaets salg blev svagere og rentabel, så investorer skulle overvåge metrics, der sporer disse vigtige økonomiske fundamentale. Indtægtsvækst, fortjenstmargener, forsknings- og udviklingsudgifter (F & U), Generel Accepted Accounting Principles (GAAP) afstemning, pengestrømme og indtjening før rente, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) er alle vigtige tal for Stratasys investorer.

1. Omsætningsvæksten

Stratasys har en markedsdækning på $ 1. 2 milliarder kroner og rapporterede omsætning på 696 millioner dollars i 2015. Virksomheden har haft en høj omsætningsvækst på forskellige punkter i det seneste årti, og tyrefortællingen for bestanden er betinget af den fremtidige vækst. Overtagelsen af ​​Objet i 2012 og MakerBot i 2013 kørte betydelige omsætningsstigninger, men fordrejede langsigtede indtægtsvækstberegninger. Stratasys 'toplinje faldt i 2015 og igen i løbet af første halvdel af 2016 og tabte derefter mere end 70% af markedsværdien i den 18-måneders periode. Investorer bør overvåge omsætningsvæksten for at vurdere virksomhedens konkurrencemæssige stilling, markedsføringssucces og produktkvalitet.

2. Rentabilitet

Stratasys var rentabel fra 2006 til 2012, men har rapporteret årlige nettotab siden 2013. Virksomheden opererede tæt på breakeveniveauer i slutningen af ​​2015 og begyndelsen af ​​2016, og investorerne håber, at selskabets værdifortælling kan valideres ved et skridt til bæredygtig rentabilitet.

Profitmaksimering er ofte ikke den prioritet for vækstselskaber, der er små og små. Sådanne firmaer har store driftsomkostninger, da de udbygger virksomhedens infrastruktur og bruger penge til at markedsføre og sælge deres innovative produkter. Stratasys er ingen undtagelse, selv om dens historie om rentabilitet og faldet fra positiv nettoindkomst er advarselssymboler om, at dens konkurrencefordel mangler stabilitet og dermed truer levedygtigheden af ​​forretningsmodellen og vækstbanen.

Stratasys rapporterede nettotab på 41 mio. USD i første halvdel af 2016 sammenlignet med et tab på 239 mio. USD i det foregående år. 2015 blev negativt påvirket af en nedskrivning på $ 150 mio., Men højere bruttoresultat og reducerede driftsomkostninger medvirkede til en forbedring selv efter justering for ikke-kontante afgifter.Ledelsens vejledning kræver en relativt høj bruttomargin på mellem 54 og 55%, justerede driftsmarginaler på 3 til 5% og GAAP netto tab på $ 84 til $ 67 mio.

3. Udgifter til forskning og udvikling

3D-trykkeribranchen er stadig i sin formative fase, selv om flere offentligt forhandlede virksomheder i branchen er steget til relativ fremtrædende verden rundt. F & U er afgørende, da nye teknologier er skabt og opstillet på grund af konkurrencedygtige forhold, og 3D-trykkerier udbyder betydelige ressourcer til arbejdskraft og materialer involveret i udformning og forfining af nye produkter. Analyser Stratasys 'FoU giver vigtige detaljer for rentabilitetsanalysen.

4. Ikke-GAAP Afstemning

Stratasys rapporterer ikke-GAAP finansielle resultater, som ikke opfylder ensartede regnskabsstandarder, men skal hjælpe investorer med at analysere virksomheden ved hjælp af de samme metrics som corporate management. Justerede tal er nyttige for pro forma analyse, men investorer skal overvåge afstemningsdelen for at kontrollere, hvilke udgifter der udelukkes. For eksempel har Stratasys udelukket omkostninger som værdiforringelse, overtagne immaterielle aktiver amortiseringer, lagerbaseret kompensation, reorganisering omkostninger og fusions- og anskaffelsesudgifter. Investorer bør verificere, at ikke-GAAP-tal nøjagtigt skildrer virksomhedens løbende rentabilitet.

5. EBITDA og pengestrømme

Stratasys kæmper med rentabilitet, men har ofte været i stand til at levere positive operationelle pengestrømme på trods af nettotab. Pengestrømme er afgørende for unge virksomheder, der finansierer vækstinitiativer. Operationelle pengestrømme og frie pengestrømme er to almindeligt anførte beregninger, der begge var negative i 2015. Stratasys forventer et svagt fald i investeringsudgifterne i 2016 i forhold til 2015 og vil sandsynligvis være fri for pengestrømme negativt. EBITDA justerer driftsindtægterne ved at tilføje tilbage til fælles ikke-kontante omkostninger, og det er en populær beregning ved købsværdi. Det bruges nogle gange som en proxy for cash flow, og Stratasys rapporterer specifikt dette tal kvartalsvis.