Mange siger nu, at aktiemarkedet har nået status som en boble, og mange af dine kunder kan nu også sige dette. Med aktier, der når nye highs og virksomhedernes indtjening stagnerer på samme tid, kan tiden virke moden til, at denne "boble" burst, og de forlader aktierne på et meget lavere niveau og mere i overensstemmelse med deres nuværende indtjening.

Men denne snak om en boble er nok lidt overblæst. Når dine kunder fortæller dig, at markedet er i en boble, kan du være bedst ved at fortælle dem, at de højst sandsynligt ikke har et klart billede af den egentlige definition af dette udtryk.

Medierne

Et af de problemer, du måtte have for at overbevise dine kunder om, at markedet ikke er i en sand boble, er medierne, hvor Donald Trump for nylig udtalte, at aktiemarkedet er " alle en stor boble. "Og CNBC sendte en overskrift tilbage i juni, der spurgte:" Uh oh. Er aktiemarkedet en boble igen? "(For mere, se: Sådan snakker du dine kunder gennem dårlige markeder .)

En sand boble

Den akademiske definition af en sand markedsboble er dog noget anderledes end hvad de fleste mener, når de siger dette. Jeremy Siegel, Russell E. Palmer professor i økonomi ved Wharton School of University of Pennsylvania, udtalte, at udtrykket er blevet løst og forkert anvendt i mange tilfælde. "Det plejede at være forbeholdt noget måde, som var overvalueret," fortalte han Investeringsnyheder . "Nu er enhver, der mener, at et marked er overvurderet, siger, at det er en boble. En god tommelfingerregel er, at noget skal være 100% eller 200% over dets grundlæggende værdi, før det er en boble. ”

Selvfølgelig handler markedet helt sikkert over dets grundlæggende værdi i øjeblikket. Standard & Poor's 500 Index handler med lidt over 18 gange sin indtjening, hvilket er over dets historiske gennemsnit. Men det kan ikke være så overvurderet som nogle tror, ​​i betragtning af det nuværende renteniveau. Da teknologiboblen sprang tilbage i 2000, handlede S & P med 30 gange den nuværende indtjening. Desuden havde mange af de hot tech-aktier på det tidspunkt slet ingen indtjening, og renten var meget højere, end de nu er. (Se mere: Hvordan rådgivere kan forberede sig på et bjørnmarked .)

Markedsbobler er altid lette at se i eftertid, men de er meget vanskelige at forudsige på forhånd, fordi der er en grund til, at lagre handler på de niveauer, de gør før boblen bryder. Mange eksperter hævdede, at de så tech og boliger bobler briste før de gjorde, men kun en håndfuld virkelig forudsagde, at dette ville ske, når det gjorde.

Ægte bobler er ret sjældne, og de er næsten uundgåeligt ledsaget af en betydelig kreditudvidelse.Bobler kan ske på markedet for enhver vare, og selv eksperter og velhavende investorer kan blive fanget i dem (ligesom dem, der mistede alt i techboblen). Både George Washington og Isaac Newton tabte penge, der forfulgte investeringer i deres tid, der kom op med slange øjne. Det er mere sandsynligt på dette tidspunkt, at vi vil se en bobblæsning på obligationsmarkedet før aktiemarkedet på dette tidspunkt, selvom markederne kan opleve en korrektion.

Den nederste linje

Når dine kunder fortæller dig, at markedet bliver til en boble, skal du forklare dem den sande betydning af dette begreb og vise dem forskellene mellem det nuværende marked og markedets tilstand i løbet af det sidste to bobler. Dette kan hjælpe med at sætte deres tanker tilpas over, hvor lagrene nu er. Indtjeningen bliver nødt til at stige, eller aktierne skal falde, før deres grundlæggende forhold er genoprettet, men vi er ikke i sand bobleregion på dette tidspunkt. (Se mere om Tips om hvordan finansielle rådgivere kan tale med kunder .)