Leverede børsnoterede fonde (ETF'er) er tilgængelige for en række aktivklasser og egenkapitalkategorier med muligheder for enten dobbelt eller tredobbelt eksponering for daglige ændringer i prisen på fondens underliggende indeks eller kurv med værdipapirer. To af de største gearede småkapitalfonde tilbydes af Direxion-familien af ​​ETF'er, med strukturer, der giver tredive gear til erhvervsdrivende, der søger enten lang eller kort eksponering.

Direction Daily Small Cap Bull 3X ETF

For at levere tredobbelt eksponering, holdninger af Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF (NYSEARCA: TNA

TNADir Dly SmCp65. 35 + 0. 35% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er struktureret til at spore den daglige procentvise ændring af Russell 2000 Index, multiplicere ændringen med tre og derefter tilføje eller trække summen fra den foregående dags slutkurs . F.eks. Hvis fondens aktiekurs lukkede til 60 dollar på tirsdag og Russell 2000-indekset stiger med 5% den følgende onsdag, øges procentsatsen med 3, og aktiekursen stiger fra den foregående dag tæt ved 15 % til $ 69.

Fondens mekanik arbejder i modsat retning, når værdien af ​​det underliggende indeks falder. For eksempel falder aktiekursen med et fald på 5% i værdien af ​​Russell 2000 Index 15% fra $ 60 pr. Aktie til $ 51. Efter afslutningen af ​​hver dag nulstilles beholdningerne i porteføljen for at sikre tredobbelt gearing for den følgende handelsdag baseret på slutkursen. For eksempel på en dag, hvor aktiekursen stiger fra $ 60 til $ 69, tilføjes yderligere gearing til porteføljen for at give tredobbelt gearing fra $ 69 for den følgende handelsdag. Dette kaldes positiv sammensætning.

Justeringer foretages også på dage, hvor aktiekurserne falder. Under disse omstændigheder trækkes gearing fra porteføljen for at afspejle tredobbelt eksponering til en lavere aktiekurs. Dette kaldes negativ sammensætning.

Den 15. april 2016 havde Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF aktiver under forvaltning (AUM) på 770 USD. 43 millioner og handlede i gennemsnit 391 $. 94 millioner pr. Dag, baseret på de efterfølgende 45 handelsdage. Det treårige årlige afkast var 17, 24%.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF

Betegnet som en invers ETF, aktier i Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA

TZADirex Dly SmCp13. 45-0. 44% > Opret med Highstock 4. 2. 6 ) værdsætter, når værdien af ​​Russell 2000-indekset falder og falder, når indekset stiger. Fonden bruger den samme aritmetik som Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF til at beregne aktieværdier. Den procentvise ændring af fald i værdien af ​​indekset multipliceres med tre og tilføjes til den foregående dags slutkurs.Procentvise gevinster i indekset multipliceres med tre og trækkes fra aktiekursen. Fordi aktiekurserne er indstillet ved hjælp af en invers beregning, arbejder sammensætningen i samme aktiekursretning for de to fonde. For eksempel sker positiv sammensætning efterhånden som aktiekurserne stiger, og negativ sammensætning sker, da aktiekurserne falder for begge fonde. Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF har AUM på $ 519. 51 millioner og handler i gennemsnit på 213 dollar. 66 millioner pr. Dag. Den treårige årlige afkast er negativ 37,54%.

Bundlinjen

På grund af de interne mekanismer i disse gearede småkapital-ETF'er fungerer fondene generelt som spejlbilleder af hinanden. I tyrfonden tredobles den daglige procentvise gevinst i de underliggende værdipapirer og lægges til aktiekursen. I bærefondet multipliceres procentvise tab i de underliggende værdipapirer også med tre og føjes til aktiekursen fra den foregående dag.

Russell 2000 Indeksforløb multipliceres med tre og trækkes fra tyrfondenes aktiekurs. Den samme proces anvendes til bjørnfonden, når indekset værdsætter i værdi. ETF'erne deler også risiciene ved negativ sammensætning, som over tid har tendens til at arbejde mod aktiekurser uanset den generelle retning af småkapitalaktier.

Langt eller kort, med hver negativ justering reduceres afkastet for langsigtede aktionærer. Af denne grund bør forhandlere undgå at nulstille når det er muligt og bruge disse midler kun til dagshandel eller som kortsigtede taktiske køretøjer.