Kortsigtede spekulanter fokuserede på futuresmarkeder i årtier på grund af høje provisioner på traditionelle aktie- og obligationsmarkeder. Aktier og obligationer blev ligeledes solgt til offentligheden som langsigtede investeringer, mens futureskontrakter fik et velfortjent ry for at udslette familiekonti. I lyset af den høje risiko betragtes investeringsfolk som futures eksponering uegnet til alle, men de mest sofistikerede kunder.

Tidevandet var i 1990'erne med fremkomsten af ​​internettet og billigere handelskørsel, der begyndte hos innovative mæglere som e * Trade. Den voksende industri voksede hurtigt ind i det nye årtusinde og spredte sig til futures-mæglere, mens institutionerne gik på arbejde med at skabe nye typer investeringsselskaber. Disse omfattede børsnoterede fonde (ETF), der gjorde det muligt for erhvervsdrivende og investorer at få adgang til hele aktivklasse, i stedet for individuelle markeder.

Fondets oprettelse spredes i egenkapitalversioner af populære futureskontrakter, hvilket gør det muligt for Main Street at få adgang til disse kontrakter med mindre risiko på grund af lavere provisioner og mindre størrelser end tilladt i kontraktspecifikationer. Fremtidens markeder reagerede ved at skabe mindre størrelser elektroniske versioner af populære kontrakter, kendt som e-minis, med overgangen, der endelig resulterede i afståelse af de fleste gulvhandler hos CME Group, verdens største fremtidsmøde.

Fire futuresbaserede aktiefonde dominerer nu handelsvolumen på U. S.-børser, hvor disse instrumenter flyttes i låstrin med underliggende futureskontrakter i realtid. De fleste sporindekser, der er tilpasset futures kontrakter, snarere end kontrakterne selv, skyldes komplikationer i prissætning af nutidsværdien af ​​forskellige udløbsdatoer. Dette er kendt som roll risiko, contango og backwardation.

Disse stærkt likvide instrumenter tiltrækker både detail- og institutionel deltagelse, men store investeringshuse er mere tilbøjelige til at tage eksponering i futures-kontrakterne på grund af større gearing. Algoritmiske handelsprogrammer dominerer begge spillesteder, hvor købs- og salgsprogrammer ofte udbryder samtidigt.

De 4 Top Equity Proxies

SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) sporer en Markedsværdi-vægtet indeks, der er knyttet til blue chip-komponenter, omfatter næsten alle amerikanske virksomheder, men S & P 500-indeksudvalget kan vælge at udelukke virksomheder, der ellers passer til kapitaliseringskrav.

Fonden kan anvendes til kortvarig spekulation eller langsigtede investeringer som erstatning for traditionelle indeksbaserede fonde. Det er også et populært dagskøretøj med gentagende prismønstre, der let observeres ned til 1- og 2-minutters kartingintervaller.Dens popularitet har tendens til at stige i perioder med høj risiko og volatilitet, hvor institutionerne overgår ud af flere spekulative instrumenter. Det viser et femårigt afkast på 14, 20%.

iShares Russell-2000 Indeksfond (IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) sporer længe markedsdækning vægtet metode. Den handler mere end 37 millioner aktier om dagen i gennemsnit, hvilket gør det til den næstbedste futuresfokuserede aktiefond. Dens popularitet er faldet støt siden 2011, i takt med volumenkoncentrationen i andre indeksfonde som følge af en reduktion af den samlede amerikanske aktiebeholdning som følge af tilbagekøb af aktier, fusionsaktivitet og privatisering.

Fonden har tendens til at tiltrække mere spekulativ interesse end S & P 500 eller Nasdaq-100, fordi den er fokuseret på små virksomheder med høje vækstrater. De er også indenlandske orienterede, hvilket gør instrumentet til en naturlig begunstigede, når den stigende amerikanske dollar (USD) har negativ indvirkning på overskuddet hos multinationale selskaber. Det viser et femårigt afkast på 12,19%.

Powershares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0. 96% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) sporer et ændret markedsindeksindeks bundet til Nasdaq- 100 futures kontrakt. Fonden indeholder ingen finansielle aktier og skævner sig stærkt mod blue-chip-teknologibedrifter, som udgør en vægtning på 60%. Populære enkeltbeholdninger, herunder Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), kan udøve en betydelig indflydelse på prisfastsættelsen på grund af vægtningsmetoden.

Fonden handler gennemsnitligt 35 millioner aktier om dagen i et stramt bud / spørg mellem 1 og 2 cent. Det handler ofte gennem højere procentdel intradag-sving end SPY på grund af sammensætningen, samt større deltagelse af kortsigtede spekulanter. Fondvolumen er faldet støt fra en 2009-top som følge af markedsmæssige problemer og introduktionen af ​​mere eksotiske Nasdaq-100 derivative instrumenter. Det viser et femårigt afkast på 18. 26%.

USAs Oliefond (USO USOUS Oliefond Partnerskabsenheder11. 18 + 1. 73% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) handler næsten 27 millioner aktier pr. dag i gennemsnit med spekulanter og investorer, der søger at opnå gevinster fra prisudsving i NYMEX WTI råolie futures kontrakten. Den er opbygget ved at holde langsigtede kontrakter, hvilket skaber betydelig rolloverrisiko, der genereres, når udløbsinstrumenter skal sælges til nye fremløbsdatoer.

På grund af overdragelsesmekanik kan fonden under tiden overgå futures kontrakten og bruges bedst som et kortvarigt spekulativt køretøj. Det har en forholdsvis høj omkostningsprocent på. 66% og viser i øjeblikket et 5-årigt afkast på -16. 67%. Dette er en usædvanlig populær egenkapital, der besidder næsten $ 2 milliarder i aktiver, idet antallet stiger betydeligt siden råoliekollapset i 2014.

Bottom Line

Futures-markederne har nu aktiemajorier for næsten alle større kontrakter, der tilbyder forhandlere og investorer et større antal spillesteder, der matcher deres risikotolerance og -mål.