Olie, naturgas og andre raffinerede produkter bevæger sig konstant gennem de 2,5 millioner miles rørledninger, der krydser nationen. Mens disse rørledninger ofte ejes af de olie- og gasvirksomheder, der driver dem, kan individuelle investorer også erhverve ejerskab via master-limited partnerships (MLP'er). På samme måde som ejendomsinvesteringer (REITs) er MLP'er pass-through-enheder, der handler på børser. MLP'er kombinerer likviditeten af ​​børsnoterede værdipapirer med de skattemæssige fordele ved tilknyttede partnerskaber. Men for at nyde sidstnævnte skal MLP'er tjene 90% eller mere af deres indtægter fra forarbejdning, minedrift, raffinering, opbevaring, transport og andre kvalificerede naturressourcer.

MLP-investorer eller andelshavere betaler skat til satser, der er specifikke for deres kontantfordelinger, der identificeres som kapitalafkast i stedet for overskud på grund af ikke-kontante omkostninger som afskrivninger og afskrivninger - begge heraf reducere skattepligtig indkomst. (For mere, se: Opdag Master Limited Partnerships .)

Energi MLP Vækst

Med mere end 122 energimiljøer, der i øjeblikket eksisterer, er antallet af disse køretøjer mere end fordoblet i løbet af de sidste 10 flere år. Der er to primære drivkræfter bag denne vækst. For det første øger især de lave rentesatser tiltrækningen af ​​udbyttet, som ofte er nord for 5%. Men også en skiferrevolution kombineret med en olie- og gasproduktionstab i U. S har øget behovet for rørledninger og anden energiinfrastruktur. Udlodninger, som investorerne modtager, svarer til obligationskuponer, men dem, der fortsætter med at vokse. Og succes i MLP-rummet har åbnet dørene for andre virksomheder, der bruger denne model - fra kulminedrift og boring til efterforskning og produktion. (For mere, se: Hvordan er et Master Limited Partnership (MLP) forskelligt fra andre virksomhedsstrukturer? )

Selvom MLP'er har givet stabile indtægtsstrømme og rige kapitalgevinster i løbet af det sidste årti, er råoliefaldet til under $ 65 dollar pr. Tønde i december, fra en højde på $ 107 i juni, udløst bekymringer for, at USA olie- og gasproduktion vil falde og i sidste ende hæmme rørledningsaktiviteten. Denne bekymring har forårsaget et nyligt dobbeltcifret fald i MLP-værdier. Men eksperter understreger, at dette ikke skyldes svækkede fundamentale, men snarere på grund af frygtbaserede salg. Overvej at selv naturgasrørledninger er blevet droppet af skitne investorer, selv troede, at naturgas i sig selv ikke har oplevet den samme afsætning, som olie har. (For mere, se:

Hvad bestemmer oliepriserne? )

Muligheder

Dette har skabt nogle gode muligheder inden for energi MLP-rummet. Rådgivere foreslår at investere i MLP'er med lange track records af stigende distributioner, kontantstrøm understøttede udbetalinger, kreditvurderinger af kreditvurderinger og robuste balancer.Disse er alle elementer, der er afgørende for at opretholde en konkurrencemæssig fordel - især på ugunstige markeder, når fleksibilitet kan hjælpe sådanne køretøjer med at være svære tider.

To MLP'er, der passer til disse kriterier, er Enterprise Products Partners (EPD

EPDEnterprise Products Partners LP25. 07 + 0. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Magellan Midstream (MMP < MMPMagellan Midstream Partners LP69. 10 + 1. 41% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Og Sunoco Logistics (SXL) forventes at øge omsætningen med 15% til over 22 milliarder dollar i 2015, hvor indtjeningen før renter, skat, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) stiger 20%. Dens udlodninger i år forventes at stige 18%. SXL har også en kreditvurdering af investeringskvalitet, ligesom Magellan, som også nyder forskellen på at hævde den længste USA-raffinerede olieprodukters rørledning. (For mere, se: Enterprise køber $ 2. 1 milliard i lavhængende frugt .) Fornuftige investorer bør kaste et lækkert øje mod usædvanligt høje udbytter på 8% eller derover i stedet for at fokusere på vækst og distribution dækning - karakteristika for MLP'er som Energy Transfer Partners (ETP ETPEnergy Transfer Partners LP17. 14-2. 14%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern Gaspartnere LP46. 72 + 0. 47% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Spectra Energy (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42. 76 + 0. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). (Se mere om: Nedbrydning af energioverførsels virksomhedens anatomi .) Bundlinjen Olie- og gas-MLP'er er her for at blive, og deres tal har været på den jævne stigning i nogen tid . Selv om dråber i råvarer har øjeblikkeligt deprimerede værdier, repræsenterer de stadig et stærkt potentiale for langsigtet bæredygtig vækst for investorer med langsigtede horisonter. (For mere, se:

Skal jeg købe en MLP på min pensionskonto?

)