Enhver, der har påberåbt sig "hot" nyheder eller firmaets fundamentals for at købe en aktie, ved, at denne praksis ofte fører til skuffende resultater. Årsagen er enkel. Fundamentalanalysedata laver markedet. Resultat nyheder kan være så meget som over en måned gammel, når de frigives. I de fleste tilfælde er der på det tidspunkt en nyhedsmeddelelse fremsat, at bestanden har gjort sit skridt.

SE: Lageroptagende strategier
Også, hvad hvis fundamenterne ændrer sig? De fleste fundamentale investorer fastholder troen på, at det er bedre at holde fast i en lager gennem tykt og tyndt og håber, at virksomheden vender tilbage, når bedre tider vender tilbage. Men som vi så gennem markedsjusteringen i 2000-2002 og alle bæremarkeder før den, kan denne tilgang føre til fuldstændig katastrofe.

Den fortsatte popularitet af den traditionelle buy-and-hold-strategi skyldes ikke nogenlunde en del af den 18-årige tyr, der sluttede i 2000. Under dette marked er buy-and-hold-tilgangen til Investering arbejdede godt, men så kastede det også dart. Det var først, da markedet vendte sig mod en bjørn, at den grundlæggende fejl i denne metode blev tydelig.

Endelig bruger grundlæggende investorer generelt ikke stopfald for at beskytte overskuddet. Værre er, at de, der vedtager en værdimetode, anvender den gennemsnitlige praksis, idet man anvender begrundelsen for, at jo billigere en aktie får, jo større er dens værdi. Dette tjener kun til sammensatte tab, når et marked er i dunkeltilstand.

I den modsatte ende af spektret ignorerer teknisk analyse fundamentalt og fokuserer strengt på tekniske indikatorer og diagrammønstre. Mens en fremragende metode til kortfristet handel kan det føre til tab i langfristede handler, medmindre erhvervsdrivende løbende tilpasser overskudsmål og stoptab. Denne type vedligeholdelse kan også ikke være alles kop te og kan forårsage unødig stress.

I virkeligheden, medmindre du er en ren teknisk forhandler, der anvender meget korte tidshorisonter til dagens handel eller svinghandel, bruger en metode til analyse, mens du ignorerer den anden, som at forsøge at vinde en boksekamp med en hånd bundet bag ryggen.

Så hvad er den bedste kombination af tekniske og grundlæggende metoder for den travle erhvervsdrivende eller investor, og hvordan bliver man en virkelig dygtig "teknimental?"

Time Frame Target

I denne artikel fremhæver jeg Teknikker for aktiehandler rekordindehaver Dan Zanger. Dan er en pedal-to-the-metal slags svinghandler, der kan lide at købe meget volatile aktier på margen, der er i færd med at bryde ud eller nedbryde. Han kommer hurtigt ind og kan blive i alt fra et par timer til et antal dage eller i nogle tilfælde, endda uger.
"Hvis du er en daghandler, der tager positioner i et par minutter til et par timer, er fundamentale temmelig meningsløse," siger han."Deres betydning i beslutningsprocessen er direkte proportional med den forventede tid, der skal bruges i en stilling."

Men ved at bruge forudsætningen "reduc tabt kort og lad overskuddet ride" betyder, at medmindre handelen går imod dig på i begyndelsen er det svært at vide præcis, hvor længe der skal holdes. Så længe det går op på lydstyrke, holder Zanger på.

Det moralske er, at selv på forventede kortere forretninger på en dag eller så, er det vigtigt at have mindst en rudimentær forståelse af virksomhedens grundlæggende styrker (og svagheder), fordi hvis du er heldig, vil den vende ind i et langsigtet forslag.

Hvad er en CANSLIM?

Zanger tager hvad han kalder en top-down tilgang, når man leder efter aktier til at købe. Først ser han efter lagre, der sætter "interessante diagrammønstre på stigende volumen." Hvis bestanden virker frisky, er der generelt en grundlæggende grund til hvorfor; ofte institutioner akkumulerer bestanden og diagrammet er simpelthen bevis for dette.
Zanger er solid tro på CANSLIM-strategien, da denne magiske formel indeholder næsten alt hvad han behøver at vide om et firma, før han køber det. Der er et resumé af CANSLIM-formlen i William O'Neils vigtige markedsbibel, der hedder "Hvordan tjene penge på lager: Et vindende system i gode tider og dårlige." O'Neil anbefaler, at du kun køber virksomheder, der udviser visse grundlæggende og tekniske egenskaber. Zanger har tilføjet nogle af sine egne kriterier, og interessant har han gennem årene opdaget, at lagre, der viser interessante diagrammønstre på volumen, meget ofte viser sig at opfylde de fleste, hvis ikke alle CANSLIM-kriterierne. Her er et resumé af CANSLIM kriterierne, herunder den måde, Zanger bruger dem på.

C = Nuværende kvartalsindkomst / aktievækst

- For Zanger skal dette være på mindst 40% og kvartalssalget accelererende 40% eller bedre. (I bogen siger O 'Neil, at indtjeningen skal være 18-20%, jo højere jo bedre.' Zanger kræver det dobbelte af dette.) Neil anbefaler også, at kvartalssalget accelereres eller stiger 25 %. Derudover søger Zanger virksomheder med både indtjening og indtægter, der viser en løbende kvartalsoverskridende sekventiel ekspansion, kendt som "ramping up". I detailhandlerne søger han dog efter årets udvidelse (på grund af industriens sæsonens volatilitet). A = Årlig indtjeningsvækst - Undersøgelser af O 'Neil Investors Business Daily viser, at vindende aktier i løbet af de sidste 50 år havde et afkast på egenkapitalen (ROE) på 17% eller mere. Ethvert CANSLIM-værdigt lager skal demonstrere denne slags ROE i hvert af de sidste tre år. Jo højere den årlige vækst, jo bedre kandidaten. N = Nye produkter, New Management og New Highs - Virksomheden skal tilbyde nye produkter eller tjenester med nye ledelses- og / eller industrielle nyskabelser. En afgørende teknisk overvejelse af dette punkt er at købe kun aktier, der kommer fra baserende diagrammønstre, og som har lagt en ny aktiekurs høj ud af basen eller konsolideringen.Zanger søger virksomheder, der har en global dominans på deres markedsplads, og det er også "under-known and under-owned". Det betyder, at institutioner, der ikke har disse aktier i deres portefølje, skal blive store købere, på hvilket tidspunkt de skaber efterspørgsel efter aktiebeholdningen og igen skubber aktiekursen. S = Udbud og efterspørgsel i aktievolumen / aktier, der flyder - Leveringsdelen (udestående aktier) er mindre vigtig her end efterspørgslen. Virksomheden skal demonstrere stigende volumen, da prisen flytter ud af et basisdiagrammønster som f.eks. En kop og håndtag, underbenets bund eller hoved og skuldre nederst. Andre mønstre som flag eller vimpler og bullish kile repræsenterer også gode købsmuligheder, når breakouts ledsages af større end gennemsnitlige mængder. Andre hovedfaktorer er det samlede antal aktier, som offentligheden kan købe, og dette kaldes float. Et lille antal aktier, der flyder betyder, at færre aktier skal købes for at skubbe aktiekursen. Dan kan lide at se aktier med 3 millioner til 100 millioner aktier, der flyder. TASR, en af ​​Dans store vindere i 2003-2004, startede med kun 3 millioner aktier, der flydede på 5000% løbetid på et år. L = Leader (eller Laggard)? - Køb marked, sektor og industri ledere. Sælg laggards. Eje branchens ledere og sælge dem, når de ikke længere leder. Dette gælder også for de sektorer og grupper, hvor de bor. I = Institutionel sponsorering - Søg efter aktier med en god grad af institutionel (= professionel) deltagelse. Dette omfatter dem med en højere grad af virksomhedernes ledende ejerskab. M = Markedsretning - Så meget som 70% af en aktørs prisbevægelse bestemmes af retningen af ​​det samlede marked. Selv en vinder vil kæmpe for en stærk strøm for at komme til højere priser på et marked, der tanker. Det er bedst at være lange vindere på et tyremarked (og korte tabere på et bjørnemarked). Andre vigtige vigtige faktorer er:

Kort rente - En stor kort rente giver et fingerpeg om, hvad andre erhvervsdrivende gør. En generel tommelfingerregel er at undgå lagre med mere end 5% af flyden holdt kort.

1. Insider-salg - Insideraktivitet kan ofte give værdifulde indikationer på, hvor et lager kan være på vej. Hvis insidere køber for første gang i en række måneder, kan de blive akkumulerende lager i forventning om en positiv begivenhed. Hvis de dumper, hvad ved de, at du ikke gør det?
2. Zanger tilbyder en vigtig advarsel: Selv om det er sandt, at de fleste bestande, han handler, er CANSLIM-aktier, er der to vigtige undtagelser, der viser, hvorfor det er så vigtigt at kontrollere fundamentet. For det første siger han, at bioteknologier ofte virker som CANSLIM-aktier, men har ikke indtjeningsvækst og andre positive kriterier. Og for det andet siger han, at næsten enden af ​​en stor tyr løber på markederne, efter at de fleste af de bestående aktier allerede er flyttet og begynder at udtømme sig, vil skraldespandene blive skubbet højere, da investorerne krypterer for at finde den "næste store ting."En stigende tidevand løfter alle både, herunder dem, der ikke har fundamentet bag dem. Hvis du lægger op på disse skraldestoffer sent i spillet, kan det føre til alvorlige tab og en situation, der kan undgås ved at se på fundamentet.

Automatisering af processen

Selvom Zanger's planlægningsprogram vælges er AIQ, er der et værktøj, der kombinerer technicals og fundamentals i en pakke, appellerer til den teknologiske handler. Called High Growth Stocks bruger programmet data fra Quotes-Plus til give diagrammer på mere end 8.000 lagre.Det strømlinjerer processen med at se på technicals og fundamentals together.Sustom filtre, der indeholder grundlæggende kriterier, kan bruges til at scanne for aktiekandidater, der opfylder en række grundlæggende og tekniske kriterier.
Flere ord af visdom

Bill O'Neils "Hvordan tjene penge på lagerbeholdningsdokument 2004" er et andet vigtigt redskab til den seriøse erhvervsdrivende eller investor og tilbyder visdom om, hvordan man kan anvende CANSLIM-formuleringen 365 dage året. Det er en værdifuld kilde til information og går langt i at afskaffe en række fælles misforståelser.
Her er hvad O'Neil har at sige om P / E-forhold:

"Køb aldrig en beholdning udelukkende fordi P / E-forholdet gør det til et godt køb. Der er normalt en god grund til, at P / E er så lave, og der er ingen gylden regel på aktiemarkedet, der beskytter en aktie, der sælger med 8 eller 10 gange indtjeningen fra at gå endnu lavere. "

" High P / Es, der var gode tilbud - Xerox solgt til 100 Tidligere indtjening i 1960 - før den blev 3, 300%. America Online solgte for over 100 gange indtjeningen, før den steg 14, 900% i november 1994 til toppen i december 1999. "

" I perioden 1990-1995 , begyndte de virkelige ledere med en gennemsnitlig P / E på 36, der udvides til 80'erne. "

Her er hvad han har at sige om volumen:

" Større volumenændringer kan give dig betydelige spor. En aktie, der handler op på et punkt på 600% af det gennemsnitlige volumen giver dig opmærksom på den voksende faglige interesse i den bestand. "

Og på diagrammønstre:

" Kopmønstre kan vare fra syv til så lange som 65 uger, men de fleste er tre til seks måneder. "

" Håndtag i et kop-med-håndtag mønster skal danne i den øverste halvdel af den samlede basisstruktur … Håndtaget skal også være over lagerets 200-dages glidende gennemsnitslinie. "

Tid - Din mest dyrebare vare

Dan Zanger har taget 20 år til at finpudse sine aktieplukkefærdigheder til en videnskab, og hans forskning tog ofte dage. Men takket være den moderne teknologi og tilgængeligheden af ​​nogle kraftfulde programmer og datakilder, behøver det ikke længere at finde så lang tid at finde alle-vindende kandidatkandidater. Det er nu muligt at få den mængde information i minutter, for dem der ved hvordan.

Zanger scanner 1, 400 lagre manuelt om natten for at søge interessante kandidater. Han skal stadig gøre en lille manuel grave for at se om nye udsigter opfylder kravet om at tilbyde et nyt produkt, ledelse eller service, men det tager ikke lang tid. processen er langt hurtigere end den plejede at være.Han behøver kun at se på diagrammet og syv stykker data for hver. Han har lavet sine lektier i alt fra 30 til 60 minutter om dagen.

Konklusion

De, der ikke bruger tekniske og grundlæggende data sammen, savner ofte vigtige stykker i handelspuslespillet, hvilket giver dem en særskilt ulempe over for deres mere teknisk dygtige og velinformerede konkurrenter. Purister, der ignorerer enten grundlæggende eller tekniske oplysninger, begår en fejl, der kan ende med at koste dem rigeligt.

Ved at vedtage Zanger's top-down-tilgang, finde lagre, der virker usædvanligt friske og derefter undersøge deres underliggende fundamentale, kan handlende eller investorer finde vindende aktier i alle typer markedsforhold på så lidt tid som det tager at se din yndlings Tv-program. Det er meget mere produktivt og givende at starte. Ikke længere vil du være barmhjertig af bære- eller handelsmarkedet.

Så hvad venter du på?