Handelskorn futures kan være en prøvende oplevelse for både nye og erfarne forhandlere. Der er mange faktorer, der kan påvirke prisforanstaltninger, der er uforudsigelige og har ringe forfald med grundlæggende eller tekniske markedsfaktorer. Volatilitet på markederne som følge af aktiviteten af ​​hedgefonde og indeksfonde samt daglige udsving i verdensvalutaer kan have stor indflydelse på prisforanstaltninger. (For baggrundsoplysninger om handel med futures inden for korn, læs Grow Your Finances In The Grain Markets .)

Spredte markeder er derimod sjældent påvirket af handlinger på verdens valutamarkeder og er generelt mere tro mod grundlæggende markedsfaktorer. Et stort skridt, op eller ned, på grund af udenlandske markedsfaktorer vil sandsynligvis påvirke virkningen af ​​en spredning meget lidt i forhold til den faste futurespris. Det er derfor, mange kornhandlere foretrækker at handle spredere frem for at handle direkte kontrakter. Lad os tage et kig på kalenderoverskriften for at vise dig, hvorfor investorer vokser til disse felter. (For at virkelig forstå muligheder og futures, se vores Valg Basics og Futures Fundamentals tutorials.)

Kalenderudbredelse En kantspredning på kornmarkederne eller et futuresmarked indebærer køb af futureskontrakt i en måned og salg af en i en anden måned for samme vare. For eksempel er en populær spredning på sojabønnemarkedet juli / november spredningen. Traders vil købe juli futures samtidig sælge november futures (eller vice versa) for at drage fordel af ændringer i forholdet mellem de to kontrakt måneder.

Traders, der deltager i denne spredning, handler meget lidt om prisen på det faste futuresmarked og kun bekymrer sig om spredningsforholdet. I de fleste tilfælde vil penge gå tabt i et ben af ​​spredet, men lavet i et andet ben af ​​spredningen. I et vellykket udslag vil gevinsterne i et ben tydeligvis opveje de tab, der opstår i det tabende ben. Dette er nogle gange et meget vanskeligt koncept for nye erhvervsdrivende at forstå.

Der er to grundlæggende typer spreads, der er relevante her:

Køb nærliggende / Sælg deferred = Bull Spread Sælg nærliggende / Køb udskudt = Bear Spread

Den type, du vælger at indlede, afhænger af forskellige faktorer - som beskrives nedenfor. (For mere information om denne type investeringsstrategi, læs Pencil In Profits på ethvert marked med en kalenderudbredelse .)

Supply and Demand Kalenderoverslag påvirkes generelt af udbuds- og efterspørgselsfaktorer snarere end pengestrømme eller udefraflid. Når der er et ret løst udbud / efterspørgselsscenarie i korn (tidspunkter, hvor forsyningerne er tilstrækkelige i forhold til efterspørgslen), er det ikke ualmindeligt at finde udskudte kontrakter, der handler langt over de nærmeste måneder.Forskellen i priser er kendt som "omkostninger ved transport". Dette beløb omfatter omkostningerne ved forsikring, renter og opbevaring af fysisk korn eller det beløb, der kræves til at "bære" korn fra en måned til en anden.

Spreads vil ikke handle forbi omkostningerne ved fuld bære, generelt. For eksempel er omkostningerne til at opbevare, forsikre og betale renter på en bushel majs i en måned omkring 6,5 cent. Da dette er den samlede pris, skal spredningen mellem juli og december majs ikke bevæge sig forbi -39 cent (6,5 cent x 6 måneder = 39 cent). Hvis en maj / maj korn spredning er -39, ville det blive citeret som "39 under", hvilket betyder, at juli er 39-under december.

I de fleste tilfælde vil spreads kun handle med fuld bære, hvis der er rigelig fysisk levering af den givne vare. I modsætning hertil vil spreads ofte byde på en omvendt hvis der er lave forsyninger af en vare. Dette ville betyde, at nærliggende kontraktmåneder ville være handel over udskudte måneder for at rationefterspørgslen og opretholde acceptable leverancer. Dette scenario har fundet sted mange gange gennem årene i majs-, sojabønne- og hvedemarkederne. (Lær hvordan du fortolker udbud og efterspørgsel fra USDA-rapporter i Høstning af afgrødeproduktionsrapporter .)

Analyse Når først det grundlæggende koncept for spredningen er kendt, kan handlende begynde at udføre deres egen analyse af visse spredte markeder og identificere muligheder. Når man ser på et givet spredning, skal handelsfolk samle visse oplysninger, inden de træffer foranstaltninger.

Hvad har forholdet været historisk set? Se på de sidste 15 år og se, hvor spredningen er gået sæsonmæssigt og i situationer med lignende fundamentale. De mest kyndige mæglere vil kunne give dig historiske oversigtskort.

Brug denne information til at bestemme hvilken type spredning der skal initieres. Hvis en spredning generelt bevæger sig højere gennem en bestemt sæsonbestemt tidsramme, bør erhvervsdrivende være mere villige til at indlede en tyrspredning. Hvis en spredning har tendens til at bevæge sig lavere sæsonmæssigt, bør erhvervsdrivende være mere villige til at indlede en bjørnspredning. (Lær om målende markedsændringer i Gravning dybere i tyre- og bjørnemarkeder .)

Konklusion Undersøg forsyningssituationen for den givne vare og afgøre, om eventuel rationering skal finde sted. En vare, der har lave forsyninger i forhold til de foregående år og et bredt spredning, ville være et godt mål for tyrespredere, især hvis spredningen har tendens til at fungere sæsonmæssigt. Det modsatte kunne siges for varer med historisk høje forsyningsniveauer. Mere detaljeret analyse vil så finde sted.

Alle faktorer, der involverer udbud og efterspørgsel vil påvirke spredemarkederne. En god forhandler vil konstant overvåge alt fra produktionspotentiale til eksport eller endda trendlinier. Denne kombination af grundlæggende og teknisk analyse hjælper spredte handlende til at forstå, hvad der driver det givne spredte forhold, og bestemme, hvilken spredning der handles og hvordan man handler det.