Af alle de måder, som en investor kan tjene (eller tabe) penge på, er søgefondet en af ​​de mindst kendte og mest interessante.

Søg penge har eksisteret siden 1984, men i sidste ende synes der at være en stigning i interesse for dem fra investorer, især velhavende og eventyrlystne individuelle investorer. Det kan skyldes, at de er væsentligt forskellige fra startfonde, der altid søger den næste store ting i teknologi og alt for ofte finder deres sidste store investeringsfejl.

En søgefond identificerer et firma med en solid track record, der ser ud til at have stærkt vækstpotentiale. Det erhverver selskabet og tager derefter ansvaret for det og injicerer det med de kontanter, det skal udvides.

Processen i korte træk

Investorerne giver i første omgang kun nok penge til den første søgning efter en virksomhed. Denne investering er relativt beskeden, gennemsnitlig mindre end $ 500.000 i alt for en søgning, der sandsynligvis vil tage omkring et halvt år. Hver investor kan bidrage så lidt som $ 25.000 til $ 35.000.

Når virksomheden er identificeret, evaluerer hver investor den foreslåede erhvervelse og beslutter, om der skal tages større rolle i afslutningen, og hvor stor en andel skal tages. De, der vælger at investere, får del ejerskab af virksomheden, med en "stigning" i værdi på omkring 50% som en belønning for deres engagement. Dem, der aftager, får også en indsats med en lignende "step up" for at kompensere dem for deres investering i den første søgning. Når købet er gennemført, tager søfondsforvalteren op som administrerende direktør med to eller flere af fondens investorer i bestyrelsen for at give råd og vejledning.

Så i det mindste i første omgang tager investor ikke en andel i et bestemt firma eller forretningskoncept, og ofte ikke engang i en bestemt industri. Satsningen er på virksomhedens dom og iværksætterfærdigheder hos den person, der driver søgefondet. Normalt er den person ung, og har ringe eller ingen ledelseserfaring og en nyligt optjent MBA.

Den potentielle udbetaling

Det er ikke så risikabelt som det lyder. Den samlede investeringsrente inden for skat på 134 finansierede søgninger spores og analyseres af Stanford Graduate School of Business var 34,9%. Målreturen er normalt 30% til 35%. (Kun omkring 200 finansierede søgninger er blevet gennemført i USA og Canada siden konceptet blev oprettet.)

Chris Hendricksen, der cofounded en søgefond lige ud af Stanford Business School, fortalte Forbes, at han valgte den vej, fordi han foretrækker at "accelerere bilen i stedet for at bygge bilen. "Han og hans partner til sidst erhvervet og" accelereret "VRI, et firma, der leverer fjernovervågningstjenester, der gør det muligt for nogle patienter at forblive hjemme i stedet for på et hospital.

Investoren er motiveret af en trang til at tilbageføre "nogen (a) der er sulten, talentfuld og fokuseret og (b) hvem lytter (og stiller spørgsmål) og viser ydmyghed", skriver professor Rob Johnson fra universitetet af Navarra School of Business, i en analyse af, hvorfor søgefonde lykkes.

Som du måske har bemærket, er der to centrale punkter, hvor en investor kan miste alt eller det meste. Søgeren må muligvis ikke finde et selskab, der er værdigt at erhverve, eller kan ikke lukke aftalen. Eller et firma kan erhverves og derefter mislykkes, på trods af søgers bedste indsats.

Alison Griswold, en finansforfatter, hævder, at søgefondet er en sikrere hvis mindre kølig fætter til startfonden. "Investorens afkast på søgefonde svæver lige over 30% og er meget mere pålidelige end dem i opstartsverdenen - succeserne er sjældent så lukrative, men fejlene er langt mindre almindelige," skriver hun i skifer. com.

En søgefond giver ikke mulighed for at lave et hurtigt bukke. Tidshorisonten er normalt fem til syv år, fra starten af ​​søgningen til opfyldelsen af ​​forretningsplanen. Investoren kan udbetale tidligere ved periodiske "exit muligheder". "Entreprenøren forventes at holde fast, indtil planen er nået og får det meste af belønningen, hvis det er en succes.

Konceptet krediteres generelt til en Stanford University Graduate School of Business professor, H. Irving Grousbeck, selv om han siger, at han kun hjalp med at opdrage den første søgefond i 1980'erne.

Den nederste linje

Søgefondet kan appellere mest til en erfaren og succesfuld forretningsforetagende, der vil nyde udfordringen ved at mentorere en yngre modstykke og hjælpe en anden virksomhed med at nå sit potentiale. Især når der er udsigt til et afkast tæt på 35%.

Et væld af oplysninger om søgefonde er tilgængelige online på Stanford University Center for Entrepreneurial Studies websted.

For mere at investere i iværksættervirksomheder, se Sådan investerer du i private virksomheder og 5 alternativer til at starte din egen virksomhed.