I de sidste mange år har mange finansielle tjenesteydere gradvist flyttet væk fra kommissionsbaseret forretning, især blandt mindre detailvirksomheder med kun få ansatte. Disse planlæggere har valgt en anden form for kompensation, kendt som asset-based management, hvor planlæggeren opkræver kunden en lille procentdel af de ledede aktiver, f.eks. 1%, årligt. Securities America's vicepræsident Dennis King udtaler i artiklen "Top 12 Practice Management Trends", at han har set et enormt skift, der har ført 80% af Securities America's repræsentanter til at registrere for at gøre gebyrbaseret forretning. Faktisk steg Securities America's gebyrbaserede omsætning fra 15% i 2000 til 26% i 2006 (Morningstar, 21. september, 2006).

Læs videre for at lære mere om denne bevægelse fra provision til gebyrer og hvad der forårsager det.

Knock Against Commissions
Finansielle planlæggere, der kompenseres af Kommissionen, har ofte været foruroliget af medierne, som f.eks. Når CNBC udsender en tv-reklame for flere år siden, der viste et forsikringsagent med en slangens chef, der talte til en klienten om en politik. "Kommissionen" er blevet et stadigt dårligt ord i finansbranchen, der bærer konnotationer om uærlighed, manipulation og klurning af kundekonti. Alt i alt er der en voksende bølge af følelser, at salgsbaseret finansiel planlægning vil øge planlæggerens aktiver mere end kundernes. (Fortsæt læsning om dette emne i Forstå uærlig mægler taktik og Betaler din investeringsrådgiver - Gebyrer eller provisioner? )

Et alternativ til dette dilemma for planlæggere er at opkræve et timebetalingsgebyr for deres ydelser. Dette arrangement giver mulighed for kompensation af planlæggere, uanset om deres kunder beslutter at følge deres anbefalinger. Denne løsning kan imidlertid være en meget vanskelig tilpasning for vellykkede planlæggere, der tjener høje indkomster fra deres kommissionsbaserede praksis. Det er svært for en planlægger at retfærdiggøre at modtage måske en $ 500 gebyr for at rådgive en klient, hvis udførelse af de nødvendige transaktioner kunne generere $ 10.000 af bruttoprovisionen i stedet. Af denne grund har de økonomiske planlæggere, der oplader i timen, en tendens til at håndtere mere med lav-til-mellem-indkomst kunder, der har færre aktiver til at investere. Der er ringe incitament til planlæggere, der beskæftiger sig med kunder med høj nettoværdighed, at fokusere på dette segment af markedet.

Værdipapirlicensiering: En voksende komplikation Negativ offentliggørelse er ikke den eneste grund til, at planlæggere afstår fra deres værdipapirlicenser. Ansvaret i forbindelse med anbefaling af individuelle værdipapirer er blevet mere et problem, end mange licenshavere er villige til at håndtere. Dette skyldes i vid udstrækning, at enhver form for voldgift eller retssag anlagt af en utilfreds klient vil resultere i en skygge på licenshaverens disciplinære historie - uanset om licenshaveren har ret eller ikke.Og enhver slags mærke overhovedet på licenshaverens disciplinære historieform, kendt som FINRA U-5-formularen, diskvalificerer licenstageren automatisk fra mange beskæftigelsesmuligheder - permanent. Denne form for mulig konsekvens for enhver anbefaling foretaget har effektivt gjort enkelte værdipapiranbefalinger upraktiske for mange planlæggere.

Den bureaukratiske byrde, som værdipapirer skal have, skal blive mere og mere tung med mange nye regler og bestemmelser, der træder i kraft efter terrorangrebene, der fandt sted den 11. september 2001. Registreringen af ​​nye værdipapirer er forbundet med et firma indebærer en stor mængde papirarbejde, både for licenshaveren, back office og compliance departments. En fuldstændig baggrundskontrol er obligatorisk for hver licenshaver, som ikke kun omfatter en kriminel baggrundskontrol (det være sig værdipapirrelateret eller på anden måde), men også licenshaverens kreditrapport og beskæftigelseshistorie, som skal offentliggøres i de sidste 10 år. Dette er i tillæg til den oprindelige ansøgning, ikke-konkurrenceaftale og andet papirarbejde, som hovedparten af ​​medarbejderne i andre erhverv også skal gennemføre. Og selvfølgelig er der værdipapirprøverne selv, hvilket kan tage måneder at studere og passere. (For mere information, læs Dårlig kredit lægger bremserne på mægler karriere og Sæt licenser til testen .)

Endelig kan muligheden for en interessekonflikt hos en kunde være et reelt problem for planlæggere i nogle situationer. Dette kan ske, når en mulig anbefaling vil resultere i generering af en stor provision, mens en anden mulighed, der måske kun er lidt bedre egnet til at opfylde kundens mål, vil betale meget lidt. Som tidligere nævnt kan dette være et meget vanskeligt problem for planlæggerne at løse, især når deres medarbejdere kræver en vis mængde månedlig provisionproduktion fra dem. (For at finde ud af mere om voldgift, se Deal effektivt med vanskelige kunder , Forsøg ikke din mægler og Tips til løsning af tvister med din finansielle rådgiver .)

Asset-Based Compensation: En Fair Solution Finansielle planlæggere, der opkræver en procentdel af de forvaltede aktiver som kompensation, er formelt kendt som Registered Investment Advisers (RIA). Planlæggere, der bruger denne forretningsmodel, er kun forpligtet til at bestå Series 65-eksamen for RIA'er. Denne licens tillader ikke planlæggere at anbefale specifikke investeringer direkte til kunder, men kun at konstruere og administrere investeringsporteføljer til kunder i modsætning til en procentdel af aktiver (selvom planlæggere, der opkræver et timebeløb for rådgivning, også skal have denne licens). (For at lære mere, læs Hvad er en registreret investeringsrådgiver .)

Assetbaseret kompensation kan retfærdigt løse næsten alle de ovennævnte problemer for både planlæggere og kunder. Fordi RIA'er ikke har brug for en mæglerforhandler til at sponsorere dem, kan de undslippe det bureaukrati og papirarbejde, der kræves af FINRA.Disse grunde alene er nok for nogle planlæggere at lave omskifteren. Desuden kan RIA'erne ikke have en compliance afdeling til at fokusere på at styre deres kunders aktiver i stedet for at udfylde rapporter og andre juridiske former.

Vigtigst er det, at asset-based management løser interessekonflikten mellem planlæggere og deres kunder, fordi kompensationen til planlæggeren afhænger af værdien af ​​hans eller hendes kundes aktiver. Hvis en kunde f.eks. Har 100.000.000 $ i aktiver under ledelse og planlæggeren opkræver 1% af aktiverne pr. År som kompensation, tjener planlæggeren $ 1, 000 fra den pågældende klient for året. Derfor, hvis planlæggeren er i stand til at fordoble klientens aktiver, bliver også planlæggerens kompensation fordoblet. Hvis planlæggeren mister penge til klienten, mister planlæggeren også. Dette er i modsætning til en provisionbaseret mægler, der betales af transaktionen, og vil blive kompenseret for handel, uanset om denne handel er til gavn for kunden eller ej. I sidste ende motiverer dette arrangement RIA-planlæggere til at øge deres kunders aktiver fornuftigt ved at tage så lidt risiko inden for deres kunders ønskede investeringsstrategier som muligt. Kunder kan forsikres om, at deres planlæggers kompensation ikke vil stige, medmindre deres aktivbase gør.

Endelig er efteruddannelseskravene (CE) for RIA'er mindre end dem, der gælder for værdipapirer. RIA skal kun opfylde de enkelte statslige CE-krav, mens FINRA har både regulatoriske og faste elementer til sine CE-krav. Som følge heraf er antallet af timer af CE, der kræves for RIA'er, meget lavere end for børsmæglere og fondsbesælger. (Behov for at opgradere? Se Pas på CFP Design Maintenance .)

Konklusion Finansielle planlæggere, der driver forretning som RIA'er, nyder større frihed og enkelhed end deres kommissionsbaserede kolleger. Planlæggere, der søger en måde at reducere stress og bureaukrati, der findes i deres praksis, vil gøre det godt for alvor at overveje denne tilgang.

Er det muligt at være miljøvenlig og stadig tjene penge? Læs vores Green Investing Feature for begge sider af problemet.