Sammenbruddet i oliepriserne i det seneste år har overrasket næsten alle sammen. Mens nogle troede, at olie kunne trække lidt tilbage som følge af at bremse den globale økonomiske vækst, foreslog ingen de drastiske bevægelser, som saudierne og visse andre medlemmer af OPEC gennemførte. Den traditionelle politik var for saudierne at beskytte prisen og nedskære produktionen, da priserne begyndte at falde. I stedet besluttede de at beskytte markedsandelen og forpligtede sig til at pumpe olie uanset pris. Dette skridt var designet til at lægge pres på de nordamerikanske ukonventionelle olie- og gasproducenter, som i stigende grad tog markedsandele fra OPEC-producenter. Den resulterende oversvømmelse af olie, der kommer på markedet, er en væsentlig årsag til, at råpriserne er faldet mere end 50% i løbet af det sidste år.

Denne nedgang i oliepriserne er også afspejlet i priserne på energi- og olietjenester. Mesterbegrænsede partnerskaber (MLP'er), der ejer energirelaterede aktiver, har også set deres aktiekurser faldende i pris. Selv de store blåchip integrerede olier som Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Chevron Corporation (CVX) har set betydelige fald i aktiekursen. Mange pundits har antydet, at denne tilbagegang repræsenterer en ekstraordinær langsigtet købsmulighed.

Problemet med at købe energirelaterede spørgsmål lige nu er, at der ikke er nogen måde at vide, hvad olie vil gøre på kort sigt. David Rubenstein af private equity giant The Carlyle Group (CG CGCarlyle Group LP22. 25-1. 33% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har antydet, at olie er den bedste investering i verden , men han sagde også, at det kunne godt gå ned mere før det går højere. Investorer skal have en stor tålmodighed og en mave for volatilitet at komme ind i olielagre i dag.

Global økonomi og demografi ville tyde på et langsigtet opsving i energisektoren er uundgåeligt på et tidspunkt, og de, der ønsker at investere i det, ville gøre det godt at blive styret af råd fra legendarisk værdi investor Seth Klarman fra Baupost Group. I sit aktiebrev fra 2009 skrev han: "Selv om det altid er fristende at forsøge at tide markedet og vente på, at bunden nås (som om det ville være indlysende, da det ankom), har en sådan strategi vist sig gennem årene at være dybt fejlbehæftet. "Han tilføjede senere i notatet til investorer, at" en investor skal lægge penge til arbejde midt i et bjørnemarked, og værdsætte, at tingene vil blive værre, før de bliver bedre. "

Ud over at ikke forsøge at forcere markedet, vil investorer måske overveje at bruge en lukket fond for at købe de deprimerede energilagre til en dobbelt forhandlingspris.Lukkede midler udsteder et bestemt antal aktier og kan ofte handle med en dyb rabat til værdien af ​​de underliggende aktier. I modsætning til open-end fonde, som udsteder og indløser aktier efter behov hver dag, handler lukkede midler på de større børser som regelmæssige aktier og er derfor underlagt de samme følelsesmæssige og psykologiske forstyrrelser af de enkelte aktier.

Adams Natural Resources Fund (PEO PEOAdams Nat Res19. 99 + 1. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er et godt eksempel på en lukket fond, der giver dig mulighed for at købe slået op energikilder til en ekstra rabat. Fonden er den ældste energi og naturressourcer-fokuserede lukkede midler i USA. Fonden blev oprindeligt kendt som Petroleum & Resources Corporation og blev oprindeligt noteret tilbage i januar 1929. Fonden blev omdøbt i marts 2015 for at afspejle sine forbindelser med andre Adams closed-end-midler.

Adams Natural Resources investerer i virksomheder inden for energi og basismaterialer med stor vægt på energilagre. Porteføljen i dag er 77% investeret i energilagre. De fem øverste bedrifter udgør mere end 42% af den samlede portefølje. Alle fem er energirelaterede blåspåner:

Exxon Mobil Corp (XOM) 15. 66%

Chevron Corp (CVX) 9. 93%

Schlumberger NV (SLB SLBSchlumberger NV67. 51% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 7. 47%

Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Lavet med Highstock 4. 2 .6 ) 4. 81%

Occidental Petroleum Corp (OXY OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 4. 36%

Fonden handler for øjeblikket med en 15,53% rabat på nettoværdien af ​​de faktiske beholdninger, så du køber disse energi- og olietjenester blåspåner på 84. 47% af den sidste slutkurs. Fonden har forvaltet distributionspolitik, der mandat til en årlig distributionssats på 6% eller mere i overskuelig fremtid på både op og ned markeder, så du samler en strøm af pengestrømme, mens du venter på oliepriserne igen. Ved hjælp af en reinvesteringsplan for udbytte kan du plove kontanterne ret tilbage i diskonteret portefølje af energirelaterede aktier, mens de er til gode tilbud.

Kayne Anderson Energy Total Return Fund (KYE) er et andet solidt valg for investorer at købe energiaktiver til en rabat til deres nuværende markedsværdi. Fonden investerer i en række energirelaterede investeringer, herunder energirelaterede master-limited partnerships (MLP'er), midstream-selskaber, søtransport, energirelateret gæld og canadiske indkomststole. Tre af de fem største virksomheder er virksomheder, der beskæftiger sig med midstreamaktiver og energiinfrastruktur som rørledninger, transport- og lagerfaciliteter til olie- og gasvirksomheder. De resterende virksomheder er et tankvandsfirma, der transporterer råolie, og en, der forædler olieprodukter såvel som kemikalier. De øverste fem udgør 50, 47% af den samlede portefølje. De er:

Enbridge Energy Management (EEQ EEQEnbridge Energy Management LLC13.86-1. 42% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) 18. 27%

Kinder Morgan Inc. (KMI) 17. 77%

Capital Product Partners LP (CPLP CPLPCapital Product Partners LP3. 31 + 1. 22% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 5. 49%

Williams Companies Inc. (WMB WMBWilliams Companies Inc28. 79 + 1. 88% < Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 4. 84% Plains All American Pipeline LP (PAA

PAAPlains All American Pipeline LP20. 77 + 2. 62% Lavet med Highstock 4 2. 6 ) 4. 57% Fonden handler for øjeblikket med en rabat på 14,03% til værdien af ​​den underliggende portefølje. Nuværende distributionsudbytte er 12%, og investorer vil være bedst egnede ved at geninvestere tilbage til aktier i fonden til aktuel aktiekurs. Når energi igen ophører, skal aktiverne, der ejes af Kayne Anderson Energy Total Returns Fund, øges i værdi.

Bottom Line

Forudsigelse af oliepriserne på kort sigt er i bedste fald svært. Patientinvestorer skal i sidste ende se en stigning i olie- og gaspriserne, da verdensøkonomien genopretter sig på et eller andet tidspunkt i fremtiden, og efterspørgslen igen overgår udbuddet. Ved at bruge close-end-midler, der er købt til en rabat til den aktuelle værdi af bedrifterne, kan patientinvestorer få en ekstra indtjeningskilde, når olielagrene vender tilbage, og rabatten indsnævres.

Disclosure: På tidspunktet for denne skrivning har forfatteren ingen aktier i nogen af ​​de nævnte midler.