Living benefit ryttere er blevet en uundgåelig del af den variable livrente (VA) købsoplevelse. Disse muligheder vælges ofte som "sikkerhedsselerne", der gør VAs sikre i perioder med fald i aktiemarkedet. Men er de?

Desværre er svaret oftest ikke "nej".

Ryttere er valgfrie add-ons, som annuitetskøbere kan vælge, normalt mod ekstra omkostninger. To populære typer af VA-levende ryttere - garanterede minimumsophør (GMWB) og garanterede minimumsindkomstfordele (GMIB'er) - vil kun genoprette deres omkostninger under meget specifikke omstændigheder.

For livrente købere, forståelse af disse omstændigheder kan være svært. For alt det fine print skrevet i et VA prospekt, vil du sjældent finde en klar forklaring, der beskriver, hvornår en GMWB eller GMIB skal betale i dollar og cent. I denne artikel hjælper vi dig med at forstå, hvordan disse ryttere arbejder, så du kan træffe en velinformeret beslutning, før sælgeren strapper dig. (Se detaljer om hvordan disse ryttere arbejder. Se Garantien om variabel livrente> ). )

Først, en advarsel

Lad os begynde med en advarsel, hvilket er at se bort fra salgshype, der ofte bruges til at sælge disse ryttere. Det går således: "Når du tilføjer et sikkerhedssele til din VA, kan du deltage i aktiemarkedet uden at risikere din pensionssikkerhed. Hvis markedet falder, er du sikker på at din GMWB (eller GMIB) vil redde dig fra tab . "
Et sådant krav kan være vildledende. Som vi senere vil forklare detaljeret, er sikkerhedssele analogi fuld af huller, da kun meget specifikke situationer vil give købere mulighed for at opnå så højt beskyttelsesniveau. Fordi salg af levefordelere er rentable for forsikringsselskaber og genererer provisioner for agenter, bør forbrugerne forsøge at grave dybere og lære sandheden.

Garanteret Minimum Tilbagetrækningsfordele (GMWB)

En GMWB garanterer at returnere 100% af præmien, der er betalt i kontrakten, uanset din investerings præstationer gennem en række årlige tilbagekøb. Tilbagekøbene dækket af denne rytter er begrænset til en procentdel af præmierne, typisk 5-7% om året. Hvis den årlige grænse er 5%, skal du for eksempel modtage 20 årlige tilbagekøb for at få 100% af præmierne til at genvinde.
GMWB'er skal normalt vælges, når kontrakten udstedes, og i nogle tilfælde kan de ikke annulleres, hvilket betyder, at deres omkostninger fortsætter, selvom der ikke er nogen chance for, at de nogensinde vil betale sig. Omkostningerne opkræves årligt som en procentdel af separate kontoaktiver, generelt fra 40 til 75 basispoint.

Antag aktiemarkedet tumler og VA-investeringsresultater er forfærdelige. I dette tilfælde, hvornår vil en GMWB genvinde sin pris?

Hvert år skal kontraktindehaveren i en periode på mange år

• have brug for og anmode om tilbagekøb op til den maksimale procentdel, som GMWB dækker.Udskyde starten på tilbagetrækninger, hoppe over udbetalinger eller bare glemme at tage dem, vil ikke hjælpe rytteren med at betale sig. Kontraktsindehaveren skal leve længe nok til at tage de krævede udtagninger. For eksempel, hvis indehaveren dør 15 år efter at have købt VA, vil GMWB have haft lille chance for at betale sig. (VA's garanterede minimumsydelse kan i dette tilfælde betale sig, men det er en separat kontraktfunktion, som automatisk kan medtages.)
• Muligheden for at tjene skatteop udskudt indtjening er et vigtigt salgsargument for VA'er, men GMWB'er ikke giver stor mening for købere, der er over 65 år og ønsker skat udskydelse. Sådanne købere bør begynde at tage øjeblikkelige og vedvarende årlige tilbagekøb, hvis de forventer, at rytteren skal betale sig i deres levetid. I de fleste tilfælde er annuitetsudbetalinger i de tidlige år med kontraktejerskab 100% skattepligtige.
• Kontraktsholderen bør ikke planlægge at udveksle eller overdrage kontrakten i mange år. Hvis en bedre VA-kontrakt kommer sammen, eller hvis en stor mængde penge er nødvendig for en uventet grund, kan modtagelse af GMWB ikke have været en god ide.
• Mens GMWB kan beskytte 100% af præmierne, der er betalt i kontrakten, giver det ikke nogen inflation beskyttelse til pensionsindtægter. På nuværende tidspunkt garanterer en GMWB faktisk at returnere kun ca. 62% af præmieværdien (under forudsætning af en 5% diskonteringsrente og 20 års tilbagetrækningsperiode) (for at lære om begrænsning af virkningerne af inflationen i dine investeringer, se

• Forbedring af inflationseffekterne og Inflationsbeskyttede livrenter: En del af en solid finansiel plan .) GMWB'er kan være nyttige, hvis du planlægger at investere VA i lidt risikable aktier. I dette tilfælde kan forsikringsbeskyttelsen betale sig, hvis du har haft et stort tab som i Nasdaq-krasjet i 2000-2002. Men for købere, der vælger levende fordele, kan nogle forsikringsselskaber ikke tillade adgang til de mest risikable investeringsvalg i deres VA-menuer. Investering i GMWB'er giver således ingen mening for konservative investorer, der vælger en afbalanceret blanding af blue chip-aktier og obligationer.

• Et sidste forsigtighedsvarsel:

I nogle kontrakter kan det beløb, der er beskyttet under GMWB, "stige op" til en højere kontraktværdi efter kontraktens udstedelse. Hvis investeringsresultaterne er gode i de tidlige år, kan denne type GMWB beskytte mere end 100% af præmierne. For eksempel køber du en VA for $ 50 000, og fem år senere er det værd $ 60 000, på hvilket tidspunkt du vælger at øge din GMWB-beskyttelse. I dette tilfælde vil du blive garanteret at modtage mindst $ 60.000 gennem en række årlige tilbagekøb (start efter opstartsdato). Bare husk på at udøve denne step-up funktion kan (i nogle tilfælde) permanent øge omkostningerne ved GMWB. Garanteret Minimum Income Benefits (GMIB)

Med en løbende omkostning, der spænder fra 50 til 75 basispoint af kontraktværdi, garanterer en GMIB rytter retten til at annuitere din kontrakt i et udbetalingsprogram med en bestemt minimumsperiodisk indkomst, efter en ventetid uanset VA investeringsresultat.For eksempel sætter du $ 50.000 i en kontrakt, og GMIB garanterer, at du kan annuitere det til månedlige betalinger på mindst $ 420 pr. Måned, hvor disse betalinger starter på et tidspunkt efter eget valg efter 10 år. Dette etablerer et "gulv" af fremtidig pensionsindkomst, som kontrakten kan konvertere til indehaverens valg. Men under hvilke omstændigheder vil denne etage hjælpe GMIB med at betale sig?
Du bliver nødt til at leve længe nok (og holde din kontrakt lang nok) for at kunne bruge annuiteringsindstillingen. Typisk kræves en 10-årig ventetid efter VA-køb.

• Senere i pension kan du bestemme, at annuitering er et bedre valg end at fortsætte med at akkumulere penge i kontrakten eller indløse det. I denne sammenhæng omfatter nogle kontrakter en fangst-22, fordi de begrænser GMIB'er til annuiteringsmetoder, der omfatter en levetid udbetaling. Men for folk, der oplever dårlig sundhed under pensionering, kan en levetidsudbetaling måske ikke være attraktiv.
  
• Det vigtigste, for at GMIB skal betale sig, skal det garantere mere periodisk indkomst, end der kan opnås (på tidspunktet for annuitering) fra et sammenligneligt forsikringsselskab. Dagens umiddelbare livrenteindustri er yderst konkurrencedygtig. Citater kan nemt hentes fra mange virksomheder, og udbetalingerne ændres konstant ud fra de gældende rentesatser, virksomhedsdødelighedserfaring og hvor sultne virksomheder skal tiltrække forretninger.

En kompetent finansiel professionel kan hjælpe med at konvertere et livrenteudbud til en tilsvarende rentesats. Antag for eksempel, at en person ønsker at annuitere en VA-kontosaldo på $ 100.000 til en livstidsindkomst på $ 640 pr. Måned i alderen 65 år. Hvis en standard mortalitetstabel indikerer, at denne persons forventede levetid er 19 år. 2 år er den interne sats for tilbagebetaling af denne udbetaling over denne forventede levetid er 4,3%.

Hvis en række forskellige VA-kontrakter analyseres på én gang, bliver det klart, at:

Blandt forsikringsselskaber med tilsvarende finansiel styrke kan rentesatser på annuitetsudbetalinger normalt variere med 1-2%.

1. Gulvbeløbet indbygget i GMIB'er tilbyder ofte ikke de mest attraktive udbetalinger på et konkurrencedygtigt marked.
2. Den nederste linje af annuitering er, at det betaler sig at shoppe. GMIB kan kun inddrive omkostningerne, hvis du er villig til at opgive din ret til at handle og tage udbetalingsplanen garanteret (langt i forvejen) af din VA-operatør.

The Bottom Line

VA-levefordelere er ikke nødvendigvis "sikkerhedsseler". De indebærer separate købsbeslutninger (bortset fra VA selv), der skal være fornuftige ud fra deres egen fortjeneste. GMWB'er og GMIB'er genererer altid ekstra vedvarende omkostninger, og de kan kun tilbagebetale denne pris mange år fremover under særlige omstændigheder, der afhænger mere af køberens behov og omstændigheder end på aktiemarkedet. Meget kan ændre sig i pensionsårene. Hvis dit helbred aftager flere år fra nu, eller hvis du har muligheder for at udveksle eller indbetale en VA-kontrakt, der er tilrådeligt, kan alle omkostningerne til disse ryttere blive spildt.

For rytterne giver mening, bør du planlægge at holde din VA:

i mindst 20 år med en GMWB eller

1. i den ønskede ventetid (f.eks. 10 år) med en GMIB.
2. Disse ryttere bør også være forenelige med dine behovsskatter.

Accepter ikke argumentet om, at disse ryttere vil hjælpe dig med at sove bedre, selvom de ikke betaler sig. Hvis du taber søvn er et problem, skal du vælge investeringer (indenfor eller uden for et VA), der hjælper dig med at slumre i fred. Ingen af ​​de grundlæggende fordele ved en VA - herunder adgang til professionelt forvaltede investeringsporteføljer, skatteudskud og en garanteret minimumsydelsesydelse - kompromitteres, hvis du overlever disse ryttere.

For at fortsætte med at læse om dette emne, se

Få hele historien om variabel livrenter og Se din tilbage i annuitetsspillet .