Aktiemarkederne veksler mellem uptrends og downtrends, med stigende priser kaldet tyrmarkeder, mens vedvarende prisfald på over 20% betegnes bjørnemarkeder. Under disse svingninger er småkapitalbeholdninger, der bærer markedsværdier mellem 250 millioner og 2 milliarder dollar, generelt mere volatile end mellem- og storkapitalbeholdninger.

Indenfor universet af små virksomheder er der to primære kategorier: vækst- og værdipapirer. Vækstbeholdninger er generelt mere volatile end værdipapirer på tyr og bjørnemarkeder. Værdipapirer har derimod potentiale til at opfange størstedelen af ​​væksten i vækstmarkederne på tyrmarkederne, mens de falder mindre i værdi under bjørnemarkederne. Følgende er et sammendrag af tre småkapitalværdipapirhandler (ETF'er), der var egnet til tyr og bjørnmarkeder, pr. 14. april 2016.

Vanguard Small Cap Value ETF

Med aktiver under forvaltning (AUM) på $ 6. 25 milliarder kroner, Vanguard Small Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl128. 90 + 0. 12% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er den næststørste fond i kategorien. VBR udvælger sine porteføljebeløb fra Center for Forskning i Sikkerhedspriser (CRSP), US Small Cap Value Index, og skifter virksomhedens fundamentals ved hjælp af en fem-trins proces for at bestemme relative værdier.

De største sektorfordeling i porteføljen er finanssektoren med 30,67%, industrikunder på 15,7% og forbrugerkonjunkturer på 12,7%. Den største af fondets 840 stillinger er Goodyear Tire & Rubber Company (NASDAQ: GT GTGoodyear Tire & Rubber Co29. 17-0. 95% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved 0. 61%, Global Payments Inc. (NYSE: GPN GPNGlobal Betalinger Inc104. 10 + 0. 47% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 0. 57% og AGL Resources Inc. NYSE: GAS) med 0. 54%.

VBR har et bogført forhold (P / B) på 1,69 og et præmieforhold (P / E) på 33. 91. Fonden har en fordeling udbytte på 2,19% og en beta på 1. 35. Det femårige årlige afkast er 10,3%.

WisdomTree SmallCap Udbytte ETF

Med fokus på udbytteudbytter er porteføljen af ​​WisdomTree SmallCap Dividend ETF (NYSEARCA: DES DESWT US SmllCap84. 01 + 0. 12% Lavet med Highstock 4 2. 6 ) er mere defensiv i naturen end de fleste småkapitalfonde. For eksempel er tildelingen af ​​6,6% til teknologien lavere end forsyningsselskaberne, hvilket repræsenterer 10,98% af porteføljen.

De største sektorallokeringer er finansielle med 26. 13%, forbrugscykluser på 17,38% og industrielle virksomheder med 15-17%. De største bedrifter er Targa Resources Corp. (NYSE: TRGP TRGPTarga Resources Corp45.08 + 2. 71% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 1. 41%, Cal-Maine Foods Inc. (NASDAQ: CALM CALMCal-Maine Foods Inc43. 70-1. 58% > Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) på 1. 29% og Covanta Holding Corporation (NYSE: CVA CVACovanta Holding Corp15. 55 + 0. 65% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 1. 08%. For at maksimere udbytte accepterer WisdomTree SmallCap Dividend ETF en højere P / E på 74. 64, samtidig med at der opretholdes et lavt P / B på 1. 54. Fondens beta er 1. 53, og fordelingsudbyttet er 2. 78%. Det årlige afkast over fem år er 11. 13%.

IShares Russell 2000 ETF

Med AUM på $ 26. 16 milliarder kroner, iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA: IWM

IWMiSh Russ 2000148. 63 + 0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder en mangfoldig portefølje af små virksomheder har leveret stabil præstation og en af ​​de laveste beta-ratings for småkapitalværdipapirer med et minimum på 1 milliarder dollar. De største sektorallokeringer er finansielle midler på 25. 82%, teknologi med 15. 69% og sundhedspleje på 15. 64%. På grund af fondens omfattende beholdninger, som repræsenterer markedsdækninger, rangeret fra 1, 001 til 3, 000 i Russell 3000 Value Index, er tildelingerne til hver position forholdsvis små. Den største bedrift er Steris Plc (NYSE: STE

STESTERIS PLC87. 87-0. 86% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 0. 39%, Tyler Technologies Inc. (NYSE: TYL TYLTyler Technologies Inc175. 73-0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ved 0. 34% og Dyax Corp. (NASDAQ: DYAX) med 0. 33%. IShares Russell 2000 ETF-fonden har den højeste P / E i gruppen på 87. 6 og en P / B på 2. 02. Fonden betaler et udbytteudbytte på 1,49%, og dets beta er 1. 5. Det årlige afkast over fem år er 7. 96%.

Den nederste linje

En af udfordringerne ved at vælge småkapitalværdi ETF'er for tyr og bjørnemarkeder er deres iboende volatilitet, især på bjørnemarkeder. Disse tre fonde handler imidlertid med de laveste beta ratings i kategorien for midler med minimum AUM på 1 mia. Dollar, hvilket gør dem mindre modtagelige end deres jævnaldrende til kraftige prisfald. Mens indehaveren af ​​disse fonde kræver en højere risikotolerance hos investorer, har de tre ETF'er i denne gruppe også leveret et stabilt afkast på tyrmarkederne, hvilket gør dem værdige til overvejelse for multicykeleksponering til småkapitalværdipapirer.