a:

Nedrunder og oprundingsrunder henviser til præ-penge eller forudinvestering, værdiansættelse af et selskab forud for en finansieringsrunde. Up-runder, hvor selskabets værdi er steget fra den værdiansættelse, der blev givet forud for den foregående finansieringsrunde, er naturligvis at foretrække; den øgede værdiansættelse betyder, at selskabet skrider frem og mere sandsynligt vil være et rentabelt venture for investorer. Nogle gange må virksomheder have vejret mod lidelsen gennem en nedrundingsrunde.

Hvad er en nedefinansieringsrunde?

En nedrunde er grundlæggende defineret som en runde venturekapitalfinansiering. Inden en nedadgående finansieringsrunde placerer investorerne en lavere værdiansættelse på selskabet end den forudgående værdiansættelse, der blev placeret på virksomheden forud for den foregående finansieringsrunde. For eksempel, hvis præ-pengevurderingen af ​​et selskab i en serie A-finansieringsrunde er $ 10 mio., Men selskabets præ-penge værdiansættelse før serie B runde er kun $ 8 mio., Så er serie B-runden en nedadgående rund.

En nedefinansieringsrunde resulterer i, at investorer betaler en lavere priskurs, end hvad tidligere investorer betalte. Det betyder også, at de down-round investorer vil søge at få nogle rettigheder eller særlige præferencer, der overgår eller har forrang over de rettigheder, som investorerne har opnået i tidligere finansieringsrunder.

Nedrunder resulterer i fortynding af aktier til eksisterende aktionærer og kan betydeligt reducere egenkapitalpositionen for selskabets stiftere i forhold til investorer i nedrunden.

Afrunding af investeringskapital

Mens investorer kan opnå visse fordele ved en nedefinansieringsrunde, såsom større likviditetspræferencer, beskyttelse mod fortynding i tilfælde af fremtidige runder og en stigning egenkapitalposition og større kontrol over selskabet, foretrækker de generelt at se en stabil rækkefølge af finansieringsrunder, da det er en god indikation for, at deres kapitalinvesteringer vil betale sig godt. Ideelt set fører hver runde af finansiering til en betydelig stigning i virksomhedens værdi ud over blot den ekstra kapital, som investorerne injicerer.

Efter en frørunde, der er designet til at give den nødvendige startkapital til en virksomhed, kan yderligere finansieringsrunder almindeligvis udfolde sig som følger:

• Serie A-finansiering ser adgangen til venturekapitalfirmaer, enten alene eller i partnerskab med andre venturevirksomheder kapitalselskaber. Værdiansættelsen er forhåbentlig steget som følge af de fremskridt, der er gjort med den oprindelige finansiering. Mål for A-finansiering omfatter fortsat udvikling af virksomheden og dets produkter, ansættelse af nøglepersonale og tiltrækker investorer til den næste finansieringsrunde.

• B-finansiering er typisk større end A-finansiering. Ideelt set har virksomheden allerede i det mindste nogle indtægtsstrømme, der producerer indkomst, hvilket gør det lettere for investorer at skabe realistiske fremskrivninger af fremtidige indtægter og rentabilitet. Serie B-finansiering muliggør yderligere produkt og operationel udvikling, da virksomheden bliver mere solidt etableret og fortsætter med at skabe yderligere værdi for fremtidige investorer.

• Serie C og mulige senere finansieringsrunder betragtes som en sen finansiering, der har til formål at give driftsstabilitet og fortsat vækst og ekspansion. Serie C-finansiering kan bruges til at udvikle flere produkter, finansiere en erhvervelse eller forberede sig på et indledende offentligt udbud (IPO).