a:

De mest populære og nyttige foranstaltninger i kreditspændet, også kendt som rentespredningen, er z-spændet og det valgjusterede spread. Kreditspændet er måling af forskellen mellem renten på amerikanske statsobligationer og ikke-statsobligationer med tilsvarende løbetid. Treasury værdipapirer anses for at være meget sikre investeringer, fordi den amerikanske regering aldrig har misligholdt sine gældsforpligtelser. Således giver kreditspredningen investorer et risikomåle for en obligation i forhold til den væsentligste risikofri rente på US Treasurys.

Z-spredningen eller nul-volatilitetsspredningen er det konstante forhold mellem prisen på en fast indkomstsikkerhed og værdien af ​​sine pengestrømme, når den tilføjes til udbyttet ved hvert punkt på Treasury spot rate kurve. Pengestrømmen diskonteres med den tilsvarende Treasury-spotrate på rentekurven plus z-spændt udbyttet. Z-spredningen er et bedre mål for pengestrømme end den nominelle spredning. Det nominelle spread måler kun spændet på et tidspunkt på rentekurven, mens z-spredningen er et mål over hele Treasury rentekurven. Dette giver en bedre grad af risiko for investorer.

Den optionsjusterede spread er et mål for rentespændet mellem en fastforrentningssikkerhed med en indlejret indkaldelsesmulighed og den risikofrie afkastsats. En obligation med en indlejret opkaldsopsætning giver udstederen ret til at kalde obligationen og afbetale den før udløbsdatoen. Den indlejrede mulighed kan ændre de forventede pengestrømme for obligationen. Investoren tager yderligere risiko med den indlejrede opkaldsopsætning, da investor vil blive tvunget til at geninvestere til en lavere rente, hvis obligationen kaldes. Investoren skal derfor overveje værdien af ​​den indlejrede opkaldsopsætning som en del af obligationsværdien. Det opsætningsjusterede spread giver mulighed for denne analyse.