a:

For små virksomheder etableres evnen til at erhverve overkommelig kapital til at finansiere hurtig vækst og ekspansion. Mens der opsamles midler via aktieemissioner af selskabsbeholdninger, er gældsforpligtelser gennem selskabsobligationer og traditionelle udlån til små virksomheder muligheder for nogle virksomheder, andre virksomheder ønsker finansiering, der giver et andet fleksibilitetsniveau. Mezzaninfinansiering, også kaldet ansvarlig gæld, er et alternativ til traditionelle kapitalformidlingsmedier til små virksomheder. Det tillader virksomhedsejeren at låne en del af den nødvendige kapital fra et mezzanin finansieringsselskab, mens den ekstra finansiering, der er nødvendig, hæves gennem salget af selskabsbeholdninger tilbage til den samme långiver. Fordi mezzaninfinansiering er underordnet andre gældsforpligtelser, kan virksomhederne opnå kapital med fleksible renter og tilbagebetalingsvilkår uden at skulle stille sikkerhed. Denne forretningsstrategi for vækst og ekspansionsfinansiering er attraktiv for nogle virksomhedsejere, men det kommer med en række ulemper.

Afkaldskontrol af ledelsesteamet

Virksomheder, der udnytter mezzaninfinansiering, er typisk forpligtet til at opgive en del af kontrollen over ledelsesteamet på grund af den fremtidige egenkapitaltransaktion, som långiveren er lovet. En tilføjelse til ledelsen eller ledelsesteamet kan være påkrævet, og et valg af bestyrelsesmedlem kan også være nødvendigt i henhold til finansieringsordningen. Virksomhedsejere kan have en vanskelig tid til at afstå fra kontrol over operationel beslutningstagning eller langsigtet stemmeret til en ny partner, der leveres af mezzanin långiveren, men dette er en begrænsning, der ligger i hovedparten af ​​finansieringsaftalerne i denne kategori.

Begrænsninger i udlån og lån

Ud over ledelsesholdets ændringer kan en mezzanin långiver også kræve, at virksomheden giver op på en vis grad af kontrol over selskabets cash outflow. Fordi finansieringsselskabet har en andel i succesen og den fremtidige fortjeneste i virksomheden, er långivere hurtige til at pålægge visse kategorier af udgifter, herunder kompensation til C-suite medarbejdere eller udbytteudbetalinger til aktionærerne. Tilsvarende er restriktive pagter, der sætter begrænsninger på fremtidig låntagning eller positionering af andre gældsforpligtelser, også et fælles værktøj, der anvendes i mezzaninfinansieringsaftaler. Långiveren, der yder kapital til den lille virksomhed, pålægger disse virksomheder restriktioner for at beskytte sin langsigtede finansielle interesse.

Udgifter til mezzaninfinansiering

I sammenligning med andre kapitalfinansieringsmuligheder bærer mezzaninlån højere omkostninger til virksomhedsejeren.Fordi långiveren er placeret som en ansvarlig debitor i en mezzaninfinansieringsaftale, er der større risiko, hvis det modtagende selskab ikke lykkes i sin vækst- eller ekspansionsindsats. Mezzanin finansieringsvirksomheder opkræver højere renter til små virksomheder end traditionelle långivere, og de kan også vurdere transaktions- eller administrationsgebyrer, der ikke findes med små virksomheder eller andre konventionelle finansieringsordninger.

Når små virksomheder ikke er i stand til at erhverve kapital fra traditionelle kilder, er mezzaninfinansiering en mulighed med mulighed for at yde fleksibel finansiering. Mezzanin långivere holder deres skyldnere dog på høje standarder, som ikke alle små virksomheder kan mødes nemt. Før man overvejer mezzaninfinansiering, bør virksomheder forstå de ulemper, der er forbundet med operationel kontrol og langsigtede omkostninger.