a:

Det er almindeligt for finansielle analytikere og investeringspublikationer at henvise til amerikanske statsobligationer (T-obligationer) som risikofrie investeringer. Denne betegnelse er omtrent sand og samtidig vildledende. Takket være Federal Reservees implicitte understøttelse af alle skatteforpligtelser er der stort set ingen risiko for væsentlig tab på en T-obligation. De reelle risici ved køb af T-obligationer er centreret omkring muligheder, rentesvingninger og stigende priser.

Ingen standardrisiko

De fleste kreditforhold, fra realkreditlån til virksomhedsobligationer, bærer standardrisiko. Långiveren påtager sig risikoen for, at låntageren ikke overholder hovedstol eller renteforpligtelser. Selv i tilfælde, hvor konkursbehandling kan hjælpe med at genoprette kreditorfonde, er der ingen reelle garantier på markedet.

Dette gælder ikke for T-obligationer, fordi Federal Reserve altid kan fungere som en backstop for den føderale regering. Investorer ved, at finansministeriet altid vil betale dem tilbage, selv når Fed's balance er grim.

Andre risici

Hvis Federal Reserve skaber for stor ny kredit, risikerer økonomien risikoen for inflation. Hovedbeløbet på en normal T-obligation garanteres kun i nominelle beløb. I et inflationsmæssigt miljø er afkastet på revisor værd mindre end den oprindelige investering. Dette problem er forstærket af de traditionelt lave udbytter på Treasurys.

Treasurys har også renterisiko: når renten stiger, har markedsværdien af ​​gældsforpligtelser tendens til at falde. Dette gør det vanskeligt for obligationsindehaveren at afvikle uden at tabe på investeringen.

Alle økonomiske beslutninger, selv T-obligationsinvesteringer, bærer mulighed for omkostninger. Når en investor køber en $ 1, 000 T-obligation, mister han evnen til at bruge den $ 1, 000 på andre ting. Måske ville investor hellere have købt en anden form for sikkerhed med et højere afkast eller købe forbrugsgoder, som han ender med at vurdere mere højt end renten på obligationerne.