a:

Investering i telekommunikationslagre er i modsætning til at investere i de fleste andre aktivklasser på grund af industriens art. Federal Communications Commission (FCC) begrænser adgangen til markedet ved at give licenser til udelukkende brug af forskellige frekvensbånd. Dette gør etablerede teleselskaber meget vanskelige at se bort eller underprisen. Desuden låses telekommunikationsselskaber ofte abonnenter i en eller to års kontrakter, hvilket gør fremskrivninger om fremtidig indtjening langt klarere end normalt.

På trods af denne relative sikkerhed og informativ klarhed har telekommunikationslagre stadig investeringsrisici. Nogle af disse risici, såsom makroøkonomiske risici, lovgivningsmæssige risici, valutarisici og likviditetsrisici, deles af stort set alle investeringsaktiver.

Tempoet i teknologiske ændringer har givet flere nye konkurrenter mulighed for at true den engangssikre position af teleselskaber. Udviklingen af ​​trådløse virksomheder og bredbåndsinternettelefontjenester har reduceret de pålidelige pengestrømme og indtjening hos traditionelle teleleverandører. Teknologiske risici med telekombeholdninger vokser, da innovative nye kommunikationssystemer og enheder vises.

Dumpingmargener og faldende indtægter fører ofte til yderligere fusioner og overtagelser. Større virksomheder forsøger at forblive foran deres konkurrenter ved at opnå stordriftsfordele, så de kan overleve efter prisnedskæringer. Denne konsolidering truer aktionærer i virksomheder, der har været eller må overdrages.

De lovgivningsmæssige begrænsninger, som kendetegner telesektoren, kan også ændres. Hvis offentlige embedsmænd bestemmer for at mindske adgangsbarriererne, kan øget konkurrence skade lagrene af eksisterende virksomheder. Dette gælder for teleselskaber i ethvert land, ikke kun dem, der er underlagt FCC i USA. Andre risici, såsom valutarisiko, præsenterer sig selv, når du investerer i teleselskaber, der opererer i udlandet.