a:

Høj nettoskuld øger risikoen fra de fælles aktionærer og er en af ​​de første poster i balancen, der skal analyseres. En højere gæld betyder, at en større andel af indtjeningen overføres til gældshavere i form af renter. Høj gæld kan begrænse virksomheder og er typisk forbundet med højere kapitalomkostninger, hvilket gør finansiering af fremtidige projekter dyrere. Gældsforordninger kan stille visse krav til mængden af ​​fremtidige gældsfinansiering virksomheder kan søge.

Mens gearingsanalyse er et vigtigt element i grundlæggende analyser, er der andre vigtige finansielle elementer at overveje. Overskudsmargener, indtjening og indtjeningsvækst, pengestrømme, driftskapitalforvaltning, likviditet, industristrends, forsyningskæde, corporate governance, virksomhedsledelse og kursudsving er også vigtige aspekter ved analyse, der bestemmer investeringsrisiko.

Overvej to virksomheder med meget forskellige gældsprofiler: forbrugsvarer Colgate-Palmolive (CL) og diversificeret glasproducent Corning (GLW). CL er stærkt gældsbyrdet, med en nettogæld på i alt ca. 5 dollar. 2 mia. Og en gæld til egenkapitalandel på 12 år. 2. Fra og med maj 2015 handlede CL på 21 2x forrentning med et pris / indtjening til vækst (PEG) på 2,9 og et udbytteudbytte på 2,2 %. GLW har netto kontanter på i alt ca. 1 milliard dollar og har en gældsværdi på kun 0. 17. Fra maj 2015 handlede GLW på 12,9x fremad indtjening med et PEG-forhold på 2 og et udbytte udbytte på 2,2% . Disse værdiansættelsesprocenter tyder på, at investorer er villige til at betale meget mere for indtjening fra CL end dem, der genereres af GLW. GLW betjener mindre stabile slutmarkeder og har større usikkerhed om fremtidig vækst. Denne uligevægt i værdiansættelsen viser, at andre faktorer ud over gæld kan bidrage væsentligt til investeringsrisikoen. Fordi investorerne ikke er bekymrede for, at CL kan opfylde sine forpligtelser; gæld er ikke en hindring.