a:

En fælles måde at måle effektiviteten af ​​en virksomheds forretningsmodel på er at sammenligne sin fortjeneste med sine aktiver. Formålet med alt, hvad et firma ejer eller investerer i, er at øge virksomhedens succes, hvilket afspejles af en sund bundlinje. ROTA-forholdet afviger et selskabs indtjening før renter og skatter til dets samlede nettoaktiver for at bestemme, hvor meget overskud der genereres pr. Dollar, der investeres i selskabet. Denne metriske har dog flere ulemper, der sætter spørgsmålstegn ved dets pålidelighed som en selvstændig indikator for operationel effektivitet.

ROTA (som afviger fra afkast af aktiver) beregnes ved at dividere EBIT efter de samlede nettoaktiver. EBIT er et mål for overskud, der tager et selskabs indtjening og tilføjer rentebetalinger på gæld og skatteudgifter. Forslagsstillere af denne profitmåling hævder, at disse omkostninger bør udelukkes, fordi skatte- og kapitalstrukturudgifter afholdes af alle virksomheder i alle brancher og derfor ikke er repræsentative for den enkelte virksomheds operationelle model. I alt nettoaktiver indgår alle aktiver - såsom kontanter, investeringer, tilgodehavender, lagerbeholdninger, udstyr, køretøjer og fast ejendom - minus afskrivningsomkostningerne og eventuelle tillæg for ubetalte gæld.

ROTA-forholdet kan være yderst vildledende, hvis det analyseres uden tilstrækkelig kontekst. Mange industrier er meget aktiv-tunge; de kræver stor investering i udstyr, faciliteter eller lager for at fungere. For eksempel skal en bilfabrikant investere store summer i specialiserede fabrikker og udstyr, før operationerne kan påbegyndes. Hvis dets EBIT sammenlignes med dets nettoaktiver uden for kontekst, kan denne type forretning let virke mindre rentabel end et selskab, der ikke kræver så store forskudsbeløb. En bilproducent, der har aktiver på i alt 35 millioner dollars og en EBIT på 15 millioner dollars, har en ROTA på 43%. En lille online vejledning virksomhed, der sælger virtuelle lektioner via sin hjemmeside, med netto aktiver på $ 15.000 og EBIT på $ 7, 000, har en ROTA på 47%. Ved at bruge kun denne metriske værdi, ser vejledningsselskabet mere rentabelt ud. I kontekst er bilfabrikanten dog klart pengeproducenten.

En anden svaghed i ROTA-beregningen er EBIT-grundlaget. EBIT er et mål for overskud, der ikke er skitseret eller reguleret i henhold til de generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP). Det betyder, at beregningen af ​​EBIT kan variere fra virksomhed til virksomhed, eller det kan endda manipuleres for at få en virksomhed til at virke mere rentabel end den er. Nogle virksomheder bruger alle indtjeninger i beregningen, herunder fra investeringsindtægter, sekundære operationer og engangsbetalinger.Under denne metode er EBIT simpelthen nettoindtægt plus skatte- og renteudgifter. Andre virksomheder bruger dog kun indtægter fra primære operationer som indtjeningsdelen af ​​ligningen. Under denne metode er EBIT lig med driftsindtægter. ROTA-forholdet kan let manipuleres ved hjælp af beregningsmetoden, der resulterer i et højere EBIT, hvorved metrisk falsk opblæses.

Som med ethvert mål for rentabilitet er det vigtigt at konsultere flere forskellige målinger, når man analyserer virksomhedens økonomiske sundhed. Da ingen tal kan fortælle hele historien, kan man se både GAAP og non-GAAP-metrics muliggøre en mere omfattende analyse.