a:

I 1715 var Frankrig i det væsentlige insolvent som en nation. Selv om skatter blev hævet til ekstremt høje niveauer, var det hul, som krigsførelse havde forladt i den franske statskasse, for dybt. Frankrig begyndte at misligholde sin udestående gæld og værdien af ​​sin guld- og sølvvaluta piskede som folk frygtede for fremtiden for nationen. Frankrig vendte sig til John Law for at løse sine problemer. Loven var en skotsk eksil - han dræbte en mand i en sværd duel - hvis talenter i både spil og finansiering gav ham stor vægt med regeringen.
Lov troede, at det var den uforudsigelige forsyning af guld og sølv, der sænkede økonomien frem for et sandt økonomisk problem. Ved at skifte til papir begrundede han, mere valuta kunne udstedes og handel ville fremskynde. Han oprettede en bank, der tog indskud i mønt, men udstedte lån og udbetalinger i papir. Lovens bank opbyggede sine reserver gennem en aktieemission og gav også et godt overskud ved at håndtere regeringens finansieringsbehov.

Lov besluttede at udvide ved at erhverve Mississippi Company. Virksomheden havde et statsstøttet monopol over handel med fransk Louisiana. Under lovens indflydelse voksede selskabets charterer til at omfatte skatteopkrævning og handel uden for Europa. Aktiekursen skød op og mængden af ​​kontanter, der var nødvendige for at købe Mississippi-aktier, betydede, at flere penge måtte udskrives.

Desværre ønskede folk guld og sølv, da de tog overskud. Lovbestemt indløsning i guld og sølv for at undgå udtømning af hans reserver. Dette fjernede Frankrikes papirvaluta fra guld- og sølvstandarden og satte den på Mississippi Company-aktiekursstandarden. Mængden af ​​papirvaluta var nu mange gange de faktiske reserver af guld og sølv og hyperinflation sat i.

Realiseringen af ​​aktiekursen overvurderede stort set rigdom af bæverhud og guld i de franske kolonier. Lov forsøgte en kontrolleret afmatning. Han afskrev valutaen og aktierne med halvdelen, men beslutningen udløste en salgsrekvision, der kørte aktiekursen kraftigt ned. Papirvalutaen blev værdiløs, og loven befandt sig i eksil hele tiden igen. Siden det skete i samme år som South Sea boblen, er Mississippi-boblen ofte forvekslet med sin britiske modpart. Mississippi boblen er faktisk mere af en valuta blunder end en ægte spekulativ boble. (Læs mere om vores funktion Markedsulykker: Hvad er nedbrud og bobler? )

Dette spørgsmål blev besvaret af Andrew Beattie.