a:

Olie- og gasaktiviteterne er meget kapitalintensive, men de fleste olie- og gasvirksomheder bærer relativt små gældsbeløb, i det mindste som en procentdel af den samlede finansiering. Dette kan ses i gæld til egenkapital, eller D / E, forhold, der almindeligvis ligger mellem 0,3 og 0,5, selvom tallet er steget siden finanskrisen 2007-2008. Husk, at ikke alle olieselskaber er involveret i de samme operationer. Et selskabs position langs forsyningskæden påvirker dets D / E-forhold.

Gældsforholdet

Beregn en virksomheds D / E-forhold ved at dividere den samlede ejerandel af de samlede forpligtelser. De børsnoterede selskaber har disse oplysninger tilgængelige i deres årsregnskaber. D / E-forholdet afspejler den grad, som et selskab leveres til. Med andre ord viser det, hvor meget af virksomhedens finansiering der skyldes gæld i modsætning til egenkapital. Generelt er højere forhold værre end lavere forhold; højere forhold kan være acceptable for store virksomheder eller bestemte industrier.

Udviklingen i olie- og gasindustrien

Mange olieselskaber reducerede deres D / E-forhold i midten af ​​2000'erne på baggrund af de stigende oliepriser. Højere fortjenstmargener gav virksomheder mulighed for at afbetale gæld og stole mindre på gæld til fremtidig finansiering. Fra omkring 2008-2009 faldt oliepriserne dramatisk. Der var tre hovedårsager: fracking tillod virksomheder at nå nye oliereserver på en økonomisk måde; olie- og gasskiferproduktion eksploderede, især i Nordamerika; og en global recession satte pres på råvarepriserne nedad.

Resultatmarginer og pengestrømme faldt for mange olie- og gasproducenter. Mange henvendte sig til gældsfinansiering som et stop-gap; ideen var at holde produktionen flydende gennem lav rente gæld indtil priserne steg igen. Dette skød på sin side D / E-forholdene over hele branchen. Inden finanskrisen i 2008 faldt de fælles D / E-forhold mellem olie- og gasselskaber i 0,2 til 0,6-rækken. Fra 2014 er rækkevidden klynger inden for 0. 4 og 0. 8.