Hvad er forskellen mellem en accretive transaktion og en fortynder transaktion?

Hvad er forskellen mellem en borehammer og en SDS-boremaskine? (April 2025)

Hvad er forskellen mellem en borehammer og en SDS-boremaskine? (April 2025)
AD:
Hvad er forskellen mellem en accretive transaktion og en fortynder transaktion?

Indholdsfortegnelse:

Anonim
a:

"Accretion" og "fortynding" er kemiske udtryk, der refererer til respektive stigninger eller fald i koncentrationen af ​​et stof eller en forbindelse. Den finansielle verden vedtog disse henvisninger til at beskrive virkningen af ​​en fusion og erhvervelse (M & A) -aftale om indtjening pr. Aktie (EPS). Når værdien oprettes og EPS stiger efter en M & A-aftale, siges det at være accretive. Omvendt er bevægelsen fortyndet, hvis værdien er ødelagt, og EPS falder.

AD:

Der er andre økonomiske anvendelser af udtrykkene "accretive" og "dilutive"; faktisk "accretive" og "dilutive" kunne konceptuelt anvendes på enhver økonomisk transaktion, hvor værdien stiger eller falder. De mest almindelige anvendelser henviser dog til M & A-transaktioner.

Oprettelse og ødelæggelse af værdi

Begreberne EPS-accretion skaber værdi eller EPS-fortyndings ødelæggende værdi er generaliseringer. Omstændigheder kan eksistere, hvor den ene eller den anden ikke nødvendigvis er sand, selvom mange investeringsfolk fungerer som om de er grundlæggende investeringslove.

AD:

Metoder til værdiansættelse er vigtige ved fastsættelsen af ​​EPS. Det mest almindelige grundlag involverer forholdet mellem pris og indtjening (P / E). Mange antager, at det overtagende selskab vil have det samme P / E-forhold efter en overtagelse, så enhver EPS-vækst betyder, at den overtagne virksomheds samlede værdi er steget som en del af M & A-aftalen.

Nogle gange kommer EPS accretion med en nedadgående side: Det nyopkøbte selskab vil have en lavere indtjeningsvækst, end det overtagende selskab ville have haft som en selvstændig. Det er meget muligt for det nye selskab at have et lavere P / E-forhold på grund af overtagelsen af ​​det lavest mulige målfirma. Dette gælder især, hvis overtagelsen blev finansieret gennem det overtagende selskabs beholdning.

AD:

Evaluering af forskellene

Ofte lægges der for meget vægt på EPS efter en M & A-aftale. I sidste ende kan tilvækst kun vise, at det erhvervede selskab har en lavere P / E-rating. Det modsatte gælder for en fortynderlig M & A-aftale.

Accretion og fortynding er matematiske fænomener forbundet med M & A-tilbud, og de kan generelt bruges som en del af evalueringsprocessen. I sidste ende bestemmer stordriftsfordele, øget fremtidig pengestrøm og forbedret synergi succesfulde fusioner.