a:

Analytikere bruger en række beregninger til at bestemme en virksomheds rentabilitet eller likviditet. Resultat før rente, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) anvendes ofte som et synonym for pengestrømme, men i virkeligheden er de forskellige på vigtige måder.

EBITDA blev populær i 1980'erne med stigningen i den leveraged buyout industri. Det var vant til at etablere et selskabs rentabilitet i forhold til virksomheder med lignende forretningsmodeller samt en måling af virksomhedens evne til at betjene gæld. Fordi denne beregning ikke er defineret under de almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP), varierer beregningen fra virksomhed til virksomhed. Den grundlæggende formel er driftsindtægter, der er nettoomsætning minus driftsomkostninger og omkostninger til solgte varer, hvor afskrivninger er tilføjet tilbage. EBITDA har til formål at fastslå, hvor mange penge et selskab kan generere, før der tages hensyn til eventuelle yderligere aktiver eller omkostninger ikke direkte relateret til den primære forretningsdrift.

I virkeligheden er en virksomheds likviditet imidlertid meget påvirket af ting som rentesats, investeringsindtægter og skatter. Fornuftig cash flow management står for alle midler, der kommer ind og går ud af en virksomhed i en given periode, så beregningen af ​​pengestrømme er i sig selv forskellig fra EBITDA. Mange virksomheder kræver en stor del af investeringsudgifterne til tungt udstyr eller specialiserede faciliteter. Anlæg og udstyr afskrives over tid og kræver vedligeholdelse og lejlighedsvis udskiftning. Disse typer af udgifter indgår i beregningen af ​​pengestrømme men ikke EBITDA. Fordi det forsømmer mange slags udgifter, kan et hurtigt kig på EBITDA gøre et selskab mere flydende end det er. Pengestrømme er en meget mere omfattende metrisk, og det giver en mere pålidelig måling af virksomhedens økonomiske sundhed.