a:

Sikring involverer at tage en modregningsposition i et derivat for at balancere eventuelle gevinster og tab til det underliggende aktiv. Sikring forsøger at eliminere volatiliteten i forbindelse med prisen på et aktiv ved at modregne positioner i modsætning til hvad investor har i øjeblikket. Hovedformålet med spekulation er derimod at drage fordel af væddemål i den retning, hvor et aktiv vil bevæge sig.

Hedgers reducerer deres risiko ved at tage en modsat position i markedet til det, de forsøger at afdække. Den ideelle situation i afdækning ville være at få en virkning at annullere en anden. For eksempel antager, at et firma har specialiseret sig i at producere smykker og har en større kontrakt på seks måneder, for hvilket guld er en af ​​virksomhedens vigtigste input. Virksomheden er bekymret for volatiliteten på guldmarkedet og mener at guldpriserne kan stige betydeligt i den nærmeste fremtid. For at beskytte sig mod denne usikkerhed kunne selskabet købe en 6-måneders futureskontrakt i guld. På denne måde, hvis guld oplever en prisstigning på 10%, vil futures kontrakten låse en pris, der vil kompensere for denne gevinst. Som du kan se, selvom hedgers er beskyttet mod eventuelle tab, er de også begrænset fra eventuelle gevinster. Afhængigt af virksomhedens politikker og den type virksomhed, den driver, kan den vælge at afdække sig mod visse forretninger for at reducere udsving i overskuddet og beskytte sig mod enhver risiko for downside.

Spekulanter foretager væddemål eller gæt på, hvor de mener, at markedet er på vej. For eksempel, hvis en spekulant mener, at en aktie er overpris, kan han eller hun kort sælge bestanden og vente på aktiekursens prisfald, hvorefter han eller hun vil købe genopgørelsen og modtage en fortjeneste. Spekulanter er sårbare over for både downside og upside af markedet; Derfor kan spekulation være ekstremt risikabelt.

Overordnet set ses hedgers som risikovægtige, og spekulanter ses typisk som risikovillige. Hedgers forsøger at reducere de risici, der er forbundet med usikkerhed, mens spekulanterne vædder mod markedets bevægelser for at prøve at drage fordel af udsving i værdipapirprisen.