a:

Bivirkning sker, når der mangler symmetrisk information forud for en aftale mellem en køber og en sælger, mens moralsk risiko opstår, når der er asymmetrisk information mellem to parter og ændring i adfærd hos en fest efter en aftale er ramt. Moralsk risiko og ugunstigt valg er to begreber anvendt i økonomi, risikostyring og forsikring for at beskrive situationer, hvor en part har en ulempe.

Uønsket valg beskriver et uønsket resultat på grund af den situation, hvor en part i en aftale har mere præcise og forskellige oplysninger end den anden part. Festen med mindre information er til en ulempe for festen med flere oplysninger. Asymmetrien medfører manglende effektivitet i pris og mængde af varer og tjenesteydelser.

For eksempel antager, at der er to sæt mennesker i befolkningen, dem, der ryger og ikke træner, og dem, der ikke ryger og træner. Det er almindeligt kendt, at de, der ryger og ikke træner, har kortere livsforventninger end dem, der ikke ryger og træner. Antag, at der er to personer, der søger at købe livsforsikring, en der ryger og ikke træner, og en der ikke ryger og træner dagligt. Forsikringsselskabet kan dog ikke skelne mellem den person, der ryger og ikke træner, og den anden person.

Forsikringsselskabet beder enkeltpersoner om at udfylde spørgeskemaer for at skelne dem. Men den person, der ryger og udøver ikke, ved, at svaret sandt betyder højere forsikringspræmier, så han ligger og siger, at han ikke ryger og træner dagligt. Dette fører til ugunstigt valg, hvor livsforsikringsselskabet har en ulempe og derefter opkræver samme præmie for begge personer. Imidlertid er forsikringen mere værdifuld for den ikke-voksende ryger end den udøvende nonsmoker, fordi en part har mere at vinde.

Omvendt opstår moralsk risiko, når en part giver vildledende oplysninger og ændrer sin adfærd, når han ikke behøver at få konsekvenser af den risiko, han tager. Antag f.eks., At et boligejer ikke har hjemmeforsikring eller oversvømmelsesforsikring og bor i en oversvømmelseszone. Boligejer er meget forsigtig og abonnerer på et hjem sikkerhedssystem, der hjælper med at forhindre indbrud. Når der er storme, forbereder han sig på oversvømmelser ved at rense afløbene og flytte møbler for at forhindre skade.

Husejeren er imidlertid træt af at skulle bekymre sig om potentielle indbrud og forberede sig på oversvømmelser, så han køber hjem- og oversvømmelsesforsikring. Efter at hans hus er forsikret, ændrer hans adfærd, og han er mindre opmærksom, efterlader sine døre ulåst, afmeldes hjemmet sikkerhedssystemet og forbereder sig ikke på oversvømmelser.I dette tilfælde står forsikringsselskabet over for konsekvenserne og risici for oversvømmelser og indbrud, og problemet med moralsk risiko opstår.