a:

De fleste virksomheder har regnskabsår, der svarer til kalenderåret. For disse virksomheder er den første dag i første kvartal den 1. januar. Andre virksomheder, såsom Costco Wholesale Corporation, har regnskabsår, der starter på forskellige datoer baseret på sæsonmæssige cyklusser for deres respektive brancher. Regnskabsåret starter den 1. september og slutter den 31. august det følgende år. For sit regnskabsår i 2015 er Costcos første dag i første kvartal den 1. september 2014.

De fleste virksomheder udsteder både kvartals- og årsrapporter samt arkivering af Securities and Exchange Commission Form (SEC) 10-Q kvartalsvis og Form 10-K årligt. Costco registrerer disse SEC-formularer og udsteder årlige rapporter. Men selskabet udsteder ikke standard kvartalsrapporter. I stedet udsender den månedlige salgsrapporter og kvartalsvise indtjeningsrapporter.

Kvartalsvise og årlige indtjeningsrapporter følges nøje af analytikere og investorer. Analytikere offentliggør estimater af fremtidige nøgletalindikatorer, såsom salg, indtjening, driftsomkostninger og pengestrømme. Finansielle publikationer beregner gennemsnit af estimaterne fra forskellige forskningsfirmaer for at nå frem til analytikernes konsensusberegninger. Når et selskab rapporterer økonomiske resultater, sammenlignes de med disse estimater. Forestillinger, der overstiger konsensus, siges at have "slået forventninger", mens de, der mangler, siges at have "savnet forventningerne."

Mange investorer føler, at markedets reaktion på de økonomiske resultater er vigtigere end resultaterne selv. På et hvilket som helst tidspunkt er forventningerne allerede indbygget i en børs markedspris. F.eks. Hvis et selskab slår forventninger regelmæssigt i flere kvartaler og har en stor prisstigning, skyldes det, at investorerne har taget højde for sandsynligheden for, at selskabet fortsat vil udføre tilsvarende. Når det gør det, kan aktierne faktisk falde i værdi baseret på nye forventninger til fremtidige kvartaler. Omvendt kan lageret af et selskab, der har mødt forventningerne regelmæssigt og derefter møder dem uventet, hoppe i værdi, men det kan heller ikke, hvis investorerne ikke tror det vil fortsætte med at gøre det.