a:

Pengepolitikken henviser til regeringer eller centralbankers bestræbelser på at påvirke den økonomiske aktivitet gennem pengemængden. Der er forskellige definitioner af pengemængden, men det indeholder generelt kontanter, checks, kreditkonti og andre likvide, udvekslingsinstrumenter. De fleste af de økonomiske værktøjer, der anvendes i pengepolitiske centre omkring oprettelsen af ​​nye pengeenheder eller kontrol af kreditkonti gennem renteændringer. Effektiviteten af ​​pengepolitikken er et kontroversielt emne blandt økonomer og politiske beslutningstagere, og det præcise middel til at gennemføre monetære kontroller varierer mellem regeringerne og i tide.

Mange moderne regeringer adskiller dem, der træffer finanspolitik, skattepligtige og offentlige udgifter, fra dem, der kontrollerer pengepolitikken, og ofte delegerer sidstnævnte til centralbanker, der fjernes yderligere fra den politiske proces. Centralbankens mest grundlæggende pengepunkt er at øge eller mindske den samlede pengemængde. Ifølge mængdenhedens teori har en stigning i pengemængden tendens til at forårsage inflation, mens en faldende pengemængde har tendens til at forårsage deflation.

I praksis kan det dog være svært at kontrollere pengemængden. Private långivere kan rent faktisk ændre mængden af ​​penge i omløb gennem det fraktionerede reserve banksystem, og teknologiske innovationer har introduceret nye bytter og værdibutikker. Det kan være meget svært for centralbankerne at endog måle den nuværende pengemængde, endsige beregne sin hastighed eller vurdere virkningen af ​​fremtidige monetære injektioner.

I stedet for blot at udskrive eller samle valutaenheder, er det lettere for centralbankerne at anvende målelige metrics som renter og forbrugerpriser til at fastsætte politik. Det er grunden til, at forbundsregeringen tager sigte på diskonteringsrenten og den føderale fondskurs; Renterne påvirker kreditomkostningerne. Lånene bliver billigere, når satser sænkes, og dette har tendens til at øge mængden af ​​penge i økonomien gennem multiplikatoreffekten. Det modsatte er sandt, når satser øges, og kredit er dyrere.

Fed fastsætter også kravet til reserveforhold for private långivere, hvilket er den samlede procentdel af bankens udlånsaktiver, der skal opbevares på indlån, ikke udlånt for at opfylde efterspørgselskontoforpligtelser. Banker låner ofte penge fra hinanden over natten for at imødekomme disse krav, så Fed kontrollerer, hvor meget renten kan pålægges på disse kortfristede lån.

Centralbanker kan faktisk gå ind på værdipapirmarkederne for at påvirke priserne og enten injicere eller optage penge fra økonomien. Hvis Fed køber U.S. Treasurys for eksempel øger efterspørgslen efter det pågældende aktiv og samtidig injicerer penge på markedet. Omvendt øger salget af US Treasurys udbuddet af aktivet og trækker penge ud af markedet. Denne type monetære aktivitet er kendt som åbne markedsoperationer.

Som et redskab for økonomisk reform er pengepolitikken rå og ufuldstændig. Mange standardmålinger af økonomisk præstationer, såsom ledighed, inflation, samlede udgifter, kapitalinvesteringer mv. Er enten tilbagestående eller vanskelige at estimere. Når det er sagt, er pengepolitikken fortsat en af ​​de vigtigste indflydelser på moderne økonomier og genstand for løbende undersøgelse.