a:

En lukket fond er et investeringsinstrument, der er noteret på en børs og handler meget ligesom almindelige aktier. Dens aktiekurs bestemmes af udbud og efterspørgsel dag til dag sammen med værdien af ​​fondens beholdninger. En af fordelene ved lukkede midler er imidlertid, at de ofte handler med rabat til deres indre værdi (NAV). Lukkede midler kan investeres i en bred vifte af investeringsinstrumenter, herunder aktier, obligationer og forskellige derivater. De styres aktivt i overensstemmelse med fondens særlige investeringsmål og handelsstrategi. Lukkede midler bruger typisk en høj grad af gearing. De kan være forskelligartede eller ikke-diversificerede. Risici forbundet med lukkede fondinvesteringer omfatter likviditetsrisiko, kreditrisiko, volatilitet og risikoen for forstørrede tab som følge af brugen af ​​gearing.

Afslutte fondinvesteringer, ligesom investeringer i open-end fond, indebærer selvfølgelig generel markedsrisiko. Ligesom med åbne midler kan fonden muliggøre diversificering, men de gevinster, der opnås gennem diversificeret investering, er måske ikke tilstrækkelige til at kompensere for administrationsgebyrerne. Med lukkede obligationsfonde er der både kreditrisiko - mulig misligholdelse fra obligationsudstederens side - og renterisiko. Mens lukkede midler handler frit i løbet af handelsdagen, kan de være udsat for risici med lav likviditet i handel. Mængden af ​​løftestang involveret i lukkede midler øger volatiliteten og forstørrer virkningen af ​​faktorer som renteændringer.

For midler, der er fokuseret på udenlandske investeringer, eksisterer der alle de risici, der normalt er forbundet med at investere i udenlandske markeder, herunder politiske risici, generel økonomisk risiko og valutakursrisiko. Lukkede midler, der er stærkt investeret i en enkelt sektor eller industri, er åbne for koncentrationsrisiko - i det væsentlige manglende diversificering.