a:

Det enkle svar på dette spørgsmål er, at absolut P / E, som er de mest citerede af de to forhold, er prisen på en aktie divideret med selskabets indtjening pr. Aktie . Denne foranstaltning angiver, hvor meget investorer er villige til at betale pr. Dollars indtjening. Det relative P / E-forhold er derimod et mål, der sammenligner det aktuelle P / E-forhold til virksomhedens tidligere P / E-forhold eller det nuværende P / E-forhold for et benchmark. Lad os se nærmere på både absolutte og relative P / E.

Absolut P / E: Nominatoren for dette forhold er normalt den nuværende aktiekurs, og nævneren kan være den efterfølgende EPS (fra de efterfølgende 12 måneder [TTM]), den anslåede EPS for de næste 12 måneder (fremadrettet P / E) eller en blanding af de efterfølgende EPS af de sidste to kvartaler og fremadgående P / E for de næste to kvartaler. Når man skelner mellem absolut P / E fra relativ P / E, er det vigtigt at huske, at absolut P / E repræsenterer P / E for den aktuelle tidsperiode.
For eksempel, hvis prisen på bestanden i dag er $ 100, og TTM indtjeningen er $ 2 pr. Aktie, er P / E 50 ($ 100 / $ 2).

Relativ P / E: Relativ P / E sammenligner det nuværende absolutte P / E med et benchmark eller en række tidligere P / E'er i en relevant tidsperiode, såsom de sidste 10 flere år. Relativ P / E viser hvilken del eller procent af fortiden P / Es den aktuelle P / E har nået. Relativ P / E sammenligner normalt den aktuelle P / E-værdi med den højeste værdi af intervallet, men investorer kan også sammenligne den aktuelle P / E til bundens side af måleområdet, hvorvidt den nuværende P / E er tæt på den historiske lav. Den relative P / E vil have en værdi under 100%, hvis den aktuelle P / E er lavere end den tidligere værdi (uanset om den er høj eller lav). Hvis det relative P / E-mål er 100% eller mere, fortæller investorer, at den aktuelle P / E har nået eller overgået den tidligere værdi.

Antag, at en virksomheds P / Es i de sidste 10 år har varieret mellem 15 og 40. Hvis det aktuelle P / E-forhold er 25, sammenligner den relative P / E den aktuelle P / E til Højeste værdi af dette tidligere interval er 0. 625 (25/40), og den aktuelle P / E i forhold til den lave ende af intervallet er 1. 67 (25/15). Disse værdier fortæller investorer, at selskabets P / E i øjeblikket er 62. 5% af de 10-årige og 67% højere end den 10-årige lave.

Hvis alt er lige over tidsperioden, jo tættere P / E kommer til den høje side af området og længere væk fra den lave side, jo mere forsigtigt en investor har brug for, da det kan betyde, at bestanden er overvurderet. Der er dog meget skøn, der går ud på at fortolke relative P / E.Grundlæggende skift i virksomheden som en erhvervelse af en meget rentabel enhed kan med rette øge P / E over det historiske høje.

Som nævnt ovenfor kan relativ P / E også sammenligne den aktuelle P / E med det gennemsnitlige P / E for et benchmark som S & P 500. Fortsat med ovenstående eksempel, hvor vi har et nuværende P / E-forhold på 25 antages, at P / E af markedet er 20. Den relative P / E af virksomheden til indekset er derfor 1. 25 (25/20). Dette viser investorer, at virksomheden har en højere P / E i forhold til indekset, hvilket tyder på, at selskabets indtjening er dyrere end indekset. En højere P / E betyder dog ikke, at det er en dårlig investering. Tværtimod kan det betyde, at selskabets indtjening vokser hurtigere end dem, der er repræsenteret af indekset. Hvis der dog er stor uoverensstemmelse mellem virksomhedens P / E og P / E af indekset, kan investorer måske gøre yderligere undersøgelser af uoverensstemmelsen.
Konklusion
Absolut P / E, sammenlignet med relativ P / E, er den mest anvendte måling og er nyttig i beslutningstagning til investering; Det er dog ofte klogt at udvide anvendelsen af ​​denne foranstaltning med det relative P / E-mål for at få yderligere oplysninger.

For mere information om pris / indtjeningsforhold læs venligst Forstå P / E Ratio tutorial.