At købe undervurderede muligheder (eller endda købe til den rigtige pris) er et vigtigt krav til at udnytte optionerne. Lige vigtig (eller endnu vigtigere) er at vide, hvornår og hvordan man bogfører overskuddet. Ekstremt høj volatilitet observeret i optionspriser giver mulighed for betydelige gevinstmuligheder, men mangler den rigtige mulighed for at kvadre den rentable optionsposition kan føre fra høj urealiseret gevinstpotentiale til store tab. Mange muligheder handlende ender på den tabende side ikke fordi deres indtastning er forkert, men fordi de undlader at afslutte på det rigtige tidspunkt, eller de følger ikke den rigtige exit strategi.

Praktiske udfordringer med Options Trading:

• I modsætning til aktier, der kan holdes i uendelig periode, er valgmulighederne udløbet. Varigheden af ​​varen er begrænset, og en gang savnet, kan en mulighed ikke komme tilbage igen i den korte levetid for optionen.
• Langsigtede strategier som "gennemsnittet" (f.eks. Gentagne køb på dips) er ikke egnede til valgmuligheder på grund af dets begrænsede levetid.
• Marginekrav kan alvorligt påvirke handelskapitalbehovet.
• Flere faktorer for fastsættelse af optionspris gør det vanskeligt at bankere på en gunstig prisbevægelse. For eksempel bevæger den underliggende aktiebeholdning sig positivt for at aktivere høj overskud på en optionsposition, men andre faktorer, såsom volatilitet, tidsforfald eller udbyttebetaling, kan ødelægge disse gevinster på kort sigt.

På grund af sådanne begrænsninger bliver det vigtigt at være fortrolig med og følge passende fortjenestestrategier. Denne artikel diskuterer et par vigtige metoder til, hvordan og hvornår man kan bogføre overskud i options trading.

Trailing Stop

En meget populær fortjenestestrategi, der ligeledes er anvendelig for options trading, er den efterfølgende stopstrategi, hvor et forudbestemt procentniveau (siger 5%) er sat til et bestemt mål. For eksempel antager du, at du køber 10 optionskontrakter på $ 80 (i alt $ 800) med $ 100 som resultatmål og $ 70 som stop-tab. Hvis målet på $ 100 er ramt, bliver det efterfølgende mål $ 95 (5% lavere). Antag at optrenden fortsætter med prisen, der flytter til $ 120, det nye tilbageholdende stop bliver $ 114. En yderligere uptrend til $ 150 ændrer det efterfølgende stop til $ 142. 5. Nu hvis prisen vender om og begynder at gå ned fra $ 150, kan optionen sælges fra $ 142. 5.

Trailing stop loss giver dig mulighed for at nyde godt af fortsat beskyttelse mod stigende gevinster og at lukke handlen, når retningen ændres.

Traders bruger det i flere varianter, afhængigt af deres strategi og fitment.

• Som pris værdsætter, kan procentniveauet varieres (initial 5% ved $ 100 mål kan ændres til 4% eller 6% til $ 120, pr. Erhvervsdrivendes strategi).
• Indledende stop-niveau kan indstilles på samme niveau på 5% (i stedet for separat $ 70).
• Det kan også baseres på underliggende prisbevægelser i stedet for optionspriserne.

Hovedpunktet er, at stopniveauet skal indstilles til hverken for lille (for at undgå hyppige udløsere) eller for store (gør det umuligt). (For flere varianter med eksempler: Trailing-Stop / Stop-Loss Combo fører til at vinde handler.)

Delvis fortjeneste ved regelmæssige mål

Erfarne handlende følger ofte en praksis for at reservere delvist overskud, når et sæt mål er nået - -sag kvadrering af en position på 30% eller 50%, hvis det første sætmål ($ 100) nås. Det giver to fordele for options trading:

1. Partial profit booking beskytter handelskapitalen i stor udstrækning og forhindrer kapitaltab i tilfælde af pludselig prissvingning, som ofte observeres i options trading. I ovenstående eksempel kan den erhvervsdrivende sælge fem kontrakter (50%), når det fastsatte mål på $ 100 nås. Det giver ham mulighed for at beholde 500 dollar kapital (ud af den oprindelige kapital på 800 $ for at købe 10 kontrakter på 80 $) .
2. Med en hvileposition åbner den erhvervsdrivende mulighed for at høste potentialet for fremtidige gevinster. Et mål hit på $ 120 tilbyder en kvittering på $ 600 ($ 120 * 5 kontrakter), hvilket giver i alt $ 1, 100. En anden variant er at sælge 50% / 60% af de resterende, hvilket giver plads til yderligere overskud på næste niveau. Sig tre kontrakter er lukket til $ 120 ($ 360 kvittering), og de resterende to er lukket til $ 150 ($ 300 kvittering), den samlede salgsværdi vil være $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Delvis fortjeneste ved regelmæssige intervaller (Køberens stilling)

I modsætning til ovenstående scenario reserveres delvist overskud af handlende med regelmæssige tidsintervaller baseret på den resterende tid til udløb, hvis positionen er i overskud. Valgmuligheder er forfaldne aktiver. En væsentlig del af en optionspræmie består af tidskrævningsværdi (med egenværdi for resten). Mest erfarne købere holder nøje øje med forfaldne tidsværdier, og regelmæssigt kvadrerer positioner, som en mulighed bevæger sig mod udløb for at undgå yderligere tab af tid henfaldende værdi, mens positionen er i overskud. (Relateret: Betydningen af ​​tidsforfald i optionshandel.)

Købere af en optionsposition bør være opmærksomme på tidsfaldseffekter og skal lukke positionerne som et stop-loss-mål, hvis de går ind i den sidste måneds udløb uden klarhed om en stor ændring i værdiansættelser. Tidsforfald kan ødelægge mange penge, selvom den underliggende pris bevæger sig væsentligt.

Fortjeneste på grundlag af timingfaktorer (Sælgers position)

Optagelsens affaldstidspunkt naturligvis eroderer deres værdiansættelse i takt med at tiden går, med den sidste måned til udløb, der ser hurtigste erosionshastighed.

Option sælgere har gavn ved at få højere præmier i starten på grund af høj tid henfaldsværdi. Men det kommer til bekostning af købers valgmuligheder, der betaler den høje præmie i starten, som de fortsat taber i den tid, de holder positionen. For sælgere af kort eller kort sigt er fortjenestepotentialet begrænset (begrænset til præmie modtaget). At have forudbestemte fortjenstniveauer (erhvervsdrivendes sætte niveau som 30% / 50% / 70%) er vigtigt at tage overskud, da marginpengerne står på spil for valgmuligheder.I tilfælde af tilbageførsler kan det begrænsede fortjenestepotentiale hurtigt blive ubegrænset, med de stigende krav til yderligere margen penge.

Fortjeneste om grundlæggende aspekter

Optionshandel foregår ikke kun på tekniske indikatorer (Relateret: De øverste tekniske indikatorer for Options Trading). Mange erhvervsdrivende tager også langsigtede positioner baseret på fundamentale analyser for at drage fordel af et lavt kapitalkapitalkrav (Relateret: Er Apple Stock for dyrt? Prøv Apple Options).

Antag for eksempel, at du har et negativt syn på et lager, der fører til en lang position med to år til udløb, og målet nås om ni måneder. Optionshandlere kan igen vurdere fundamenterne, og hvis de forbliver gunstige for den eksisterende position, kan handelen holdes på (efter diskontering af tidsforfaldet effekt for lange positioner). Hvis ugunstige faktorer (f.eks. Tidsforfald eller volatilitet) viser negative virkninger, bør overskuddet reserveres (eller tab skal skæres).

Averaging Up

Gennemsnitlig nedgang er en af ​​de værste strategier, der skal følges i tilfælde af tab i optionshandel. Selvom det kan være meget tiltalende, bør det undgås. I stedet er det bedre at lukke den aktuelle indstillingsposition med et tab og starte frisk med en ny med længere tid at udløbe. Husk, at mulighederne har udløbsdatoer. Efter den dato er de værdiløse. Averaging down kan passe bestande, der kan holdes for evigt, men ikke muligheder. I stedet kan gennemsnittet være en god strategi til at undersøge for profitfremstilling, forudsat at der er tilstrækkelig tid til at udløbe, og et gunstigt syn på stillingen fortsætter.

For eksempel, hvis målet på $ 100 er opnået, købe yderligere fem kontrakter ud over de 10 købte tidligere på 80 $. Den gennemsnitlige pris er nu ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Hvis næste mål på $ 120 er ramt, køb yderligere tre kontrakter, idet gennemsnitsprisen er på 92 dollars. 22 for i alt 18 kontrakter. Hvis det næste mål på $ 150 er ramt, sælg alle 18 med en fortjeneste på (150-92. 22) * 18 = $ 1040. Andre varianter inkluderer yderligere køb (siger tre flere på $ 150) og vedligeholdende tab (5% eller $ 142,5).

Bottom Line

Options trading er et meget volatilt spil. Ikke underligt, at lande som Kina tager deres tid til at åbne deres muligheder marked (Relateret: Et detaljeret kig på Kinas optionsmarked). Det stærkt volatile optionsmarked giver enorme muligheder for at vinde, men forsøger at gøre det uden tilstrækkelig viden, klart bestemte overskudsmål og stop-loss-metoder vil føre til fejl og tab. Traders bør grundigt teste deres strategier på historiske data, og indtaste options trading verden med rigtige penge med forud besluttede metoder på stop-tab og profitoptagelse.