For mange investorer er intet stærkere end den stædighed, der opstår, når man træffer en ny beslutning, idet man indrømmer, at en tidligere var en fejltagelse. En sådan optagelse kommer på en høj psykologisk pris i form af selvbillede. Som følge heraf undgår mange mennesker skuffelse og beklager ved at klamre sig til den forkerte beslutning.
Dette gør selvfølgelig kun tingene værre økonomisk, men investoren bliver ved at bedrage sig selv, at katastrofen ikke er virkelig så dårlig eller vil komme med tiden. En sådan adfærd omtales som "negativ udholdenhed" eller "beklagelse undgås" og er ligeledes lignet "indsats begrundelse". Uanset navnet skal denne adfærd undgås.

Begrebet kognitiv dissonans er kendt for dem, der har studeret markedsføring. Købere rationaliserer ofte, at de selv købte det rigtige produkt, selv når de dybt ned, ved de, at det var en fejltagelse. For eksempel kan en køber alvorligt fortryde at købe en manuel bil, men barn selv at det var en god ide på grund af den lavere gasregning.

Investeringsfeltet er særligt tilbøjelig til denne slags tankespil. (For at lære mere, se vores Tutorial for adfærdsmæssig finansiering .)

Hvorfor har folk denne måde?
Investoren har i grunden en større frygt for at indrømme sig selv og måske til andre, at han har lavet en fejl, end af konsekvenserne af at holde en dårlig investering. Denne meget dysfunktionelle form for adfærd, der hovedsageligt skyldes stolthed eller stædighed, fører enten til total passivitet eller til at sælge for sent.

Personer stræber efter harmoni og konsistens, derfor forestillingen "hvis jeg bare forlade det alene, vil det være ok". Problemet er, at når investeringer går galt, især forfærdeligt galt, er radikalt og frem for alt hurtig handling generelt vigtig. At tage tab eller en større porteføljeomlægning forårsager ofte den mentale konflikt med kognitiv dissonans. Dette er en entydigt ubehagelig sindstilstand og kan løses meget utilfredsstillende ved at samle argumenter for at retfærdiggøre den oprindelige fejl, der nu har manifesteret sig i form af store tab. (Se mere Ord fra den vise til Active Management .)

Med hensyn til investering betyder det for eksempel at holde fast i en portefølje af hele kapitalandele, der er ved at falde i stedet for at sælge for at minimere tab og sætte pengene ind i noget ellers det vil sandsynligvis gå op lige nu. Eller i det mindste noget, der sandsynligvis vil stige meget hurtigere end bjørnemarkedet bliver bullish.

Kognitive dissonans natur
På køberens side gør det, der gør processen særligt problematisk på investeringsområdet, at der er meget, man kan fortryde. Du kan forstyrre og svede over tab forårsaget af overdreven risiko eller tabte muligheder forårsaget af ikke at købe et stort aktiv i tide.Du kan også torturere dig selv om at sælge for sent eller ikke købe nok, eller lytte til din rådgiver eller venner eller slet ikke lytte til dem. Kort sagt, du kan undskylde så mange ting på mange måder.

På salgssiden vil folk, der ikke behandler deres kunder, stadig generelt gerne tro på, at de er ærlige. Men samtidig ønsker de at lave salget. Så de løser modsætningen med selvbedrag i retning af "Jeg har intet valg, jeg vil miste mit job, hvis jeg ikke laver salgskvoten" eller "hvis han er enig i det, er det hans beslutning og hans problem". Eller "det er en perfekt standardportefølje", selv når det er helt uegnet for den pågældende investor og / eller timingen er upassende.

I ekstreme tilfælde bliver Bernie Madoffs af denne verden beskyldt for at undertrykke deres følelser og etik helt og holdent. Det er faktisk, hvor mange iboende ærlige mennesker klare uærlige miljøer. (Læs mere i Sådan undgår du at falde til næste Madoff Scam .)

Forebyggelse af kognitiv dissonance
En fornuftig, diversificeret portefølje er en fantastisk måde at forhindre dette problem på. Hvis du ikke har for meget eller for lidt af noget, vil oddsene du føler dig rigtig godt om dine investeringer. Selvfølgelig, hvis du tager stor gamble og det betaler sig, vil du føle dig vidunderlig, men hvis det går surt på dig, vil der være en masse elendighed og rationalisering, som bare ikke er værd for de fleste. Balance, forsigtighed og en god blanding er den eneste fornuftige tilgang til den gennemsnitlige investor. Og som altid, shoppe rundt og informere dig fuldt ud, før du køber. Stol ikke mere på andre mennesker end du skal. (For mere om dette emne, se Diversificering: Beskyttelse af porteføljer mod masseødelæggelse .)

Sørg for, at du forstår hvad du laver og hvorfor. Ingen selvforvrængning foran vil forhindre behovet for det senere. Forsøg aldrig at narre dig selv eller andre. Vi laver alle fejl, og det eneste der skal gøres er at få dem rigtige. Det værste du kan gøre, er at forfølge en tabt grund, for at fortsætte med at flogge den ordsomme døde hest. Det er vigtigt at tage et skridt tilbage og overveje hele processen objektivt.

På salgssiden gælder de samme grundlæggende principper. Modstå fristelsen til at sælge ting, der ikke bør sælges. Det kan være en god ide at tilbyde en gebyr-eneste service, som slet ikke giver nogen provision. Dine kunder vil være taknemmelige, og der vil ikke være nogen ubehagelige comebacks og klager. Alle vil sove bedre, verden bliver et bedre sted og over tid vil det sikkert også betale sig økonomisk. (For mere, se Betaling af din investeringsrådgiver - Gebyrer eller provisioner? )