a:

Gebyret 12b-1 er kontroversielt, fordi det er opkrævet for aktionærer i fonden, hvilket i det væsentlige gør aktionærerne bære omkostningerne ved reklame og markedsføring for at tiltrække nye investorer til fonden. Mange investorer og analytikere spørgsmålstegn ved, om det er et forsvarligt gebyr at placere på aktionærerne.

Gebyrets navn stammer fra 1980 SEC-reglen, der blev vedtaget for at bemyndige fonde til at opkræve gebyret. Gebyret er blevet mere og mere kontroversielt siden oprettelsen, og mange investorer bevidst undgå at investere i midler, der opkræver 12b-1 gebyrer.

Gebyret 12b-1 er et årligt gebyr, der pålægges aktionærer, en der udgør en del af en fonds omkostningsforhold. Da gebyret 12b-1 for en fond kan variere fra 0,25 til 1% af fondens samlede aktiver, er en del af indsigelsen mod investorernes gebyr, at det ofte kan fordoble fondens omkostningsprocent betydeligt reducere investorernes overskud.

Sådan anvendes 12b-1 gebyrer

En fonds 12b-1 gebyrer anvendes til generel reklame og markedsføring af fonden og til marketingomkostningerne ved at tilbyde en salgskommission til børsmæglere og andre agenter til markedsføring af fonden.

Gebyrerne 12b-1 er almindeligt berettiget gennem en analogi med den måde, hvorpå en del af prisen på en varehandler går til at betale markedsførings- og reklamekostnaderne for varen. Indkøb af investeringsforeninger udgør imidlertid en investering, ikke et detailforretning, således at analogi stort set anses for uhensigtsmæssigt.

Den oprindelige teori bag forslaget om gebyret var, at markedsføring af en fond og tiltrækker nye investorer ville efterhånden øge fondens andel værdier, men der er ikke så mange empiriske beviser, der tyder på, at begrebet har vist sig sandt.