Prisudsving i Bitcoin-spotrenten på Bitcoin-børserne er drevet af mange faktorer. Volatiliteten måles på traditionelle markeder af volatilitetsindekset, også kendt som CBOE Volatility Index (VIX). Volatiliteten i Bitcoin har endnu ikke et generelt accepteret indeks, da kryptocurrency som en aktivklasse stadig er i sine naserende faser, men vi ved, at Bitcoin er i stand til volatilitet i form af 10x prisændringer i forhold til amerikanske dollar i en relativt kort periode (Se Investopedia Bitcoin Center for aktuelle opdateringer af prisen på bitcoin).

Her er blot nogle af de mange faktorer bag Bitcoins volatilitet:

1. Adgangsniveauet hæmmes af dårlig presse: Nyhedshændelser, der skræmmer Bitcoin-brugere, omfatter geopolitiske begivenheder og udtalelser fra regeringer om, at Bitcoin sandsynligvis vil blive reguleret. Bitcoins tidlige adopters omfattede flere malaktører, der producerede overskriftshistorier, der skabte frygt hos investorer. Headline-making Bitcoin nyheder omfatter konkurs af Mt. Gox i begyndelsen af ​​2014 og den højt profilerede brug af Bitcoin i narkotiketransaktioner via Silk Road, der sluttede med FBI-nedlukningen af ​​markedspladsen i oktober 2013. Begge disse hændelser og den offentlige panik, der sikrede, kørte værdien af ​​Bitcoins versus fiat-valutaer ned hurtigt. Imidlertid betragtede Bitcoin-venlige investorer disse begivenheder som bevis for, at markedet modnede, idet værdien af ​​Bitcoins versus dollaren var markant tilbage i den korte periode umiddelbart efter nyhedshændelserne.

2. Bitcoins opfattede værdi svinger: En af grundene til, at Bitcoin kan fluktuere mod fiat-valutaer, er den opfattede værdiforretning versus fiat-valutaen. Bitcoin har egenskaber der gør det ligner guld. Det styres af en design beslutning fra udviklerne af kerneteknologien for at begrænse sin produktion til et fast beløb, 21 millioner BTC. Da det adskiller sig markant fra fiat-valutaen, som forvaltes af regeringer, der ønsker at opretholde lav inflation, høj beskæftigelse og tilfredsstillende vækst gennem investeringer i kapitalressourcer, da økonomier bygget med fiat-valutaer viser tegn på styrke eller svaghed, kan investorer tildele mere eller mindre af deres aktiver i Bitcoin.

3. For meget variation i opfattelsen af ​​Bitcoins værdi- og værdimålsværdi: Bitcoin-volatilitet drives også i vid udstrækning ved forskellige opfattelser af cryptocurrencyens egenværdi som værdimængde og metode til værdioverførsel. En værdiforretning er den funktion, som et aktiv kan være nyttigt i fremtiden med en vis forudsigelighed. En butik af værdi kan gemmes og udveksles for noget gode eller service i fremtiden. En metode til værdioverførsel er ethvert objekt eller koncept, der anvendes til at overføre ejendom i form af aktiver fra en part til en anden.Bitcoins volatilitet i nutiden gør det til en noget uklart værdibutik, men det lover næsten friktionsfri værditransmission. Da disse to førere af den nuværende spotpris på Bitcoin varierer fra dollar og andre fiat-valutaer, ser vi, at Bitcoins værdi kan svinge på baggrund af nyhedshændelser, meget som vi observerer med fiat-valutaer.

4. Lille valgmulighed til store indehavere af valutaen: Bitcoin-volatilitet er også i et omfang, der drives af indehavere af store andele af den samlede udestående flyde af valutaen. For Bitcoin investorer med nuværende beholdninger over omkring $ 10M, er det ikke klart, hvordan de ville likvide en position, der er stor til en fiat position uden alvorligt at flytte markedet. Da Bitcoins volumen ligner en lille kappestørrelse, har valutaen ikke ramt massemarkedsoptagelsessatserne, som ville være nødvendigt for at give optionens værdi til store indehavere af valutaen.

5. Nyheder om sikkerhedsbrud får investorerne til at reagere: Bitcoin kan også blive flygtig, når Bitcoin-samfundet udsætter sikkerhedsproblemer i et forsøg på at producere massive open source-reaktioner i form af sikkerhedsrettelser. Denne tilgang til sikkerhed er paradoksalt, som giver store resultater, med mange værdifulde open source-softwareinitiativer til sin kredit, herunder Linux. Bitcoin-udviklere skal afsløre sikkerhedsproblemer for offentligheden for at kunne producere robuste løsninger. De seneste OpenSSL-sårbarheder, der blev angrebet af Heartbleed-fejlen og rapporteret af Neel Mehta fra Googles sikkerhedsgruppe den 1. april 2014, synes at have haft en nedadgående effekt på værdien af ​​Bitcoin i den efterfølgende måned med et fald i værdien på ca. 10% for april måned i forhold til den amerikanske dollar. Bitcoin og open source softwareudvikling bygger på den samme grundlæggende forudsætning, at en kopi af kildekoden er gratis for brugerne at undersøge og modificere som vilje. Dette koncept gør det til samfundets ansvar at udtrykke bekymringer over software design, og når samfundet gør det, afspejler værdien af ​​Bitcoin niveauet af tillid til protokolledesignet som helhed. Det er kun naturligt, at værdien vil fluktuere med nyhedshændelser om sikkerhedsbrud.

6. Bitcoin og udenlandske direkte investeringer i lande med høj inflation. Bitcoins brugssag som valuta for udviklingslandene, der i øjeblikket oplever høj inflation, er værdifuldt, når man vurderer volatiliteten hos Bitcoin i disse økonomier i forhold til volatiliteten hos Bitcoin i US $. Bitcoin er meget mere volatilt i forhold til USD end den høje inflation argentinske peso versus US $. Når det er sagt, gør den næsten friktionsløse overførsel af Bitcoins på tværs af grænserne det til et potentielt meget attraktivt låneinstrument til argentinere, da den høje inflation for peso-nominerede lån potentielt retfærdiggør en mellemliggende valutakursrisiko i et Bitcoin-lån, der finansieres uden for Argentina. Tilsvarende kan fondsbidragere uden for Argentina opnå et højere afkast under denne ordning, end de kan bruge gældsinstrumenter denomineret i deres hjemland, hvilket potentielt kan modvirke en vis risiko for eksponering for det argentinske marked med høj inflation.

7. Mt Gox: Bitcoins seneste højt profilerede tab ved Mt Gox er en anden drivkraft for volatiliteten. Det er værd at bemærke, at disse tab og de deraf følgende nyheder om tabene havde en dobbelt effekt på volatiliteten. De reducerede Bitcoins samlede flyde med ca. 5%, hvilket gav en potentiel løft på værdien af ​​det resterende Bitcoin på grund af øget knaphed. Imidlertid overstyrede denne elevator var negativ effekt af den nyhedscyklus, der fulgte. Især kiggede andre Bitcoin-gateways på den massive mangel på Mt Gox som positiv for de langsigtede udsigter for Bitcoin, hvilket yderligere komplicerer den allerede komplicerede historie bag valutas volatilitet. Så tidligt at vedtage firmaer elimineres fra markedet på grund af dårlig forvaltning og dysfunktionelle processer, lærer senere deltagere fra deres fejl og bygger stærkere processer i deres egne operationer, styrker infrastrukturen i den samlede valuta.

8. Skattebehandling af Bitcoin påvirker også volatiliteten. IRS 'seneste meddelelser om, at valutaen rent faktisk er et aktiv i skatteformål, havde blandede virkninger på volatiliteten. På oversiden har enhver opgørelse, der anerkender valutaen, en positiv indvirkning på kursværdien af ​​valutaen. Omvendt på den nedadrettede havde IRS 'beslutning om at kalde det ejendom to negative virkninger. Den første var den ekstra kompleksitet for brugere, der ønsker at betale med det. Under den nye skattelovgivning skal brugerne registrere værdien af ​​valutaen på tidspunktet for hver transaktion, uanset hvor lille. Dette kan forståeligt nok sænke adoptionen, da det ser ud til at være for mange problemer for, hvad det er værd for mange brugere. For det andet kan beslutningen om at kalde valutaen en form for ejendom til skatteformål være et signal til nogle markedsdeltagere om, at IRS forbereder sig til senere at håndhæve stærkere regler. Meget stærk regulering af valutaen kan medføre, at adoptionsraten for valutaen bliver langsom til det punkt, hvor det ikke er i stand til at opnå den massegodkendelse, der er kritisk for dets samlede brug i samfundet. Nylige bevægelser fra IRS er ikke tydelige med hensyn til deres signaleringsmotiver og har derfor blandede signaler til markedet for Bitcoin.

Bottom Line

Bitcoin præsenterer en række muligheder, der ikke eksisterede før udviklingen. Alligevel har det endnu ikke været muligt at konvertere investorer, der er bekymret over dens potentielle adoptionshastighed som en alternativ valuta. Den seneste anerkendelse fra IRS, at Bitcoin er et aktiv til skattemæssige formål, har afklaret situationen for investorer, og løftet om friktionsløs værditransmission foreslår innovative brugssager i udenlandske direkte investeringer. På kort sigt vil meget af volatiliteten blive drevet af investorens opfattelse af gateways evne til at beskytte individuelle beholdninger og sikre en pålidelig værdiforretning, da adoptionen stiger.