a:

Den sammensatte årlige vækstrate, eller CAGR for kort, måler afkastet af en investering over en vis periode. Nedenfor er et overblik over nogle af dets anvendelser og begrænsninger.

Gennemsnitlige afkast vs. CAGR

Overvej en investering, der starter med en værdi på $ 5, 000. I løbet af det første år falder værdien med 50% til $ 2, 500. Det næste år fordobles investeringen og returnerer til en værdi af $ 5, 000. Investeringen siden starten har naturligvis bare brudt selv, men gennemsnitsafkastet er op til 25%, eller gennemsnittet af en 50% fald og et 100% afkast. I dette tilfælde er CAGR-afkastet 0%, hvilket ville blive betragtet som mere præcist end et gennemsnitligt afkast på 25%. CAGR er bedre end gennemsnitsafkastet, når man analyserer tidsseriedata (tidsintervaller), fordi det anser det faktum, at investeringsafkast er sammensat over tid.

Glat tilbagevenden

På trods af CAGR's overlegen gennemsigtighed har CAGR sine begrænsninger. En begrænsning er, at det forudsætter et glat afkast i den periode, der måles. I virkeligheden oplever investeringerne betydelige kortsigtede op- og nedture. I stedet ser CAGR kun i begyndelsen og slutværdien og antager et konstant afkast imellem.

Data Mining

CAGR er også genstand for manipulation, da den anvendte tidsperiode kan styres af brugeren. For eksempel kan en femårig afkastperiode skiftes med et år for at undgå en negativ periode (som f.eks. 2008) eller medtage en periode med stærk præstation (som f.eks. 2013).

Flere pengestrømme

CAGR er meget ligetil, når der er en begyndelses- og slutningsværdi og indstillet tidsperiode. Men i virkeligheden har investeringer, som fonde, løbende pengestrømme og udløb og skal rapportere månedligt, kvartalsvis, årligt og endda dagligt afkast. Relativt hurtigt bliver porteføljesregnskabssoftware nødvendig, da matematikken er vanskelig at håndtere.