Globalt ses guld som en værdifuld vare med egenværdi. Indtil 1934 blev den amerikanske dollar støttet af guld, med noter indløst i bytte for ædelmetal. I dag er guld stadig værdifuldt for sin sjældenhed og evne til at skabe smykker og andre smukke genstande. Det er også et investeringsmiddel på råvaremarkedet. Som enhver vare har guld sin ticker symboler, kontrakt værdi og margen krav. Investeringen er værdiansat af udbud og efterspørgsel - primært spekulativ efterspørgsel.

Men i modsætning til andre råvarer er værdien af ​​guld mindre påvirket af forbruget og i høj grad påvirket af økonomiens status. Det er generelt accepteret, at prisen er bundet til bevægelser i amerikanske rentesatser. I løbet af historien har guldets værdi vist tendenser kontracykliske for økonomiens styrke.

Påvirkninger på guldpriserne

I verdensøkonomien forbliver guld et af de mest komplicerede værdipapirer. Til forskel fra aktier, valutaer og andre råvarer er dets værdi ikke bestemt af fundaments eller fysisk udbud og efterspørgsel.

Imidlertid bevæger guldværdien i mange tilfælde indirekte med økonomiens styrke. Når økonomien går godt og vokser, har guldpriserne tendens til at falde og omvendt, når økonomien går i stykker. Når det er sagt, udviser mange makroøkonomiske variabler i voksende og kontraherende økonomier en større rolle for at påvirke prisen på guld. Disse faktorer omfatter renter, oliepriser, inflation og valutamarkedet.

Makroøkonomiske forhold

Som en vare betragtes guld typisk som en alternativ investering. Alternative investeringer hjælper investorer med at afdække markedets volatilitet. Renter er den primære faktor ved at bestemme deres attraktivitet. Når økonomier oplever recessioner, vil centralbanken manipulere renten for at stimulere væksten. Så længe som i finanskrisen i 2008 gennemførte centralbankerne rundt om i verden kvantitativ lempelse og reducerede renten rent faktisk til næsten nul. Samtidig steg guldpriserne til highs på $ 1, 900 per ounce. Efterhånden som renten falder, bliver alternative investeringer som guld mere attraktive. Forholdet mellem guld og renter har ofte en negativ korrelation.

Som investering investeres guld for at afdække inflationen. Når inflationen er høj, er værdien af ​​papirpenge pr. Definition faldende med hensyn til de varer og tjenesteydelser, der sælges på markedet. I sådanne tilfælde investerer investorer i investeringer, der ikke taber værdi. Fundamentalt er guld en værdifuld og sjælden ressource, der holder høj værdi. Som følge heraf har det normalt et direkte forhold til inflationen, med efterspørgslen efter guld stigende under inflationen og faldende under deflatering.I de år, der førte til finanskrisen, svingede inflationen i USA omkring 3 procent. For at sætte dette i perspektiv, er de avancerede økonomier målrettet om 2 procent inflation benchmarks årligt. Som følge af inflationen nåede guldpriserne toppe under økonomiske kriser.

På råvaremarkedet er aktiverne typisk citeret i US dollars. Som følge heraf kan ændringer i valutamarkedet påvirke ændringer i guld. Når den amerikanske dollar er svag, bliver guld billigere for andre nationer at købe. Som følge heraf øges efterspørgslen efter guld, da investorer søger en investering, der opretholder værdi. Efter lavkonjunkturen i 2008 viste USAs tegn tegn på svaghed og stigende guldpriser. Den stærke dollar i slutningen af ​​1990'erne var derimod bundet til relativt lave guldpriser. Det er unødvendigt at sige, at dette forhold ikke altid holder, som vi så tidligere i 2015.

Oliepriser

Sammen med guld er råolie et almindeligt handlet aktiv på råvaremarkedet. Olieprisen bestemmes af udbud og efterspørgsel og futures kontrakter. Teoretisk betyder billigere olie lavere inflation; Resultatet er, at guld påvirkes negativt, da det betragtes som sikring mod inflation. Udover lavere inflation er billigere olie en afgørende indikator for økonomisk vækst. Faldende oliepriser øger forbrug og forbrug i økonomien. På samme måde påvirker bedre økonomiske udsigter aktierne positivt og påvirker ikke-indkomstgenererende aktiver som guld. (Se også Hvad bestemmer oliepriserne? )

Safe Haven

I betragtning af dets forhold til talrige økonomiske indikatorer anses guld generelt for konjunkturløbende for økonomisk vækst. Ved definition er aktiver, der negativt korrelerer med økonomiens overordnede tilstand, kontracykliske. Gennem historien har guldet reageret positivt, når renten er lav, inflationen og arbejdsløsheden høj og valutaerne svage. Disse makroøkonomiske indikatorer peger på langsomme og kontraherende økonomier. I dette scenario betragtes guld som et paradis fordi det bevarer eller øger værdien under markedsturbulens. Guld er ofte efterspurgt af investorer gennem økonomiske problemer for at begrænse deres eksponering for tab.

Væsentligt er det et aktiv, der ikke kan manipuleres af rentepolitikker og ofte bruges som sikring mod inflation. Selvom disse variabler kan have en stærkere indflydelse på guldpriserne, siges et voksende handelsunderskud positivt for de langsigtede udsigter for guldpriser og valutahandel. Når man siger, at renten stiger, og økonomien viser tegn på vækst, vil guld miste fordel for aktier og indtægtsgenererende aktiver.

Bottom Line

Selv om guldstandarden ikke længere er det monetære system, der anvendes over hele verden, anses det stadig for at være meget værdifuldt. Foruden brugen i smykker er guld et yderst ønskeligt investeringsmiddel. Guldinvesteringer kan komme i form af aktier, børshandlede fonde eller fremtidige kontrakter. Typisk reagerer guld positivt under markedsturbulens og negativt under økonomisk vækst.Da det opretholder sin egenværdi, kaldes guld ofte som et tilflugtssted. Når frygt for sikkerheden for andre investeringer såsom aktier og obligationer stiger, mange flok til guld på grund af dens meget flydende natur. Men siden USAs økonomi har fortsat med at vise tegn på vækst, og Federal Reserve spekulerer på kommende pengepolitiske ændringer, vil værdien af ​​guld sikkert svinge. (Se mere Effekten af ​​Fed-fondsprisstigninger på guld.)