Pengemarkedsfonde betragtes ofte som kontanter og et sikkert sted at parkere penge, der ikke investeres andetsteds. Investering i en pengemarkedsfond er en lavrisiko, lavafkast investering i en pulje af meget sikre, meget likvide, kortsigtede gældsinstrumenter. Faktisk fejler mange mæglerkonti penge i pengemarkedsfonde som en standardholdingsinvestering, indtil midlerne kan investeres andre steder.

SE: Pengemarked

Pengemarkedsfonde søger stabilitet og sikkerhed med det formål at aldrig miste penge og holde nettoaktivværdi (NAV) på $ 1. Denne single buck NAV-basislinje giver anledning til udtrykket "break the buck", hvilket betyder, at hvis værdien falder under NAV-niveauet på $ 1, er nogle af de oprindelige investeringer væk, og investorerne taber penge.

Dette sker kun meget sjældent, men fordi pengemarkedsfonde ikke er FDIC-forsikrede, kan de tabe penge. Find ud af, hvordan dette sker, og hvad du kan gøre for at holde dine "risikofrie" aktiver helt uden risiko

Usikkerhed på markedet Selvom investorerne typisk er opmærksomme på, at pengemarkedsfonde ikke er så sikre som en opsparingskonto i en bank, behandler de dem som sådan, fordi deres track record , de er meget tætte Men i betragtning af de stenede markedshændelser i 2008, spekulerede mange, om deres pengemarkedsfonde ville ødelægge pengene.

I pengemarkedets historie, der stammer fra 1971, var der kun en fond, der brød penge frem til finanskrisen i 2008. I 1994 blev en lille pengemarkedsfond, der investerede i justerbare værdipapirer, fanget, da renten steg og udbetalt kun 96 cent for hver investeret dollar. Men da dette var en institutionel fond, tabte ingen individuel investor penge og 37 år gik uden at en enkelt investor mistede en cent.

I 2008 faldt dog dagen efter Lehman Brothers Holdings Inc. til konkurs en pengemarkedsfond til 97 cent efter at have afskrevet den gæld, den ejes af Lehman. Dette skabte potentialet for et bankkurs i pengemarkederne, da der var frygt for, at flere penge ville gå i stykker.

Kort efter offentliggjorde en anden fond, at den likvide sig på grund af indfrielser, men næste dag offentliggjorde USAs finansministerium et program for at sikre indehaverne af offentligt udbudte pengemarkedsfonde, så hvis en overdækket fond skulle bryde bukken, ville investorer beskyttes til $ 1 NAV.

Track record of safety Der er tre hovedårsager til, at pengemarkedsfonde har et sikkert track record.

1. Forfaldstidspunktet for gælden i porteføljen er kortfristet (397 dage eller derunder) med en vægtet gennemsnitlig porteføljens løbetid på 90 dage eller derunder. Dette giver porteføljeforvaltere mulighed for hurtigt at tilpasse sig et skiftende rentemiljø og derved reducere risikoen.
2. Gældens kreditkvalitet er begrænset til den højeste kreditkvalitet, typisk 'AAA' -kredit.Pengemarkedsfonde kan ikke investere mere end 5% hos en enkelt udsteder, undtagen regeringen, så de diversificerer risikoen for, at en nedskrivning af kredit vil påvirke den samlede fond.
3. Deltagerne på markedet er store professionelle institutioner, der har deres omdømme ridning på evnen til at holde NAV over $ 1. Med kun det meget sjældne tilfælde af en fond, der går i stykker, vil ingen firma blive udpeget til denne type tab. Hvis dette skulle ske, ville det være ødelæggende for det overordnede firma og ryste alle investorernes tillid, selv dem, der ikke blev påvirket. Virksomheder vil gøre næsten alt for at undgå at bryde buck, og det øger sikkerheden for investorer.

Readying yourself for the risks Selv om risiciene generelt er meget lave, kan begivenheder lægge pres på en pengemarkedsfond. For eksempel kan der være pludselige renteændringer, større kreditkvalitetsnedgraderinger for flere virksomheder og / eller øgede indfrielser, der ikke var forventet. Et andet potentielt problem kan opstå, hvis fondens rente falder under bekostningsprocenten af ​​fonden, hvilket kan medføre et tab for fondens investorer.

For at reducere risiciene og bedre beskytte sig selv, bør investorer overveje følgende:

• Gennemse, hvad fonden holder. Hvis du ikke forstår hvad du kommer ind i, så kig efter en anden fond.
• Husk, at afkastet er bundet til risiko - det højeste afkast vil typisk være den mest risikable. En måde at øge afkastet uden stigende risiko er at søge midler med lavere gebyrer. Det lavere gebyr vil muliggøre et potentielt højere afkast uden yderligere risiko.
• Større virksomheder er typisk bedre finansierede og vil være i stand til at modstå kortsigtet volatilitet bedre end mindre virksomheder. I nogle tilfælde vil fondsselskaber dække tab i en fond for at sikre, at det ikke går i stykker. Alt andet lige, større er sikrere.

Forvirring på pengemarkedet
Pengemarkedsfonde kaldes undertiden "pengemidler" eller "pengemarkedsforeninger", men bør ikke forveksles med de tilsvarende bankkonti for pengeinstitutter, der tilbydes af banker i USA > Den største forskel er, at pengemarkedsfonde er aktiver, der besidder en mæglervirksomhed, eller muligvis en bank, mens pengemarkedsindskudskonti er passiver for en bank, som kan investere pengene efter eget valg - og potentielt i (risikere) investeringer end pengemarkedsinstrumenter. I en pengemarkedsfond køber investorer værdipapirer, og mæglervirksomheden holder dem. På en pengemarkedsskatkonto deponerer investorer penge i banken, og banken investerer det for sig selv og betaler investorens aftalte afkast.

Hvis en bank kan investere midlerne til højere renter end den betaler på pengeinstitutternes indskudskonto, giver den et overskud. Pengeinstitutter, der tilbydes af banker, er FDIC-forsikrede, så de er sikrere end pengemarkedsfonde. De giver ofte et højere udbytte end en passbook-sparingskonto og kan være konkurrencedygtig med pengemarkedsfonde, men kan have begrænsede transaktioner eller mindstekrav til saldo.

Bundlinjen

Forud for finanskrisen i 2008 brød kun en lille institutfond i buen i de foregående 37 år. Under finanskrisen i 2008 trådte regeringens regering ind og tilbød at forsikre enhver pengemarkedsfond, hvilket gav anledning til forventningen om, at det ville gøre det igen, hvis der skulle opstå en anden sådan ulykke. Det er nemt at konkludere, at pengemarkedsfonde er meget sikre og en god mulighed for en investor, der ønsker et højere afkast end en bankkonto kan tilbyde, og et nemt sted at allokere kontanter, der afventer fremtidige investeringer med et højt likviditetsniveau. Selv om det er yderst usandsynligt, at din pengemarkedsfond vil bryde bukken, er det en mulighed, at man ikke bør afskediges, når de rigtige forhold opstår.