På trods af, at Janet Yellen fremsatte en nylig henvisning til kommende renteforhøjelser fra Federal Reserve, har småkapitalbeholdninger i høj grad overgået deres storkapitalpartnere hidtil i 2016. Small Cap-midler er i gennemsnit over 11% hidtil for året sammenlignet med en gevinst på kun 4% for storkapitalfonde og 7,67% for Standard & Poor's 500 Index med udbytte reinvesteret. Mens der helt sikkert er nogle grunde til, at småkapitalbeholdninger kan lide, hvis renten stiger, kan de også vise sig at være vindende kunstnere i dette miljø.

Mulig ulempe

Small cap aktier kan blive ramt af højere låneomkostninger, når renten stiger, hvilket kan gøre det vanskeligere for dem at operere. Lånene til små virksomheder har tendens til at være rentetilpasningslån, så denne omkostning vil stige direkte med enhver renteforhøjelse. Og en stigning i satser kan også gøre småkapitalbeholdninger i sig selv mindre attraktive for investorer, da få af dem betaler udbytte, hvilket gør dem ligner obligationer, der ikke har løbetid. Men småkapitalbeholdninger har afskåret disse faktorer for at sende stærke afkast for året, og de kan fortsætte selv når satser begynder at stige. (For mere se: Valuing Small Cap Stocks .)

Sam Stovall, amerikanske aktiestrategi for S & P Global Market Intelligence, fortalte Investment News, at de var mindre påvirket af Yellens erklæring end deres big-cap-fætre, hvilket også kan blive mindre attraktivt for investorer efter et par af renteforhøjelser. I en notat til sine kunder skrev Stovall, at "den store rotation" måske vedrører mindre aktier end obligationer end mellem små og mellemstore aktier. ”

En renteforhøjelse vil også styrke prisen på USD, hvilket igen vil øge eksportprisen til andre lande. Dette vil sandsynligvis have større virkning på store virksomheder, der har store oversøiske markeder og bedrifter, mens små og mellemstore virksomheder er meget mere indenlandske. Stovall bemærkede også den lavere korrelation mellem små caps til dollaren end store caps i hans klientkommunikation. "I løbet af de sidste 36 måneder har S & P 500 registreret en 0,72 månedlig korrelation med US Dollar Index sammenlignet med en korrelation på 0. 55 for S & P SmallCap 600." Stovall sagde også, at små hætter i øjeblikket har større forventet vækst end stor -cap-aktier. (For mere se:

Small Cap Research kan få stor indflydelse .) Small Cap Funds

Investorer, der ønsker at komme ind på væksten i små og mellemstore virksomheder, kan overveje børsnoterede fonde (ETF'er) som iShares Russell 2000 Value (IWN

IWNiSh Rus2000 Val123. 87 + 0. 23% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), hvilket er 14 10% for dette år, eller Vanguard S & P Small-Cap 600 Value ETF (VIOV), der er op 15.57% i 2016. (For mere se: Top 3 Small Cap ETF'er for 2016 .) På den aktivt forvaltede side har småkapitalværdipapirerne ført til vejen. Aegis Value (AVALX) er op til 58% for året, og næsten halvdelen af ​​selskabets beholdninger er i lagre af basismaterialefirmaer som Coeur Mining (CDE

CDECoeur Mining Inc7. 56 + 2. 16% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ), et sølvminingfirma, hvis beholdning er steget med 452% i år. Alliance One International (AOI AOIAlliance One International Inc13. 90 + 1. 83% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er den største bedrift, og det er op på 80% for året. Hodges Pure Contrarian Fund (HDPCX) har været et andet godt valg. Udviklingssektoren i småkapitalen har været meget mere dæmpet, med en gennemsnitlig vækst på 6,16%. Bundlinjen

Tid vil fortælle om småkapitalbeholdninger kan fortsætte deres stærke præstationer, når renten begynder at stige. Selvom de kan være i en sårbar stilling på nogle måder, kan de måske gå bedre end deres store kasketfætre på grund af deres indenlandske fokus. (For relateret læsning, se:

Har investering i småkapitalbeholdninger fordele ved investering i Big Cap-aktier?)