Selv om ikke alle børsnoterede fonde (ETF'er) administreres passivt, styres langt størstedelen på denne måde, fordi de fleste ETF'er er indekserede midler, hvilket betyder at de investerer i de samme aktier som et givet indeks med mål for at matche sine afkast. Følgende er en kort forklaring på, hvordan indekserede ETF'er arbejder, efterfulgt af de fire primære årsager, som de fleste ETF'er administreres passivt.

Indekserede fonde og passiv forvaltning

Alle indeksfonde er passivt forvaltet af naturen, fordi en aktiv styringsform betyder, at fonden udfører handler uden for indekset. Når en aktie begynder at tabe værdi, kan en aktiv manager beslutte at sælge fondens beholdning for at reducere risikoen for tab. Lederen af ​​en indekseret fond kan ikke sælge bestanden, medmindre indekset sletter det fra sin liste. All handelsaktivitet udført af en indekseret fond udløses af en ændring i indekset, der følger med. Mens investeringsindustrien typisk splittes på hvilken investeringsstrategi der er bedre, er der en række grunde til, at de fleste ETF'er forbliver passivt forvaltet.

Omsætning af lav kapital

En af de primære årsager til, at ETF'er administreres passivt, er, at denne ledelsesstil kræver meget lidt handelsaktivitet, hvilket resulterer i lav aktivomsomsætning. Når en fond køber eller sælger et lager, kræver det mandtimer og papirarbejde for at få det til at ske. Dette øger fondens omkostninger, som derefter distribueres til aktionærerne. At ETF'er handles på det sekundære marked, ligesom aktier og obligationer, hjælper også med at reducere aktivomsætningen ved at gøre det mindre sandsynligt, at midlerne skal sælge aktiver for at dække aktionærers indløsning.

Aktivt styrede fonde mangler ofte at levere

En anden grund er passivt forvaltede ETF'er stadig så populære, at det på trods af mange fondslederes dygtighed ikke lykkes aktivt at administrere midler, der ofte giver de afkast, de lover. Aktivt forvaltede fonde har meget højere omkostningsforhold på grund af det øgede arbejde, der kræves af fondens leder. Selv når en fond formår at slå markedet i et givet år, koster udgifterne ofte en betydelig del af afkastet, hvilket giver et lille overskud for aktionærerne.

Omvendt er passivt forvaltede midler designet til at matche afkastet af et indeks, til bedre eller værre. Mens mulighederne for massive gevinster er færre end med aktive midler, reduceres omkostningerne også kraftigt. Uanset hvad afkastet af fonden er for året, er udgifterne usandsynligt at udgøre en risiko for aktionærers gevinst.

Omkostninger og skatteeffektivitet

Passivt forvaltede ETF'er har typisk lavere omkostninger end deres aktivt styrede modparter som følge af den reducerede arbejdsbyrde og faldende handelsaktivitet.På grund af den markedsbaserede handel med ETF'er og deres evne til at oprette og indløse aktier i naturalier behøver passivt administrerede ETF'er ikke at genbalancere deres porteføljer ofte. Dette gør dem mindre tilbøjelige til at foretage kapitalgevinster, hvilket øger den skattepligtige indkomst for deres aktionærer. Mens ETF'er generelt er mindre tilbøjelige til hyppige udlodninger end investeringsforeninger, er det usandsynligt, at passivt forvaltede fonde vil gøre noget overhovedet. Dette betyder færre skattepligtige begivenheder for aktionærer, hvilket gør disse investeringsprodukter populære blandt investorer, der søger at begrænse skatteforpligtelsen. Det reducerede antal udbytter reducerer endvidere udgiftsforholdet mellem passivt forvaltede ETF'er på grund af den yderligere reduktion af papirarbejde og lederinteraktion.

Vælg indekset, ikke lederen

En af grundene til, at mange investorer opdrætter til passivt forvaltede ETF'er, er, at i modsætning til aktive ETF'er eller fonde er nøglekriterierne indekset, ikke manager. Når du vælger en aktivt forvaltet investering, er det vigtigt at gennemgå lederens track record for at sikre, at hun har en historie med at generere betydelige afkast, der ikke kan blive chalked op til held. Når du vælger en indekseret ETF, er den vigtigste faktor din outlook, eller den af ​​uddannede fagfolk, for indekset selv. Valg af en passivt forvaltet ETF handler primært om at finde et indeks, du er bullish og finde en fond, der sporer det indeks og tilbydes af en institution, du stoler på.