Når en investor nærmer sig en ny industri, er det godt at vide, hvad risikoen er for, at et firma i den sektor skal møde for at være vellykket. Generelle risici gælder for alle aktier, såsom ledelsesrisiko, men der er også mere koncentrerede risici, der påvirker den pågældende industri. I denne artikel ser vi på de største risici, som olie- og gasvirksomheder står overfor.

SE: Måling og styring af investeringsrisiko

Politisk risiko

Den primære måde, at politik kan påvirke olie, er i lovmæssig forstand, men det er ikke nødvendigvis den eneste vej. Typisk er et olie- og gasselskab omfattet af en række forskrifter, der begrænser hvor, hvornår og hvordan udvindingen sker. Denne fortolkning af love og forskrifter kan også variere fra stat til stat. Når det er sagt, øges politisk risiko generelt, når olie- og gasvirksomheder arbejder på indskud i udlandet.

Olie- og gasvirksomheder har en tendens til at foretrække lande med stabile politiske systemer og en historie om tildeling og håndhævelse af langsigtede lejemål. Men nogle virksomheder går simpelthen hvor olie og gas er, selvom et bestemt land ikke stemmer overens med deres præferencer. Der kan opstå mange problemer herfra, herunder pludselig nationalisering og / eller skiftende politiske vinder, der ændrer lovgivningsmiljøet. Afhængigt af hvilket land olien udvindes fra, er den aftale, som en virksomhed starter med, ikke altid den aftale, den ender med, da regeringen kan ændre sig efter kapitalen er investeret for at tage mere profit for sig selv.

Politisk risiko kan være indlysende, såsom udvikling i lande med ustabilt diktatur og en historie med pludselig nationalisering - eller mere subtil - som findes i nationer, der tilpasser udenlandske ejerskabsregler for at sikre, at indenlandske virksomheder vinder en interesse. En vigtig tilgang, som en virksomhed tager for at mildne denne risiko, er omhyggelig analyse og opbygning af bæredygtige forbindelser med sine internationale olie- og gaspartnere, hvis det håber at forblive derinde i det lange løb.

SE: Forstå olieindustriterminologi

Geologisk risiko

Mange af den let at få olie og gas er allerede tappet ud eller i færd med at blive tappet ud. Efterforskning er flyttet til områder, der involverer boring i mindre venlige omgivelser - som på en platform midt i et bølgende hav. Der er en bred vifte af ukonventionelle olie- og gasudvindingsteknikker, der har hjulpet med at presse ressourcer ud på områder, hvor det ellers ville være umuligt.

Geologisk risiko refererer til både udvindingsproblemet og muligheden for, at de tilgængelige reserver i en indbetaling vil være mindre end estimeret. Olie- og gasgeologer arbejder hårdt for at minimere geologisk risiko ved at teste jævnligt, så det er sjældent, at skøn er langt væk.Faktisk bruger de udtryk "bevist", "sandsynligt" og "muligt" før reserveoverslag for at udtrykke deres tillid til resultaterne.
Prisrisiko

Ud over den geologiske risiko er prisen på olie og gas den primære faktor ved afgørelsen af, om en reserve er økonomisk gennemførlig. I grund og grund, jo højere er de geologiske barrierer for nem udvinding, jo større prisrisiko er et givet projekt. Dette skyldes, at ukonventionel udvinding normalt koster mere end en lodret bor ned til et depositum. Det betyder ikke, at olie- og gasvirksomheder automatisk mothball et projekt, der bliver urentabelt på grund af en prisdypning. Disse projekter kan ofte ikke lukkes hurtigt og genstartes. I stedet forsøger O & G-virksomheder at prognostisere de sandsynlige priser i løbet af projektets løbetid for at afgøre, om de skal begynde. Når et projekt er påbegyndt, er prisrisiko en konstant ledsager.

SE: Afdækning af olie- og gasterminer
Udbuds- og efterspørgselsrisici

Stød og efterspørgsel er en meget reel risiko for olie- og gasvirksomheder. Som nævnt tager operationer meget kapital og tid at komme i gang, og de er ikke lette at mølle, når priserne går sydpå eller rampe op, når de går nordpå. Produktionens ujævn karakter er en del af, hvad der gør prisen på olie og gas så volatil. Andre økonomiske faktorer spiller også ind i dette, da finansielle kriser og makroøkonomiske faktorer kan tørre kapital eller på anden måde påvirke industrien uafhængigt af de sædvanlige prisrisici.

Omkostningsrisici
Alle disse forudgående risici føder til de største af dem alle - driftsomkostninger. Jo mere besværlig reguleringen og jo vanskeligere borren bliver, desto dyrere bliver et projekt. Par dette med usikre priser på grund af verdensomspændende produktion ud over ethvert selskabs kontrol, og du har nogle reelle omkostninger bekymringer. Dette er imidlertid ikke slutningen, da mange olie- og gasvirksomheder kæmper for at finde og beholde de kvalificerede arbejdstagere, de har brug for i boomtider, så lønningen kan hurtigt stige for at tilføje en anden pris til det samlede billede. Disse omkostninger har i sin tur gjort olie og gas til en meget kapitalintensiv industri, med færre og færre spillere hele tiden.

The Bottom Line
Olie og gas investerer ikke overalt. På trods af risici er der stadig en meget reel efterspørgsel efter energi, og olie og gas udfylder en del af denne efterspørgsel. Investorer kan stadig finde belønninger i olie og gas, men det hjælper med at kende de potentielle risici, der følger med de potentielle gevinster.

SE: 5 Fælles handelsmultipler anvendt i olie- og gasvurdering