I dagene med dotcom-mani kunne investorer smide penge til en børsintroduktion og være næsten garanteret dræberens afkast. Talrige virksomheder, herunder navne som VA Linux og Theglobe. com oplevede enorme førstegangs gevinster, men endte med skuffende investorer på lang sigt. Folk, der havde fremsynet at komme ind og ud på nogle af disse virksomheder, gjorde investeringerne alt for let.

Ingen investering er dog en sikker ting. Snart nok kom teknologiboblen og IPO-markedet tilbage til normal. Med andre ord kunne investorer ikke længere forvente de dobbelt- og trecifrede cifre gevinster, de fik i de tidlige tekniske IPO-dage, blot ved at bladre aktier. Der er stadig penge, der skal laves i IPO'er, men fokuset er flyttet fra den hurtige buck til det langsigtede perspektiv. I stedet for at forsøge at udnytte en akties indledende hoppe, er investorer mere tilbøjelige til at omhyggeligt undersøge langsigtede udsigter.

Selv om du har et langsigtet fokus, er det svært at finde en god IPO. IPO'er har mange unikke risici, der gør dem forskellige fra det gennemsnitlige lager, der har handlet i et stykke tid. Hvis du beslutter at tage en chance på en børsnotering, er der fem punkter at huske på:

1. Objektiv forskning er en knappe vare
At få oplysninger om virksomheder, der er sat til at blive offentlige, er hårde. I modsætning til de fleste børsnoterede selskaber har private virksomheder ikke sværme af analytikere, der dækker dem, og forsøger at afdække mulige revner i deres firmas rustning. Husk, at selvom de fleste virksomheder forsøger at udlevere alle oplysninger i deres prospekt fuldt ud, er de stadig skrevet af dem og ikke af en upartisk tredjepart.

Søg på internettet for at få oplysninger om virksomheden og dens konkurrenter, finansiering, tidligere pressemeddelelser, samt overordnet industrisundhed. Selvom info kan være knappe, er det vigtigt at lære så meget som muligt om virksomheden at gøre en klog investering. På den anden side kan din forskning føre til opdagelsen om, at en virksomheds udsigter bliver overblæst, og at det ikke er den bedste ide at handle på investeringsmuligheden.

2. Vælg et firma med stærke mæglere
Prøv at vælge et firma, der har en stærk garant. Vi siger ikke, at de store investeringsbanker aldrig bringer duds til offentligheden, men generelt bringer kvalitetsmæglerne kvalitetsfirmaer offentligt. Udøve større forsigtighed, når du vælger mindre mæglere, fordi de kan være villige til at tegne noget firma. For eksempel kan Goldman Sachs, baseret på sit omdømme, have råd til at være meget pickier om de virksomheder, den underkaster, end John Qs Investment House (en fiktiv garantforfatter).

En positiv af mindre mæglere er imidlertid, at de på grund af deres mindre kundebase gør det lettere for den enkelte investor at købe aktier før kursen (selv om dette også kan øge et rødt flag som vi berører nedenfor).Vær opmærksom på, at de fleste store mæglerfirmaer ikke vil tillade din første investering at være en børsnotering. De eneste individuelle investorer, der kommer ind på IPO'er, er langvarige, etablerede (og ofte højnetværdige) kunder.

3. Læs altid prospektet
Vi har fortalt dig, at du ikke lægger al din tro på det, men du bør aldrig springe over læsning af prospektet. Det kan være en tørlæsning, men prospektet fastlægger virksomhedens risici og muligheder sammen med de foreslåede anvendelser for de penge, der rejses af børsnoteringen. For eksempel, hvis pengene kommer til at tilbagebetale lån eller købe egenkapitalen fra grundlæggere eller private investorer, så kig ud! Det er et dårligt tegn, hvis virksomheden ikke har råd til at tilbagebetale sine lån uden at udstede aktier. Penge, der går hen imod forskning, markedsføring eller udvidelse til nye markeder maler et bedre billede. De fleste virksomheder har lært, at over-lovende og underleverance er fejl, som ofte gøres af dem, der kæmper for succes på markedet. Derfor er en af ​​de største ting at være på udkig efter, mens du læser et prospekt, et alt for optimistisk fremtidigt indtjeningsudsigt; Det betyder, at du læser de projicerede regnskabstal nøje.

Du kan altid anmode om prospekt fra mægleren, der bringer firmaet offentligt.

SE: Glem ikke at læse prospektet

4. Vær forsigtig
Skepsis er en positiv egenskab til at dyrke i markedet for markedsintroduktion. Som vi tidligere nævnte, er der altid meget usikkerhed omkring IPO'er, primært på grund af manglende tilgængelig information. Derfor bør du altid henvende dig til en IPO med forsigtighed.

Hvis din mægler anbefaler en børsnotering, bør du øge forsigtigheden. Dette er en tydelig indikation på, at de fleste institutioner og pengeforvaltere har nådigt overdraget underskriverens forsøg på at sælge aktierne. I denne situation får de enkelte investorer sandsynligvis det nederste foder, de rester, som de "store penge" ikke ønskede. Hvis din mægler stærkt pitcher aktier, er der sandsynligvis en grund til det store antal af disse tilgængelige aktier. Dette giver et vigtigt punkt: Selvom du finder et firma, der går offentligt, som du anser for at være en værdifuld investering, er det muligt, at du ikke kan få aktier. Mæglere har en vane med at spare deres IPO-tildelinger til begunstigede kunder, så medmindre du er en højrulle, er chancerne gode, at du ikke kan komme ind.

5. Overvej at vente på låsningstiden til ophør.
Låseperioden er en juridisk bindende kontrakt (tre til 24 måneder) mellem forsikringsselskabets forsikringsselskaber og insidere, der forbyder at sælge aktier i en bestemt periode. Tag for eksempel Jim Cramer, kendt fra TheStreet. Com (TSCM) og CNBC programmet "Kudlow and Cramer." På højden af ​​TSCMs aktiekurs var hans papirværdi (af TSCM-lager alene) i snesevis af snesevis af millioner af dollars. Imidlertid vidste Cramer, at han var en erfaren Wall Street veterinær, at bestanden var alt for dyr og snart ville komme ned på jorden sammen med hans personlige rigdom. Fordi dette skete i løbet af låseperioden, selvom Cramer havde ønsket at sælge, var han lovligt forbudt at gøre det.Når lock-ups udløber, er de tidligere begrænsede parter tilladt at sælge deres aktier.

Pointen her er at vente, indtil insidterne frit kan sælge deres aktier, ikke er en dårlig strategi, fordi hvis de fortsætter med at holde aktier, når låseperioden er udløbet, kan det være en indikation af, at selskabet har en lys og bæredygtig fremtid. I løbet af låseperioden er der ingen måde at fortælle om insidere rent faktisk ville være glade for at tage spotprisen på bestanden eller ej.

Lad markedet tage sin kurs, før du tager springet. Et godt selskab vil stadig være et godt selskab, og en værdifuld investering, selv efter låsningsperioden udløber.

Bundlinjen
Vi foreslår på ingen måde, at alle IPO'er bør undgås: nogle investorer, der har købt aktier til børsnoteringsprisen, er blevet belønnet smukt af de pågældende virksomheder. Hver måned går succesfulde virksomheder offentligt, men det er svært at sejle gennem riffraffen og finde de mest potentielle investeringer. Bare husk på, at når det kommer til at håndtere IPO-markedet, vil en skeptisk og informeret investor sandsynligvis udføre meget bedre end en, der ikke er.