Indholdsfortegnelse:
- Amex flyselskabsindeks 1995-2016 (Månedlig)
- Flyselskaber står over for en stor udfordring som følge af faldende økonomisk vækst rundt om i verden. Disse er cykliske værdipapirer, der fylder pladser og ruter under stærke økonomiske forhold, men er tvunget til at flyve de samme ruter med tomme pladser i perioder med økonomisk svaghed. Mens væksten i USA forblev robust i 2016, har Europa og de fremvoksende markeder kæmpet og tilføjet en byrde for amerikanske luftfartsselskaber med fokus på internationale ruter.
- Investorer og markedstimere kan holde fast i flyselskabsaktier, så længe Amex Airline Index forbliver over de tre nedture, der er offentliggjort siden oktober 2014. Disse svarer stort set til 200-ugers EMA nær 70. En sammenbrud bekræfter et nyt bjørnemarked, der er målrettet mod en anden nedadgående 25% til 30%, og falder indekset mod dybere støtte lige under 50. Det bevægende gennemsnit bliver så stor modstand under genopretningsindsatsen.
- Airlines mistede betydelige jord i 2015 på trods af det højt offentliggjorte olieudbytte og risikere nu at komme ind på et bjørnemarked. Den næste recoverybølge kan fortælle fortællingen, med en lavere højde på Amex Airline Index ugentlige kort, der opstiller ideelle betingelser for en ny downtrend.
Amex flyselskabsindeks faldt til en 2-årig lav i februar 2016 efter en usædvanlig svag 2015-præstation. Mange analytikere tror nu, at gruppen er kommet ind på et bjørnemarked, der vil give væsentligt lavere priser i de kommende måneder. Hvis ja, vil nedgangen oprette købsmuligheder eller bør markedsaktører udelukkende fokusere på kortsalg? Og hvad skal investorerne gøre med langsigtede stillinger, der kan medføre betydelige tab i et udvidet slide?
Dow Jones Transport Average (et prisvejet gennemsnit på 20 US-bestrålede transportbeholdninger) faldt næsten 18% i 2015, hvilket markerede sin værste præstation siden 2008. Tabet chokerede mange analytikere, fordi det var mente, at faldende oliepriser ville understøtte transportsektoren med det såkaldte olieudbytte. Analytikere antog også bredt, at luftfartsselskaber, der udgør 30% af indekset, ville se væsentligt større fortjeneste fra besparelser på billig flybrændstof.
Men disse gevinster kunne ikke realiseres. Megacarriers American Airlines Group Inc (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 + 0. 13% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og United Continental Holdings Inc (UAL UALUnited Continental Holdings Inc59 . 92 + 0. 45% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) bogførte tocifrede årlige fald. I mellemtiden deltog Delta Air Lines Inc (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0,34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Southwest Airlines Co (LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) undslapte skader med flade år, mens regionale operatører JetBlue Airways Corp (JBLU JBLUJetBlue Airways Corp19. 32 + 0. 68 % Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Alaska Air Group Inc (ALK ALKAlaska Air Group Inc63. 94 + 0. 46% Lavet med Highstock 4. 2. 6 >) belønnede aktionærer med sunde gevinster.
Historisk pris aktion
Amex flyselskabsindeks 1995-2016 (Månedlig)
Som du kan se i ovenstående diagram, voksede flyindustrien i 1990'erne, hvor Amex Airline Index udstationerede en dramatisk optrækning, der nåede en indekset byggede derefter et volatilt toppunktsmønster, der brød nedad i 2001, hvilket udløste en stor nedgang, der ikke afsluttede, da brede gennemsnittet ramte bunden i oktober 2002. Indekset blev endelig bounced i 2003.Det gjorde begrænsede fremskridt i 2007 på grund af konkurser og omorganiseringer, der plager industrien.
Den svage præstationer i 2007 skabte et sekundært toppunktsmønster på et meget lavere prisniveau, hvilket gav mulighed for en sammenbrud, der offentliggjorde en heltidstildeling i marts 2009. Det faldt til sidst den 11-årige downtrend, hvilket gav et stærkt opsving som løftede indekset over 2003 og 2007 toppe i 2014. Rallyet sluttede i begyndelsen af 2015, lige ved 2001 nedbrud og 50% selloff retracement.
Amex flyselskabsindeks 2011-2016 (ugentlig)
Et smalt fokus på rallybølgen 2011 til 2015 rejser forhåbninger på nedslidte sektordyr. Denne periode skåret ud en multileg uptrend toppede på 108, efterfulgt af en tobenet tilbagegang, der er kommet til at teste nær dyb nedture udsendt i oktober 2014 og august 2015. Disse støtteniveauer har også justeret med 38% rally retracement. Denne platform burde give et opsving, at testprisniveauerne blev brudt i 2015 og i begyndelsen af 2016.
Endnu vigtigere er de 50- og 200-ugers eksponentielle glidende gennemsnit (EMA'er) stadig korrekt justeret i tyrmarkedspositionering. Bred adskillelse mellem disse gennemsnit i 2015 fremhæver styrken af uptrend, med indekset tredobling i værdi. Market lore fortæller os, "jo større er flytte, jo bredere basen", hvilket tyder på rutinemæssig konsolidering og fortjeneste siden starten af 2015.
Flyselskaber og økonomiske cykler
Flyselskaber står over for en stor udfordring som følge af faldende økonomisk vækst rundt om i verden. Disse er cykliske værdipapirer, der fylder pladser og ruter under stærke økonomiske forhold, men er tvunget til at flyve de samme ruter med tomme pladser i perioder med økonomisk svaghed. Mens væksten i USA forblev robust i 2016, har Europa og de fremvoksende markeder kæmpet og tilføjet en byrde for amerikanske luftfartsselskaber med fokus på internationale ruter.
Hjemmebetonede luftfartsselskaber har holdt bedre op end deres internationale jævnaldrende, der understøtter sektorens præstation, dels på grund af forskellene mellem USA og andre økonomiske steder. U. S. ekspansion går ind i sit ottende år i 2016, hvilket placerer længden af denne cyklus langt ud over median længden af tidligere cykler. Dette forudsiger, at den lokale vækst vil svække, i takt med forringelsen af andre økonomiske lokaler. Hvis dette sker, kan lokale luftfartsselskaber blive dumpet til nye downtrends.
Handlingsplan
Investorer og markedstimere kan holde fast i flyselskabsaktier, så længe Amex Airline Index forbliver over de tre nedture, der er offentliggjort siden oktober 2014. Disse svarer stort set til 200-ugers EMA nær 70. En sammenbrud bekræfter et nyt bjørnemarked, der er målrettet mod en anden nedadgående 25% til 30%, og falder indekset mod dybere støtte lige under 50. Det bevægende gennemsnit bliver så stor modstand under genopretningsindsatsen.
De, der ønsker at komme ind i sektoren, bør begrænse nye køb til lokale luftfartsselskaber, der fortsat nyder godt af den relative styrke i USA's økonomi. Udenlandske flyselskaber tilbyder også attraktive alternativer, med Mexicos Controladora Vuela Compania de Aiva (VLRS
VLRSVolaris10.12 + 1. 00% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) på toppen af listen. Korte sælgere kan overveje højrisikoindtræden, hvis Amex Airline Index ikke gennemsyrer den blå ugentlige trendlinie i de øverste 80'ere. Handlende med mindre mave for risiko bør vente til den 200-ugers EMA går i stykker og opretter betydelige tailwinds til lavere priser. Bottom Line
Airlines mistede betydelige jord i 2015 på trods af det højt offentliggjorte olieudbytte og risikere nu at komme ind på et bjørnemarked. Den næste recoverybølge kan fortælle fortællingen, med en lavere højde på Amex Airline Index ugentlige kort, der opstiller ideelle betingelser for en ny downtrend.
Vil flyselskaberne flyve højt i 2016?
Lær hvorfor flyindustrien har et så unikt sæt variable og faste omkostninger, der gør det meget vanskeligt at forudsige sin præstation hvert år.
Olie er ned, hvorfor er flyselskaberne ikke sænke priserne?
Olieprisen er faldet mere end 50% om året, men priserne på flybilletter er fortsat høje. Hvorfor har flyselskaberne ikke sænket billetpriserne?
Hvorfor kan jeg ikke indtaste to salgsordrer på samme lager?
For at besvare dette spørgsmål, lad os se på et par forskellige situationer. Du har købt et lager for $ 10, men vil være i stand til at beskytte mod tab, så du bestemmer dig for at indtaste en salgsordre, hvis prisen når op til $ 9. 50. Imidlertid tror du dybt, at bestanden går op, og du vil låse i overskud på $ 11, så du vil indtaste en anden salgsordre på $ 11.